Týden na trzích podle burzovních grafů: Býci zabrali, index S&P 500 je na letošním maximu
|

Týden na trzích podle burzovních grafů: Býci zabrali, index S&P 500 je na letošním maximu

Americké akciové indexy v týdnu posilovaly, z toho Nasdaq Composite bezmála o 4 % a S&P 500 o 2,89 %. Nebýt výprodejů akcií Boeingu, i Dow by zapsal výraznější než 1,6 % zisk.

Technická analýza Americké akcie S&P 500 Volatilita VIX

S&P 500

Ať už trhu pomohla vyjádření Fedu v čele s jeho šéfem Powellem o trpělivosti ve věci dalšího zvyšování sazeb, nebo čerstvá dávka optimismu ohledně vývoje jednání o obchodní dohodě USA s Čínou, býci měli každopádně v týdnu navrch. Silný pondělní růst vrátil index S&P 500 nad 200denní klouzavý průměr, okolo kterého osciluje poté, co v březnu vystoupil z růstového kanálu platného od přelomu roku. V pátek pak uzavřel (nejen) letos poprvé nad hladinou 2 820, která je horní hranou pásma silné rezistence platné od poloviny října.

Pokud index potvrdí svou sílu a udrží se nad 2 820, do hry se po delší době vrátí téma historických maxim nad 2 900. RSI se ale již přiblížil hladině překoupenosti, a tak lze očekávat minimálně krátkodobou tendenci ke konsolidaci, případně návratu do pásma 2 700 až 2 800. Podpora je již na 2 720 (minima z předchozího pátku), dále na 2 680 (dno ze začátku února), v pásmu 2 600 až 2 620 a pak až na prosincových minimech okolo 2 350.

Akcie: Jak hedgeové fondy zvyšují riziko, ačkoli by ho měly zajišťovat
Jednou z výhod investice do hedgeového fondu, za niž si investoři také hodně připlatí, by měla být poměrně volná investiční strategie, která není svazována benchmarky a regulacemi. Namísto rozšířených možností diverzifikace však nakonec hedgeové fondy dělají opak, a zvyšují tak riziko velkých ztrát svých klientů.

VIX

Volatilita dále klesla a index VIX je pod 13, nejníže od října. Hodnoty pod 15 (případně až 17) jsou přitom v současnosti pro akcie býčím signálem. Tak slabá volatilita je ovšem také potenciálně podhoubím pro náhlý nárůst kolísavosti a prodejní vlnu, čehož jsme byli svědky během loňského roku několikrát.

Závěr

Americký akciový trh v současnosti pravděpodobně v cenách odráží spíše pozitivní scénáře politického a ekonomického vývoje. Investoři by neměli propadat euforii, růst z uplynulého týdne byl až překvapivě silný a může být vystřídán podobně výrazným pullbackem. Například v případě oznámení uzavření dohody o vzájemném obchodu USA a Číny pak může dojít ke klasickému vývoji podle úsloví buy the rumor, sell the news.

Zisky amerických firem nadále rostou, byť jejich dynamika výrazně zpomaluje, a ekonomika také pode všeho nemíří do recese, jak se zkraje roku spekulovalo. Pro další růst ale budou akcie potřebovat nové katalyzátory, "trpělivý Fed" nemusí stačit.

DAX, PX, MSCI EM: Německé akcie, pražská burza a emerging markets optikou technické analýzy
V souvislosti s akciovými trhy se nejčastěji skloňují cenné papíry na amerických burzách. Při příležitosti desátého výročí odrazu trhů od krizového dna jsme i proto požádali analytika Ľuboše Mokráše z PPF banky, aby se z technického hlediska ohlédl za uplynulými roky a zamyslel nad aktuálním stavem dalších akciových trhů. Jakkoli například v případě indexu PX technické faktory hrají vedle fundamentů jednotlivých firem jen podružnou roli, je dobré o nich vědět. V případě indexů DAX a MSCI EM je to pak mimo pochybnost.