Užitečné lekce z tržní historie (1.)
|

Užitečné lekce z tržní historie (1.)

Historie může být dobrým učitelem i špatným rádcem. Nabízíme pět lekcí z historie, které mají tak široký záběr, že je lze aplikovat na jakoukoli oblast (včetně investování) a v kterékoli době.

Historie Psychologie Recese Ponaučení pro investory

Morgan Housel na svém webu Collaborative Fund popsal pět lekcí z historie, které mají přesah do mnoha oblastí, a to včetně investování. Podkladem pro první lekci mu byla Velká deprese z 30. let, která začala propadem akciového trhu v říjnu 1929. I když se o tom hodně píše jako o důležité lekci pro investory, málokoho ale tato událost výrazně zasáhla, protože v té době investovalo do akcií minimum lidí. Jediné, co mohla většina ztratit, byl sen o tom, že by někdy mohli i oni sami investovat a zbohatnout na trzích. Krize se promítla do životů běžných lidí až po dvou letech, kdy začaly krachovat banky - zatímco v roce 1929 zkrachovalo 500 bank, v roce 1931 jich bylo již 2 300.

Lekce: Když lidé zažijí náhlé a nečekané utrpení, pravděpodobně přijmou názory, o nichž se dříve domnívali, že jsou nemyslitelné.

Podle Housela není nejzajímavější ani tak to, jak rychle ekonomika zkolabovala, ale jak rychle a dramaticky se změnilo myšlení lidí. Velká deprese zasáhla většinu rozvinutého světa, ale nejlepším příkladem rychlé a dramatické změny názorů lidí ve špatných dobách (například v USA se v roce 1934 připravoval vojenský převrat s cílem svrhnout vládu prezidenta Roosevelta) je tehdejší Německo, kde se k moci dostal Adolf Hitler.

V knize Erica A. Johnsona What We Knew je jeden rozhovor s německým občanem po druhé světové válce. Snaží se objasnit, jak se jedna z nejcivilizovanějších kultur najednou změnila ve společnost, jež se dopustila nejhorších zvěrstev v historii. Tento občan mluvil o tom, jak většina mladých lidí uvítala Hitlera a jeho změny. "Musíte si uvědomit, že v roce 1923 byla vysoká inflace, nikdo neměl nic a všichni byli nešťastní. Hitler přišel k moci s novými myšlenkami. Pro většinu to bylo opravdu lepší. Lidé, kteří roky neměli práci, ji najednou měli. A tak všichni lidé začali věřit systému. Když vám někdo pomůže dostat se z nouze, začnete jej podporovat. Myslíte si, že lidé v takové situaci začnou říkat, že je to všechno nesmysl, že budou proti? Ne. Co se dělo poté, je jiná kapitola. Ale lidé po nástupu Hitlera byli šťastní, plní nadšení."

Jde o jeden z nejlepších příkladů toho, jak lidé ve špatné situaci dokáží přijmout myšlenky a cíle, které by v dobrých časech nebrali v úvahu. V investování se často říká, že investor by měl být chamtivý, když mají ostatní strach. Ale to snáze řekne, než udělá. Lidé si totiž neuvědomují, že jejich myšlení a cíle se v dobách propadů na trzích změní.

Jde také o to, že v obdobích propadů trzích neprobíhá zpravidla jen pokles cen akcií. Když si investor představuje, jak bude reagovat na propad cen akcií o 30 %, počítá s tím, že vše bude stejné, jen akcie budou o 30 % levnější. Skutečnost je jiná, propady nejsou izolované. Důvodem propadu akcií o 30 % může být to, že nějací lidé, společnosti nebo politici něco pokazili, což vede k tomu, že investor snadno přestane věřit v zotavení. Jeho priority se změní, takže namísto růstu bohatství začne preferovat například pouze jeho ochranu. Je těžké si něco podobného představit, když ekonomika funguje, a právě proto mnoho lidí tvrdí, že budou chamtiví, když budou mít ostatní strach, ale jen málokdo to dokáže.

Zdroj: collaborativefund.com
Co musíte ráno vědět (24. července)
Co musíte ráno vědět (24. července)
00:00

Co musíte ráno vědět (24. července)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jak se ve druhém čtvrtletí dařilo mediální skupině CME a jak se...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý posílily díky firemním výsledkům a rozpočtové…
Americké akcie v úterý posílily díky firemním výsledkům a rozpočtové…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý posílily díky firemním výsledkům a rozpočtové dohodě

Akciové trhy ve Spojených státech v úterý zpevnily. Těžily z příznivých hospodářských výsledků významných firem a z...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Zisk německé obchodní společnosti Metro v třetím finančním čtvrtletí…
včera v 20:18

Zisk německé obchodní společnosti Metro v třetím finančním čtvrtletí stoupl o 40 %, v Rusku se ale firmě nedařilo

Německé obchodní společnosti Metro stoupl v třetím finančním čtvrtletí čistý zisk o 40 % na 79 milionů eur. Firma to...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Kjódó: Nissan hodlá zrušit více než 10 000 pracovních míst
Kjódó: Nissan hodlá zrušit více než 10 000 pracovních míst
včera v 18:17

Kjódó: Nissan hodlá zrušit více než 10 000 pracovních míst

Japonský výrobce automobilů Nissan Motor hodlá zrušit více než 10 000 pracovních míst po celém světě. Informovala o...
Japonsko Auta Asijské akcie
Evropské akcie v úterý zdražily po zvolení Borise Johnsona do čela…
Evropské akcie v úterý zdražily po zvolení Borise Johnsona do čela…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý zdražily po zvolení Borise Johnsona do čela britských konzervativců

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na dění v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Alibaba umožní malým americkým firmám prodávat u ní své zboží
včera v 17:33

Alibaba umožní malým americkým firmám prodávat u ní své zboží

Alibaba umožní malým americkým firmám, aby u ní prodávaly své zboží. Největší čínský internetový prodejce to uvedl ve...
Alibaba Čína
Bloomberg: Pololetní tržby Huawei vzrostly o zhruba 30 procent
Bloomberg: Pololetní tržby Huawei vzrostly o zhruba 30 procent
včera v 17:18

Bloomberg: Pololetní tržby Huawei vzrostly o zhruba 30 procent

Tržby čínského výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies se v letošním prvním pololetí zvýšily o zhruba...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna
Ze světa investičních doporučení (23. července)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (23. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie skupiny CME zdražily o…
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie skupiny CME zdražily o…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie skupiny CME zdražily o více než 3 %

Pražská burza v úterý uzavřela v plusu, index PX zpevnil o 0,15 % na 1 071,22 bodu. Nahoru burzu táhly zejména akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Prodeje starších domů v červnu klesly o 1,7 %
včera v 16:00

USA: Prodeje starších domů v červnu klesly o 1,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v červnu meziměsíčně klesly o 1,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,27...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
MMF mírně zhoršil odhad růstu globální ekonomiky
MMF mírně zhoršil odhad růstu globální ekonomiky
včera v 15:02

MMF mírně zhoršil odhad růstu globální ekonomiky

Světová ekonomika letos vykáže růst o 3,2 procenta, příští rok pak tempo růstu zrychlí na 3,5 procenta. V aktualizaci...
Světové akcie Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
Sazka má zájem o provozování loterie v Turecku
včera v 14:55

Sazka má zájem o provozování loterie v Turecku

Česká loterijní společnost Sazka Group má zájem o provozování státní loterie v Turecku. Sazka v úterním sdělení...
Sázky a hazard Turecko
Česko nepřijde o 37 miliard Kč z evropských dotací, splnilo cíle EU
včera v 14:52

Česko nepřijde o 37 miliard Kč z evropských dotací, splnilo cíle EU

Česko nepřijde o 37 miliard korun z evropských dotací na programové období 2014 až 2020 z takzvané výkonnostní...
Česká republika Evropská unie Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy
Izraelská Gazit-Globe koupí celou firmu Atrium, jež působí i v ČR
včera v 14:02

Izraelská Gazit-Globe koupí celou firmu Atrium, jež působí i v ČR

Izraelská realitní společnost Gazit-Globe se dohodla na převzetí 40procentního podílu ve firmě Atrium European Real...
Izrael Fúze a akvizice Realitní trh