Překvapivý růst sazeb ČNB: Zdraží hypotéky, vydělají i (někteří) střadatelé, ale základem pro zhodnocení peněz v delším horizontu zůstávají investice

Česká národní banka zvýšila základní sazbu o 75 bazických bodů a poprvé od roku 1997 se odhodlala k tak výraznému posunu základního úroku výše. Vyšší úrokové sazby zdraží hypotéky, poroste ale také úročení vkladů. Lepších úroků si ovšem všimnou jen střadatelé, kteří budou ochotni se zavázat alespoň k nějaké časové fixaci. Reálného zhodnocení peněz ovšem nadále půjde jen sotva dosáhnout bez investování.

Úroky u termínovaných vkladů porostou nejrychleji

Úroky u vkladů obvykle následují vývoj sazeb, rychlost se ale liší v závislosti na produktu. Relativně rychle historicky reagují sazby u termínovaných vkladů, u kterých se střadatelé zavazují k časové fixaci uložených peněz. Například když v únoru 2020 vystoupala základní úroková sazba na 2,25 %, vklady s dohodnutou splatností do dvou let nabízely podle dat ČNB zhodnocení v průměru 1,69 % ročně. Jakmile ale v důsledku pandemie poklesla úroková sazba až na květnových 0,25 %, klesly podobným tempem i úroky fixovaných vkladů na 0,44 % ročně.

V případě jednodenních vkladů je dynamika pomalejší. Kvůli dlouhému období velice uvolněné měnové politiky poklesly úrokové sazby až takřka k nule a v únoru před pandemií stihly navzdory navyšování sazeb vystoupat jen k 0,25 % ročně. Při rychlém snižování sazeb pak nebylo příliš prostoru pro pokles a v květnu 2020 nabízely tyto účty zhodnocení v průměru 0,19 % za rok.

Úrokové sazby u vkladů a sazby ČNB

Banky nemají důvod zvyšovat úroky u spořicích účtů

Banky v České republice mají hned dva dobré důvody, proč se zvyšováním sazeb u spořicích účtů nespěchat. Při devizových intervencích Česká národní banka ve snaze oslabit korunu nakupovala zahraniční měny. Použité peníze musely nejdříve vzniknout, a ČNB tak podle zveřejněných dat od roku 2013 do roku 2017 vytvořila zhruba dva biliony nových korun. Tyto peníze se přesunuly do rozvah bank, které je mohou za nastavené sazby ukládat u ČNB a přímo zvyšovat svůj zisk. Nemají tak zrovna důvod se předhánět v konkurenčním boji o další peníze.

Druhým důvodem je samotné chování střadatelů. Malé navýšení úrokové sazby není příliš velkou motivací pravidelně sledovat nabídky na trhu a ztrácet čas zakládáním nových účtů. Například pokud člověk zhodnocuje 100 000 Kč na spořicím účtu s úrokem 0,2 % ročně a narazí na banku nabízející úrok 0,5 % za rok, vydělá změnou za rok o 300 Kč více. Banky si proto uvědomují, že navýšením úrokových sazeb pravděpodobně jen stoupnou náklady na vyplácení stávajících střadatelů. Akvizice několika málo nových klientů tento dodatečný náklad nepokryjí.

Hypotéky od jara zdražují

Podle dat ČNB došlo v dubnu 2021 ke zvratu trendu a úrokové sazby u hypoték začaly z méně než 2 % pomalu stoupat. Důvodem bylo zejména očekávání brzkého zvyšování sazeb, které nakonec přišlo v červnu. Historická data potvrzují, že na navyšování sazeb reagují hypotéky velice rychle, často dokonce s předstihem. Například na konci roku 2016 po dlouhém období velice uvolněné měnové politiky klesly v listopadu sazby hypoték až na 1,91 %. O rok později, když se základní sazba ČNB dostala na 0,5 %, byly dražší i hypotéky – v listopadu 2017 byla průměrná sazba na 2,19 %.

Sazby ČNB a průměrná sazba hypoték

Inflaci v nejbližší době vklady nepokryjí

Česká národní banka přistoupila k prudšímu zvyšování sazeb zejména kvůli vysoké inflaci. V srpnu totiž spotřebitelské ceny vzrostly meziročně o 4,1 %, což bylo nejrychlejší tempo od roku 2008. Do konce roku inflace s největší pravděpodobností příliš klesat nebude a v meziročních hodnotách může podle naší analýzy atakovat úroveň 5 %. Drobní střadatelé tak reálně ztrácejí peníze jak v případě běžných a spořicích účtů, tak v případě termínovaných vkladů (bez ohledu na délku fixace).

Jedinou cestou, jak v této době reálně zhodnotit peníze, je investování. Sazby z vkladů překonává inflace již pátým rokem v řadě a je klidně možné, že reálného zhodnocení peněz na běžných a spořicích účtech již nikdy dosáhnout nepůjde.

Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Spoření
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
2. 7. 2022 16:51
Válka na Ukrajině vs. region CEE: Česká ekonomika je nejzranitelnější, varuje expertka
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 7. 2022 13:00
Ronald Schubert (WOOD & Company): Se zpomalováním inflace se investoři budou postupně vracet na…
Alokace investic
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
30. 6. 2022 17:09
O válce na Ukrajině, (ne)jednotě Evropské unie i potratech v Americe aneb Když (téměř) všechno…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 6. 2022 12:27
Pírko (Bohemian Empire) & Žabža (FINAX): Jak "hrát" bouři na trzích a v ekonomice?
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat