Julian Lee (CGES): Cena ropy bude letos pod tlakem. Barelů je dost a poptávka skomírá
|

Julian Lee (CGES): Cena ropy bude letos pod tlakem. Barelů je dost a poptávka skomírá

Evropa zápasí s Kyprem, Amerika s dluhovým stropem a Čína po nástupu nového vedení brzdí. Poptávka po ropě proto letos nijak závratně neporoste, zatímco produkce se díky návratu některých hráčů, kteří si loni dali pauzu, zvýší. OPEC, jímž zmítají vnitřní rozpory, s tím mnoho nenadělá. Už na konci druhého čtvrtletí by se tedy cena ropy mohla dostat pod tlak, předpovídá Julian Lee, analytik z londýnského Centre for Global Energy Studies.

Komodity Ropa
Julian Lee

Ropa se nedávno dostala na několikaměsíční maxima, ale přišla korekce. Jak vidíte její cenu dále?

Podle mě je před námi docela volatilní období, ceny budou růst i padat. Obecně ale bude letos platit, že cena ropy – mám na mysli zejména mezinárodní standardy jako Brent a podobně – budou pod stále větším tlakem. Ceny v Americe výrazně reagují na to, co se v zemi děje, a žijí si tak trochu vlastním životem. Většinově ale bude platit, že ropa bude mít tendenci spíš zlevňovat, zejména proto, že je globální poptávka nadále nepřesvědčivá. Sice roste, ale nijak výrazně, jde o méně než milion barelů denně.

V současnosti navíc řada ekonomik opět hlásí problémy, což se jistě projeví.

Přesně tak. Eurozóna se stále nezvládla vypořádat se svými problémy; to, co se teď děje na Kypru, situaci jen zhoršuje. Mnozí lidé proto čekají, že spotřeba ropy v Evropě poklesne. Co se Číny týče, její spotřeba roste, ale zdá se, že vysoké tempo, jímž se zvyšovala během posledních šesti nebo sedmi měsíců, už to nebude. Možná jsme byli svědky jednorázového, krátkodobého pokusu oživit ekonomiku v době, kde v zemi přebíralo žezlo nové politické vedení. V únoru ale už čínská poptávka posílila jen o nějakých 4,5 až 5 %, zatímco v zimě jsme byli svědky meziročního růstu o 10 %.

To je tedy poptávková strana ropné mince. Co čekáte, že se bude dít na straně nabídky?

V první řadě je důležité sledovat robustní nárůst produkce v zemích, které nejsou členy OPEC. V prvních dvou měsících roku došlo k meziročnímu navýšení o zhruba milion barelů denně. Mnohé souvisí s tím, co se děje ve Spojených státech a v Kanadě – zatímco loni jsme byli svědky mnoha věcí, které nárůst produkce v těchto a dalších zemích vyvážily (ze Severního moře toho moc nepřicházelo, z Jižního Súdánu přestala proudit ropa a podobně), letos se nic podobného neděje. Některá z loňských negativ – a nebo brzd, chcete-li – se navíc letos stávají pozitivy, čímž navyšují globální produkci.

Co konkrétně máte na mysli? Co má smysl sledovat?

Brazílie zprovoznila některé zdroje, které loni zavřela. To samé platí o Číně. V Severním moři se některá pole, která loni měla problémy, dočkala restartu. V Sýrii se sice situace nezlepšuje a nečekám, že se to v dohledné době stane, ale určitě má smysl ji sledovat. Stejně tak Jemen, kde došlo k jistému zlepšení situace. No a tím nejzajímavějším, co se mimo OPEC a Severní Ameriku děje, je Jižní Súdán. Ten dodával na trh 350 tisíc barelů ropy denně, které najednou během zhruba deseti dnů v lednu 2012 zmizely.

Jak pravděpodobné je, že z Jižního Súdánu v dohledné době opět začne proudit ropa?

Existuje jakýsi jízdní řád, na kterém se Súdán a Jižní Súdán dohodly. Z něj vyplývá, že by se súdánská ropa mohla vrátit na globální trh už na konci března. Uvidíme, zda se to podaří. Jisté je, že nejistota s tím spojená přispívá k navyšování produkce v zemích mimo OPEC.

OPEC na to reagoval snížením vlastní produkce. Jak hluboko je připraven jít?

Máte pravdu, zejména Saúdská Arábie svou těžbu výrazně přiškrtila, zhruba o milion barelů denně. Teď tedy produkuje zhruba devět milionů barelů denně, což už je podle nás blízko hranice, na kterou bude ochotna klesnout. Snad by šla ještě o něco níže, ale to by se museli ostatní připojit a část onoho pomyslného břemene vzít na sebe. My to vidíme tak, že by OPEC měl letos produkovat v průměru třicet milionů barelů denně. Teď je na 30,3 milionu, tedy jen o něco málo výše. Námi odhadovaný cíl tak není nesplnitelný. Saúdská Arábie, Kuvajt, Emiráty a možná další jedna nebo dvě země by měly být společně schopné seškrtat produkci o dalších 300 tisíc barelů denně bez velkých problémů.

Povede se OPEC seškrtat produkci tak, aby cena barelu zůstala na kýžených úrovních?

To je otázka. Některé členské země OPEC by totiž chtěly svou produkci navýšit. Pokud k tomu dojde, musely by ostatní o to více škrtat. Takový Irák nyní produkuje zhruba 3,5 milionu barelů denně, do konce roku 2013 by se přitom chtěl dostat na 3,6 až 3,8 milionu. K tomu si přičtěte například Venezuelu, kde některé nové projekty začínají nést své ovoce, tedy barely. V Angole máme nové zdroje, Ekvádor chce letos svou produkci také navýšit a podobně. V rámci OPEC existuje hodně různých tlaků a zájmů.

Jak se i proto tedy podle vás budou ceny ropy vyvíjet?

Jak jsem řekl, podle nás budou po většinu roku ceny ropy pod tlakem. To, o čem jsme mluvili, se přitom na barelu zatím moc nepodepsalo. Postupně to ale s cenou ropy během druhého čtvrtletí – a s nástupem léta – začne hýbat. Zejména na konci druhého čtvrtletí, kdy mnohé asijské rafinérie začnou pravidelné údržby, může přijít citelné oslabení poptávky.

Ropa Brent
Amazon zvyšuje podíl na trhu s internetovou reklamou
Amazon zvyšuje podíl na trhu s internetovou reklamou
18:15

Amazon zvyšuje podíl na trhu s internetovou reklamou

Internetový prodejce Amazon zvyšuje svůj podíl na americkém trhu s internetovou reklamou. Podle odhadů výzkumné...
Amazon Americké akcie Reklama a marketing
Evropské akciové indexy ve středu uzavřely v zelených číslech, dařilo…
Evropské akciové indexy ve středu uzavřely v zelených číslech, dařilo…
18:00

Evropské akciové indexy ve středu uzavřely v zelených číslech, dařilo se sektoru základních materiálů

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v plusových číslech, když se investoři nenechali znervóznit...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Milion elektromobilů v Německu do roku 2020 jezdit nebude
Milion elektromobilů v Německu do roku 2020 jezdit nebude
17:46

Milion elektromobilů v Německu do roku 2020 jezdit nebude

Milion elektromobilů na německých silnicích do roku 2020 pravděpodobně jezdit nebude. Poradci berlínské vlády nově...
Německo Elektřina Auta
Akcionáři CED schválili prodej podílu v Kofole ČeskoSlovensko
Akcionáři CED schválili prodej podílu v Kofole ČeskoSlovensko
17:29

Akcionáři CED schválili prodej podílu v Kofole ČeskoSlovensko

Akcionáři CED Group schválili prodej podílu v podniku Kofola ČeskoSlovensko. CED vlastní ve firmě 12,42 procenta...
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR
Mastercard: V ČR je 93 % plateb kartou v obchodě bezkontaktních
17:03

Mastercard: V ČR je 93 % plateb kartou v obchodě bezkontaktních

V Česku je 93 procent plateb kartou Mastercard v obchodě bezkontaktních. V Evropě to je každá druhá platba. Vyplývá...
MasterCard Platební karty Česká republika
Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily o…
Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily o…
16:45

Pražská burza v polovině týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily o necelá 2 %

Pražská burza ve středu po dvou ztrátových seancích posílila, index PX stoupl o 0,62 % na 1 098,42 bodu. Jedná se o...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Orsted prodal polovinu obří větrné elektrárny v Británii
Orsted prodal polovinu obří větrné elektrárny v Británii
16:15

Orsted prodal polovinu obří větrné elektrárny v Británii

Dánská energetická firma Orsted podepsala dohodu o prodeji podílu 50 procent ve větrné elektrárně na moři Hornsea 1,...
Dánsko Energetika Spojené království
Starosta Londýna podpořil vyhlášení dalšího referenda o brexitu
15:58

Starosta Londýna podpořil vyhlášení dalšího referenda o brexitu

Starosta Londýna Sadiq Khan se ve svém příspěvku pro britský týdeník The Observer vyslovil pro opakování referenda o...
Spojené království Evropská unie Politika
Ze světa investičních doporučení (19. září)
15:20

Ze světa investičních doporučení (19. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Sony chystá miniaturní verzi konzole PlayStation z roku 1994
15:02

Sony chystá miniaturní verzi konzole PlayStation z roku 1994

Japonská společnost Sony se chystá uvést na trh miniaturní verzi své první herní konzole z roku 1994. Vybavena bude...
Japonské akcie Asijské akcie
USA: Zahájená výstavba v srpnu výrazně vzrostla
14:30

USA: Zahájená výstavba v srpnu výrazně vzrostla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla na 1,282 milionu jednotek z celoročně...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Počet pracovníků v českém stavebnictví v pololetí vzrostl o 1,3 %
14:15

Počet pracovníků v českém stavebnictví v pololetí vzrostl o 1,3 %

Ve stavebních firmách v Česku pracovalo letos na konci prvního pololetí 373 434 zaměstnanců a živnostníků, meziročně...
Česká republika Stavebnictví
Eset založil v Japonsku společný podnik s Canonem
13:57

Eset založil v Japonsku společný podnik s Canonem

Antivirová společnost Eset založila v Japonsku společný podnik s firmou Canon IT Solutions. Tokijská kancelář Esetu...
Česká republika Japonsko
Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's
Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's
13:38

Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's

Britský provozovatel supermarketů Tesco ve středu představil nový formát diskontních obchodů Jack's, kterými chce...
Spojené království Evropské akcie
EK: Lucembursko firmě McDonald's nelegální státní podporu nedalo
13:21

EK: Lucembursko firmě McDonald's nelegální státní podporu nedalo

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's nezískal od Lucemburska nelegální státní podporu ve...
Evropská unie McDonald's Americké akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. září stoupl o 1,6 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. září stoupl o 1,6 % (předchozí týden: -1,8 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 14. září po sezónním očištění údajů stoupl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Transparency International poslala do Bruselu podnět na možný střet…
12:42

Transparency International poslala do Bruselu podnět na možný střet zájmů Babiše

Organizace Transparency International ČR ve středu odeslala druhý podnět týkající se možného střetu zájmů premiéra...
Česká republika Politika Evropská unie