Pilulka Lékárny: Tržby bez franšíz loni přesáhly 2,4 miliardy Kč, letos přijde expanze na trhy v Německu, Rakousku a Maďarsku

Společnost Pilulka Lékárny zveřejnila tiskovou zprávu s vybranými předběžnými výsledky za rok 2021. Tržby skupiny bez zahrnutí franšíz přesáhly 2,4 miliardy Kč, což implikuje meziroční růst blízko 35 %. On-line prodej vzrostl o 50 %, počet unikátních on-line zákazníků dosáhl 750 tisíc (meziroční nárůst o více než 30 %) a zákazníci celkem učinili zhruba 1,4 milionu on-line objednávek.

Z uvedených dat vyplývá, že tržby v sezónně nejsilnějším čtvrtém kvartálu vzrostly meziročně asi o 27 %, a oproti třetímu kvartálu tak tempo růstu stouplo z asi 23 %. Celkově lepší pandemická situace v druhé polovině roku patrně přispěla k nižšímu tempu růstu než v polovině první, kdy tržby vzrostly meziročně o 45 %. Podle výhledu firmy na rok 2022, zveřejněného v prvním kvartálu 2021, by měly tržby převýšit tři miliardy korun, a vzrůst tak o více než 25 %, tedy zhruba tempem dosaženým v druhé polovině loňského roku.

Pilulka Lékárny

Podle prosincového vyjádření managementu Pilulka v roce 2022 plánuje provést doposud největší expanzi vstupem na trhy v Německu, Rakousku a Maďarsku. To si podle managementu vyžádá v příštích dvou letech investice v řádu stovek milionů korun, což by mělo být financováno ze zdrojů společnosti a provozních úvěrů. Podle údajů z účetní závěrky za rok 2020 měla firma i díky prostředkům z IPO čistou hotovostní pozici ve výši přes 100 milionů Kč, takže by měla mít kapacitu nemalou část investic financovat z vlastních zdrojů.

Zejména německý trh je atraktivní z titulu velikosti a méně přísné regulace, jež umožňuje on-line prodej léků na předpis, které představují většinu lékárenského trhu. On-line prodej předpisových léků na stávajících trzích Pilulky není možný. Penetrace on-line prodejů léků na předpis je v Německu nicméně zatím relativně malá, což pro Pilulku představuje příležitost poté, co se snahy o povolení on-line prodeje léků na předpis v Česku loni opět nenaplnily. Na druhé straně na trzích v Německu a Rakousku dominují zavedení nadnárodní konkurenti jako Zur Rose a Shop Apotheke, takže prosazení nebude jednoduché.

"Zveřejněné tržby jsou blízko našeho odhadu 2,37 miliardy Kč a mírně nad výhledem firmy na úrovni 2,3 miliardy Kč publikovaným v říjnu v rámci START Day na pražské burze. Projevilo se očekávané zpomalení růstu z velmi silné první poloviny roku se zlepšením pandemické situace, tempo růstu tržeb kolem 25 % v druhé polovině roku je nicméně stále vysoké a potvrzuje pokračující trend růstu podílu on-line prodejů v rámci lékárenského trhu i e-commerce obecně," napsal analytik z České spořitelny Jan Šafránek.

"Plánovaná expanze v roce 2022 na tři nové trhy najednou bude pro firmu značnou výzvou, kdy stále zároveň probíhá v relativně rané fázi rozvoj v Rumunsku. Zvýšené expanzní náklady se pravděpodobně znatelně negativně promítnou do marže už v roce 2022, zatímco na úrovni tržeb lze čekat znatelnější podporu případně až v roce 2023 a později. Naplnění zveřejněného výhledu firmy z loňského dubna na EBITDA marži pro rok 2022 na úrovni 3 % tak bude asi obtížně dosažitelné. Naše doporučení 'redukovat' na akcie Pilulky ponecháváme v platnosti, a to zejména kvůli úrovni ocenění akcií, i když výhled na růst firmy zůstává pozitivní," dodal Šafránek.

Zdroj:
Česká spořitelna, Pilulka Lékárny
Akcie ČR
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Pilulka Lékárny
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat

Videotéka

Obrázek:
1. 2. 2023 17:02
Co nového v kryptosvětě: Problémy Binance, (stále) malý trh s bitcoinem a chybné chápání digitálních…
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
1. 2. 2023 10:23
Šokující předpověď Steena Jakobsena (Saxo Bank): Česko se brzy vzdá koruny a přijme euro
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká koruna
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Dánsko
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
31. 1. 2023 6:23
Hájek (XTB): Rok 2023 nebude přát akciovým býkům, americký trh není atraktivně oceněný
Americké akcie
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: CYRRUS
28. 1. 2023 19:00
Anna Píchová (CYRRUS): Akcie podporuje zlepšování měnových podmínek, otázkou je udržitelnost…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat