Překvapivý růst sazeb ČNB: Zdraží hypotéky, vydělají i (někteří) střadatelé, ale základem pro zhodnocení peněz v delším horizontu zůstávají investice

Česká národní banka zvýšila základní sazbu o 75 bazických bodů a poprvé od roku 1997 se odhodlala k tak výraznému posunu základního úroku výše. Vyšší úrokové sazby zdraží hypotéky, poroste ale také úročení vkladů. Lepších úroků si ovšem všimnou jen střadatelé, kteří budou ochotni se zavázat alespoň k nějaké časové fixaci. Reálného zhodnocení peněz ovšem nadále půjde jen sotva dosáhnout bez investování.

Úroky u termínovaných vkladů porostou nejrychleji

Úroky u vkladů obvykle následují vývoj sazeb, rychlost se ale liší v závislosti na produktu. Relativně rychle historicky reagují sazby u termínovaných vkladů, u kterých se střadatelé zavazují k časové fixaci uložených peněz. Například když v únoru 2020 vystoupala základní úroková sazba na 2,25 %, vklady s dohodnutou splatností do dvou let nabízely podle dat ČNB zhodnocení v průměru 1,69 % ročně. Jakmile ale v důsledku pandemie poklesla úroková sazba až na květnových 0,25 %, klesly podobným tempem i úroky fixovaných vkladů na 0,44 % ročně.

V případě jednodenních vkladů je dynamika pomalejší. Kvůli dlouhému období velice uvolněné měnové politiky poklesly úrokové sazby až takřka k nule a v únoru před pandemií stihly navzdory navyšování sazeb vystoupat jen k 0,25 % ročně. Při rychlém snižování sazeb pak nebylo příliš prostoru pro pokles a v květnu 2020 nabízely tyto účty zhodnocení v průměru 0,19 % za rok.

Úrokové sazby u vkladů a sazby ČNB

Banky nemají důvod zvyšovat úroky u spořicích účtů

Banky v České republice mají hned dva dobré důvody, proč se zvyšováním sazeb u spořicích účtů nespěchat. Při devizových intervencích Česká národní banka ve snaze oslabit korunu nakupovala zahraniční měny. Použité peníze musely nejdříve vzniknout, a ČNB tak podle zveřejněných dat od roku 2013 do roku 2017 vytvořila zhruba dva biliony nových korun. Tyto peníze se přesunuly do rozvah bank, které je mohou za nastavené sazby ukládat u ČNB a přímo zvyšovat svůj zisk. Nemají tak zrovna důvod se předhánět v konkurenčním boji o další peníze.

Druhým důvodem je samotné chování střadatelů. Malé navýšení úrokové sazby není příliš velkou motivací pravidelně sledovat nabídky na trhu a ztrácet čas zakládáním nových účtů. Například pokud člověk zhodnocuje 100 000 Kč na spořicím účtu s úrokem 0,2 % ročně a narazí na banku nabízející úrok 0,5 % za rok, vydělá změnou za rok o 300 Kč více. Banky si proto uvědomují, že navýšením úrokových sazeb pravděpodobně jen stoupnou náklady na vyplácení stávajících střadatelů. Akvizice několika málo nových klientů tento dodatečný náklad nepokryjí.

Hypotéky od jara zdražují

Podle dat ČNB došlo v dubnu 2021 ke zvratu trendu a úrokové sazby u hypoték začaly z méně než 2 % pomalu stoupat. Důvodem bylo zejména očekávání brzkého zvyšování sazeb, které nakonec přišlo v červnu. Historická data potvrzují, že na navyšování sazeb reagují hypotéky velice rychle, často dokonce s předstihem. Například na konci roku 2016 po dlouhém období velice uvolněné měnové politiky klesly v listopadu sazby hypoték až na 1,91 %. O rok později, když se základní sazba ČNB dostala na 0,5 %, byly dražší i hypotéky – v listopadu 2017 byla průměrná sazba na 2,19 %.

Sazby ČNB a průměrná sazba hypoték

Inflaci v nejbližší době vklady nepokryjí

Česká národní banka přistoupila k prudšímu zvyšování sazeb zejména kvůli vysoké inflaci. V srpnu totiž spotřebitelské ceny vzrostly meziročně o 4,1 %, což bylo nejrychlejší tempo od roku 2008. Do konce roku inflace s největší pravděpodobností příliš klesat nebude a v meziročních hodnotách může podle naší analýzy atakovat úroveň 5 %. Drobní střadatelé tak reálně ztrácejí peníze jak v případě běžných a spořicích účtů, tak v případě termínovaných vkladů (bez ohledu na délku fixace).

Jedinou cestou, jak v této době reálně zhodnotit peníze, je investování. Sazby z vkladů překonává inflace již pátým rokem v řadě a je klidně možné, že reálného zhodnocení peněz na běžných a spořicích účtech již nikdy dosáhnout nepůjde.

Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Spoření
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
8. 12. 2022 9:08
Petr Žabža (Air Bank): Dlouhodobě jednoznačně preferuji akcie, technologické tituly budou opět…
Americké akcie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
7. 12. 2022 6:06
Best & Novotný: Co, jak a kdy může přispět ke konci války na Ukrajině v roce 2023?
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 12. 2022 17:06
Michálek (STARTer IP): Do roku 2023 půjdu s investičním portfoliem založeným na ETF. Jsou pro to…
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
6. 12. 2022 6:43
Igor Pauer: V současném cyklu odhaduji pokles ceny bitcoinu na 8-12 tisíc USD. Kde a jak s ním…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat