Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém
|

Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém

Světové trhy jsou v posledních týdnech, měsících i letech velice náchylné k tvorbě spekulativních bublin. Poznáte je tak, že si o nich štěbetají vrabci na střechách.

Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Šílenství

Proč se bubliny nafukují ještě rychleji, když jsou identifikovány? Je to jednoduché - strach investorů (spíše spekulantů), že by mohli přijít o svůj podíl na růstu cen, že zaostávají za ostatními ve výkonnosti, je vede k masivním nákupům. Ty ženou ceny aktiv vstříc neopodstatněným výšinám, z nichž následuje o to bolestivější pád, když noví nákupčí dojdou.

Odhadnout, kdy bublina začne splaskávat, je velice těžké. Své o tom vědí například ti, kteří před pár týdny horečně sháněli informace o bitcoinech, aby jich alespoň pár na burze nakoupili. Postupně se cena virtuální měny vyšplhala na 260 USD (na začátku roku jen něco přes 10 USD), aby během jediného dne ztratila přes polovinu hodnoty. Lepší příklad bláznivého vývoje a spekulativní bubliny v uplynulých týdnech nenajdeme.

Trochu jiný byl případ zlata, o jehož téměř 15% cenovém propadu během dvou dnů byly popsány stohy papíru. Nedůvěra v komoditní sektor jako takový pramení z pomalejšího růstu čínské ekonomiky, svůj podíl na rychlém poklesu ceny žlutého kovu ale mohou mít i zájmy velkých investičních bank, které potřebovaly vydělat na poklesu a nakoupit za nižší ceny. Trh je v tomto směru někdy rukojmím velkých hráčů, protože ti drobní nemohou odolat tlaku velké bubliny, v případě zlata zrovna se vypouštějící. Že je ale o zlato ve fyzické podobě stále zájem, dokazují prodeje zlatých mincí a slitků.

Kdy poznáte bublinu na první pohled

Nebudu opakovat tisíckrát popsané mechanismy vzniku a zániku investičních bublin. Ti, kdo jsou denně na trhu, se stejně nikdy nepoučí, budou se snažit vydělat na rostoucím trendu i na následných shortech. Ti ostatní mohou jen doufat, že se dlouhodobé trendy růstu cen akcií a dalších aktiv nezmění, takže dlouhodobé investovaní nadále bude mít smysl.

Vedle amerických akcií, které se navzdory minimálně smíšeným pocitům, jež vyvolávají ekonomická data i výsledky firem, drží poblíž historických maxim (díky, milý Bene), mají investoři před očima řadu dalších jasných signálů bubliny. Vypůjčím si jejich popis od From Sebastiena Galyho ze Société Générale: "Musí vám být jasné, že žijete v bublině, když G20 řeší dopady dlouhodobě uvolněné měnové politiky centrálních bank. Průzkum Forbesu ukazuje, že jsou finanční manažeři naladění nejoptimističtěji za uplynulých 20 let. Risk-on stále pokračuje, stačí, když japonská centrální banka nakupuje dluhopisy a ECB uvažuje o nižších sazbách."

Galy se nesnaží předvídat, jak to všechno dopadne. Svět investic ale v každém případě již nikdy nebude takový, jaký si ho pamatují protřelí burzovní veteráni. To jediné může podkopávat jejich současné spíše medvědí sázky. Mimochodem, jednoho takového jsme měli minulý týden ve studiu.

Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
včera v 22:00

Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden

Americké akcie v pátek výrazně posílily díky rostoucím nadějím na vyřešení obchodního konfliktu mezi Spojenými státy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
včera v 21:23

Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky

Ratingová agentura Fitch snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky na 0,3 % z dříve předpokládaných 1,1 %....
Itálie Výhled na rok 2019 Eurozóna
Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil
včera v 20:50

Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil

Provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies ve čtvrtém čtvrtletí snížil čistou ztrátu na 865 milionů...
Uber Výsledková sezóna
Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí
včera v 18:09

Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí

V zatopených zlatých dolech v Zimbabwe nejspíše zemřelo více než 60 horníků. S odvoláním na informace zveřejněné...
Zlato Afrika
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusu a dostaly se nejvýše za poslední tři měsíce. Pozornost...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra
včera v 17:27

Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra

Český investor Daniel Křetínský by se v brzké době mohl dostat do dozorčí rady německého obchodního řetězce Metro. Na...
Německo EPH
Ze světa investičních doporučení (15. února)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (15. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,88 % na 1 058,23 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
včera v 16:20

Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky

Evropská centrální banka by mohla podpořit ekonomiku eurozóny prostřednictvím nové nabídky levných dlouhodobých úvěrů...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle…
včera v 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle předběžných dat stoupl na 95,5 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v únoru stoupl na 95,5 bodu z 91,2 bodu v lednu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi
včera v 15:01

Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi

Bílý dům hodlá do zpevnění jižní hranice Spojených států investovat přibližně osm miliard dolarů, z nichž přes 6,5...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index…
včera v 14:35

USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index vývozních cen se snížil o 0,2 %

Americký index dovozních cen se v lednu meziročně snížil o 1,7 % po poklesu o 0,6 % v prosinci. Index vývozních cen...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho
včera v 14:21

Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho

Ruská policie v pátek v Moskvě zadržela amerického investičního manažera Michaela Calveyho pro podezření z rozsáhlých...
Rusko Podvod
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
včera v 13:22

Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut

Začátek letošního roku nezačal pro německý automobilový koncern Volkswagen dobře. Zejména kvůli slabší poptávce v...
Volkswagen Auta Německo
Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste
včera v 13:05

Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste

Nejpopulárnější digitální měny se v pátek pohybují v plusových číslech. Bitcoin krátce po 13.00 podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin