Připraveni na barel ropy za 20 USD?
|

Připraveni na barel ropy za 20 USD?

Ukončení programu kvantitativního uvolňování americké centrální banky v říjnu 2014 po dlouhých šesti letech zavřelo kohouty levných peněz, které držely americké akcie v silně rostoucím trendu. Až do října investoři nadopováni extrémně uvolněnou měnovou politikou Fedu neřešili, že je růst světové ekonomiky pouze mírný a ceny komodit již od začátku roku 2011 stagnují, nebo dokonce klesají. Od té doby se ale mnohé změnilo, upozorňuje ve své úvaze pro Bloomberg známý investor Gary Shilling.

Komodity Ropa Energetika Ropa WTI Ropa Brent OPEC Výhled na rok 2015

Již nějaký ten měsíc není volatilita pro americké finanční trhy neznámý pojem. Investoři aktuálně čelí neobvykle výrazné kolísavosti trhů, řeší, jak se mají postavit ke zpomalování ekonomického růstu Číny, stagnaci cen v Evropě a poklesu HDP v Japonsku. Právě slabá výkonnost světového hospodářství je spolu se silnou těžbou ropy, rozvojem produkce z břidlic a stagnující poptávkou po této strategické energetické surovině nejčastěji označována za hlavní příčinu dramatického poklesu cen této suroviny.

Na trhu s ropou by v současné situaci za normálních okolností Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) v čele s mocnou Saúdskou Arábií přistoupila ke snížení objemu těžby ropy, což by na trzích z černého zlata udělalo hůře dostupnou surovinu a zvýšilo její cenu. Rok 2014 ovšem nelze ani náhodou označit jako normální.

Nejde jen a ropu z břidlic

Rozhodnutí Saúdské Arábie ponechat těžbu ropy na stávajících úrovních je samozřejmě bolestivé pro ni i všechny další členy OPEC, jelikož ti podle odhadů potřebují, aby se ropa prodávala za 80 až 120 dolarů za barel. Ve hře je však mnohem více než jen pár dolarů na barel, a tak Saúdové velí vydržet.

Poptávka po ropě kartelu OPEC poslední dekádu stagnuje, zatímco poptávka po ropě těžařů z dalších světových států, především z USA, prudce roste. Kromě toho má OPEC na poklesu ropy zájem také s vidinou ekonomického zbrzdění Íránu, zastavení postupu džihádistů z Islámského státu v Iráku a Sýrii, pro které má černé zlato zásadní význam, a naopak podpory svých spojenců, tedy Egypta a Pákistánu. Ve hře je navíc Rusko, které se v syrském konfliktu následujícím po nedotaženém arabském jaru postavilo na stranu Bašára Asada a které prostřednictvím peněz získaných z těžby ropy dotuje dovoz zboží a ještě jimi financuje značnou část vládních výdajů.

Souboj tvrdých hlav

Na ruském poli zatím Saúdské Arábii hra vychází. Rubl se v reakci na pokles cen ropy prudce propadl k dolaru i dalším světovým měnám, meziroční tempo inflace v listopadu vyskočilo na 9,1 % a země se připravuje na to, že spadne do recese. Co se ale týče amerických těžařů a islamistů v Iráku a Sýrii, Saúdové zatím slavit nemohou.

Problém je, že zatímco náklady na těžbu ropy z nových vrtů a ložisek se pohybují kolem 50 až 70 USD na barel, u zaběhlých ložisek se tyto náklady pohybují jen někde mezi 10 a 20 dolary za barel. Lze navíc očekávat, že rozvíjející se země, které jsou na těžbě ropy ekonomicky závislé, se dolování černého zlata ze země nevzdají ani tehdy, když se tržní ceny ropy dostanou pod jejich náklady na těžbu, což navíc platí i o teroristech z Islámského státu, byť ti ovládají jen menší ropná pole u Mosulu a Tikrítu.

Rozhodující tak nakonec zřejmě bude, jak se k cenové válce v následujících měsících postaví velcí těžaři. Dokud se těžba na jejich ropných polích nezastaví, nebude mít OPEC důvod ke snižování své produkce na jejich úkor. A tak se klidně může stát, že se za rok touto dobou bude barel Brentu prodávat za pouhých 20 dolarů a zákopová válka bude pokračovat.

Zdroj: Bloomberg
Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku
před 31 minutami

Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku

Největší německá banka Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku a v černých číslech se ocitla...
Deutsche Bank Evropské akcie Evropské banky
Ekonomická nálada na Slovensku stoupla, opět ji ovlivňuje pandemie
před 32 minutami

Ekonomická nálada na Slovensku stoupla, opět ji ovlivňuje pandemie

Celková ekonomická nálada podnikatelů a spotřebitelů na Slovensku v říjnu stoupla čtvrtý měsíc po sobě. Tříměsíční...
Slovensko Byznys a podnikání Spotřebitelé
Evropské akcie v úvodu: FTSE 100 -1,48 %, DAX -2,23 %, CAC 40 -2,53 %
před 43 minutami

Evropské akcie v úvodu: FTSE 100 -1,48 %, DAX -2,23 %, CAC 40 -2,53 %

Na pražské burze se ve středu kvůli státnímu svátku neobchoduje.
Evropské akcie Akcie ČR
Veřejné finance ČR by měly v EU podle odhadů patřit k těm lepším
před hodinou

Veřejné finance ČR by měly v EU podle odhadů patřit k těm lepším

České veřejné finance by měly letos skončit ve schodku 6,4 % hrubého domácího produktu, což by byla šestá nejnižší...
Česká republika Evropská unie
Zisk Sony se v prvním fiskálním pololetí díky hrám a hudbě…
před hodinou

Zisk Sony se v prvním fiskálním pololetí díky hrám a hudbě zdvojnásobil

Zisk japonského výrobce elektroniky Sony za první fiskální pololetí se zdvojnásobil na 692,89 miliardy jenů (154,5...
Japonské akcie Výsledková sezóna
Co musíte ráno vědět (28. října)
Co musíte ráno vědět (28. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (28. října)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a USA, proč si evropské země nechtějí brát úvěry od EU a kolikáté narozeniny...
Musíte vědět
Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání
Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání
včera v 23:01

Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání

Americká společnost Microsoft v prvním finančním čtvrtletí meziročně zvýšila čistý zisk téměř o třetinu na 13,89...
Microsoft Americké akcie Výsledková sezóna
Francouzská firma Sodexo zruší přes 2 000 pracovních míst
včera v 21:43

Francouzská firma Sodexo zruší přes 2 000 pracovních míst

Francouzská cateringová společnost Sodexo hodlá v rámci restrukturalizace zrušit 2 083 pracovních míst ve Francii....
Evropské akcie
Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické…
Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické…
včera v 21:00

Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické tituly napravily část pondělních ztrát

Americké akcie převážně oslabily. Jejich ceny tlačily dolů mimo jiné slabé naděje na brzké dosažení dohody o nových...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu
Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu
včera v 19:22

Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu

Počet aktivních uživatelů telefonů iPhone od americké technologické společnosti Apple minulý měsíc poprvé překonal...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na…
Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na pětiměsíční minimum

Akcie na západoevropských trzích v úterý prohloubily ztráty a index STOXX Europe 600 uzavřel na nejnižší hodnotě od...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
EK schválila záměr maďarské MVM koupit českou innogy
včera v 17:49

EK schválila záměr maďarské MVM koupit českou innogy

Maďarská státní energetická společnost MVM Group může koupit energetickou skupinu innogy Česká republika. Akvizici v...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %
Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %
včera v 16:50

Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %

Pražská burza smazala pondělní pokles a začala opět růst. Index PX přidal 0,56 % na 865,12 bodu. Vzhůru šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně
včera v 16:24

Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně

Bývalí akcionáři někdejší ruské ropné společnosti Jukos zabavili obchodní známky k proslulé ruské vodce nezákonně....
Rusko Právo
COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda
včera v 15:52

COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda

Pokračování programu COVID nájemné se rozšířilo o další odvětví. Žádat o dotaci na komerční nájem budou moci prodejci...
Podpora ekonomiky Česká republika Koronavirus
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
včera v 15:33

Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu

Zatímco plány na využití přímých dotací z krizového fondu Evropské unie v členských státech mnohdy vysoce přesahují...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl…
včera v 14:51

Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl dán rychlými a masivními stimuly

Růst cen aktiv navzdory pandemii covidu-19 mohl vyvolávat dojem, že se trhy odpoutaly od reality, rally ale byla dána...
Americké akcie Koronavirus Rally