Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém
|

Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém

Světové trhy jsou v posledních týdnech, měsících i letech velice náchylné k tvorbě spekulativních bublin. Poznáte je tak, že si o nich štěbetají vrabci na střechách.

Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Šílenství

Proč se bubliny nafukují ještě rychleji, když jsou identifikovány? Je to jednoduché - strach investorů (spíše spekulantů), že by mohli přijít o svůj podíl na růstu cen, že zaostávají za ostatními ve výkonnosti, je vede k masivním nákupům. Ty ženou ceny aktiv vstříc neopodstatněným výšinám, z nichž následuje o to bolestivější pád, když noví nákupčí dojdou.

Odhadnout, kdy bublina začne splaskávat, je velice těžké. Své o tom vědí například ti, kteří před pár týdny horečně sháněli informace o bitcoinech, aby jich alespoň pár na burze nakoupili. Postupně se cena virtuální měny vyšplhala na 260 USD (na začátku roku jen něco přes 10 USD), aby během jediného dne ztratila přes polovinu hodnoty. Lepší příklad bláznivého vývoje a spekulativní bubliny v uplynulých týdnech nenajdeme.

Trochu jiný byl případ zlata, o jehož téměř 15% cenovém propadu během dvou dnů byly popsány stohy papíru. Nedůvěra v komoditní sektor jako takový pramení z pomalejšího růstu čínské ekonomiky, svůj podíl na rychlém poklesu ceny žlutého kovu ale mohou mít i zájmy velkých investičních bank, které potřebovaly vydělat na poklesu a nakoupit za nižší ceny. Trh je v tomto směru někdy rukojmím velkých hráčů, protože ti drobní nemohou odolat tlaku velké bubliny, v případě zlata zrovna se vypouštějící. Že je ale o zlato ve fyzické podobě stále zájem, dokazují prodeje zlatých mincí a slitků.

Kdy poznáte bublinu na první pohled

Nebudu opakovat tisíckrát popsané mechanismy vzniku a zániku investičních bublin. Ti, kdo jsou denně na trhu, se stejně nikdy nepoučí, budou se snažit vydělat na rostoucím trendu i na následných shortech. Ti ostatní mohou jen doufat, že se dlouhodobé trendy růstu cen akcií a dalších aktiv nezmění, takže dlouhodobé investovaní nadále bude mít smysl.

Vedle amerických akcií, které se navzdory minimálně smíšeným pocitům, jež vyvolávají ekonomická data i výsledky firem, drží poblíž historických maxim (díky, milý Bene), mají investoři před očima řadu dalších jasných signálů bubliny. Vypůjčím si jejich popis od From Sebastiena Galyho ze Société Générale: "Musí vám být jasné, že žijete v bublině, když G20 řeší dopady dlouhodobě uvolněné měnové politiky centrálních bank. Průzkum Forbesu ukazuje, že jsou finanční manažeři naladění nejoptimističtěji za uplynulých 20 let. Risk-on stále pokračuje, stačí, když japonská centrální banka nakupuje dluhopisy a ECB uvažuje o nižších sazbách."

Galy se nesnaží předvídat, jak to všechno dopadne. Svět investic ale v každém případě již nikdy nebude takový, jaký si ho pamatují protřelí burzovní veteráni. To jediné může podkopávat jejich současné spíše medvědí sázky. Mimochodem, jednoho takového jsme měli minulý týden ve studiu.

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu
21:02

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu

Druhý blok Jaderné elektrárny Temelín začal v sobotu ve 20.15 vyrábět elektřinu. Odpojen od sítě byl od 20. září...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast
20:37

V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast

Americká kabelová společnost Comcast v sobotu zvítězila v boji o převzetí britské placené televize Sky. Konkurenta...
Média Americké akcie Spojené království
Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA
10:11

Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA

Čína v sobotu ráno zrušila rozhovory o vzájemném obchodu s USA plánované na příští týden. Debat se měl zúčastnit...
FLASH Čína Mezinárodní obchod
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
08:33

Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat

Největší americký maloobchodní řetězec Walmart by kvůli novým americkým clům na čínské zboží mohl přikročit ke...
Wal-Mart Americké akcie Mezinárodní obchod
Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank
včera v 23:59

Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank

Německá vláda je nakloněna spojení největších domácích bankovních ústavů Deutsche Bank a Commerzbank. Fúzí by vznikla...
Evropské akcie Německo Deutsche Bank
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
včera v 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
včera v 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
včera v 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
včera v 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
včera v 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
včera v 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
včera v 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
včera v 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
včera v 15:00

Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby

Je velmi nepravděpodobné, že by zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po poklesu o 0,2 % v červnu. Analytici počítali...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v srpnu meziročně vzrostly o 2,8 % po růstu o 3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Kanada Inflace