Jak poznat skvělého investora?
|

Jak poznat skvělého investora?

Většina investorů nikdy nepřekročí svůj stín a nestane se úspěšnou hlavně proto, že si nedokáže připustit, že se mýlí. Jen ten, kdo si dokáže přiznat chybu a přijmout konstruktivní kritiku, může pomýšlet na dlouhodobý úspěch. Přehnaná sebedůvěra ještě z nikoho neudělala úspěšného investora.

Psychologie Ponaučení pro investory Chyby v investování

Rok 2016 byl dobrým příkladem toho, že se na trzích nejen dějí nečekané věci, ale i toho, jak investoři lpí na svých názorech a předsudcích. Poté, co americké akcie zaznamenaly nejhorší začátek roku v historii, začaly médii a analytickými poznámkami stále více rezonovat slova jako panika, strach a medvědí trend. Pokles cen amerických akcií pokračoval do poloviny února, za celý rok ale index S&P 500 nadprůměrně posílil.

Stejně tak si fanoušci Hillary Clintonové nechtěli připustit, že by v prezidentských volbách mohl zvítězit její soupeř. I z průzkumů vycházela po většinu času lépe. O očekávaném propadu na trzích v případě zvolení Donalda Trumpa ani nemluvě, to byla jistota. Americké akcie jsou nyní na historických maximech.

V létě se pak živě spekulovalo o tom, že extrémně uvolněná měnová politika je novým dlouhodobým normálem a že růstu sazeb centrálních bank ani výnosů státních dluhopisů se pravděpodobně nedočkáme. Výnos 10letého státního dluhopisu USA od té doby vzrostl na dvojnásobek.

Utvrzování se ve vlastní pravdě a zpětný pohled

Ve všech případech platí, že si investoři ani média nepřipouštěli možnost, že nemají pravdu, a tak názory, které nebyly v souladu s jejich přesvědčením, raději nebrali v úvahu. Společným jmenovatelem tohoto chování jsou dvě základní chyby, které jsou v psychologii známé jako konfirmační či potvrzovací zkreslení (confirmation bias) a zkreslení zpětného pohledu (hindsight bias) neboli "od začátku jsem to věděl(a)" efekt.

Při první chybě investoři hledají důkazy, které by potvrdily jejich teorii, a ignorují varovné signály, které ukazují na to, že se mohou mýlit. V druhém případě se investoři přesvědčují o tom, že událost, ke které došlo (a která je zpravidla stála peníze), očekávali.

Keith Stanovich, Richard West a Maggie Toplak ve své knize The Rationality Quotient upozorňují, že by lidé měli brát skutečnost takovou, jaká je, a ne takovou, jakou by ji chtěli mít. "Pokud nemůžete být upřímní sami k sobě v hodnocení rozdílu mezi realitou, jaká je, a jakou byste ji chtěli, můžete být inteligentní, ale nebudete jednat racionálně," podotýká k tomu známý investor a publicista Jason Zweig.

FINRA Investor Education Foundation se v rámci průzkumu zeptala dvou tisíc investorů na to, jaké výnosy očekávají u indexu S&P 500 v následujících deseti letech. Ti, kteří odhadovali výnosy na 20 % ročně, sice měli vyšší skóre v testu finanční gramotnosti než ti, kteří odhadovali výnosy v rozmezí 15–20 %, ale ve skutečnosti byli více mimo. Takový roční výnos sice není nemožný, ale v historii akciových trhů v USA zatím nenastal desetiletý úsek, během kterého by akcie vydělaly 20 % ročně.

Jak se podobným chybám bránit?

Obrana proti podobnému chování není jednoduchá. Investor si musí uvědomit, že se může mýlit. Je dobré mít po ruce několik lidí, kterým investor důvěřuje a u nichž se může spolehnout na to, že mu dají vědět, když se podle nich bude mýlit.

Internet je dobrým zdrojem informací, když není nevyužíván k potvrzování názorů, ale spíše k hledání něčeho, co nabízí jiný úhel pohledu. Stejně tak mohou posloužit sociální sítě, kde je ale namístě opatrnost, protože někdy se může hledání pravdy změnit na "bitvu o status". Jason Zweig to vystihl poměrně přesně: "Chcete-li být dobrý investor, musíte mít pravdu ve většině případů. Chcete-li být velký investor, musíte si uvědomit, že často nemáte pravdu."

Zdroj: jasonzweig.com
Zahraniční obchod KLDR byl loni nejnižší za deset let
před 16 minutami

Zahraniční obchod KLDR byl loni nejnižší za deset let

Celkový objem zahraničního obchodu KLDR, tedy vývoz a dovoz dohromady, se loni snížil o 48,8 procenta na 2,84...
Severní Korea (KLDR) Mezinárodní obchod
PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD
PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD
před 31 minutami

PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD

Americký nápojový gigant PepsiCo se dohodl na koupi jihoafrické potravinářské firmy Pioneer Food Group za 1,7...
PepsiCo Fúze a akvizice Americké akcie
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v červenci…
před hodinou

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v červenci podle předběžných dat stoupl na 98,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v červenci stoupl na 98,4 bodu z 98,2 bodu v červnu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč
Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč
15:20

Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč

Státní dluh v prvním pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu korun. Důvodem nárůstu dluhu byla snaha získat...
Zadlužení Česká republika
Ze světa investičních doporučení (19. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (19. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii
Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii
14:46

Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii

Nejzadluženější zemí eurozóny se stala Francie. Její veřejný dluh předstihl v prvním čtvrtletí v absolutních číslech...
Francie Zadlužení Itálie
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu meziročně stouply o 1 %
14:30

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu meziročně stouply o 1 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziročně zvýšily o 1 % po růstu o 3,7 % v dubnu. Analytici počítali s růstem...
Kanada Maloobchod Tržby
American Express díky růstu výdajů spotřebitelů zvýšil zisk
13:54

American Express díky růstu výdajů spotřebitelů zvýšil zisk

Americký vydavatel kreditních karet American Express ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk zhruba o devět procent na 1,76...
Americké akcie Výsledková sezóna
Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia
Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia
13:37

Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia

Kanadská těžařská společnost Barrick Gold se dohodla s ostatními akcionáři na plném převzetí firmy Acacia Mining za...
Kanada Zlato Fúze a akvizice
Skupina Penta neuspěla s žalobou proti Slovensku
13:00

Skupina Penta neuspěla s žalobou proti Slovensku

Finanční skupina Penta u bratislavského soudu neuspěla s žalobou proti Slovensku na vyplacení odškodného za to, že...
Slovensko
AB InBev prodá své australské aktivity japonské firmě Asahi
AB InBev prodá své australské aktivity japonské firmě Asahi
12:25

AB InBev prodá své australské aktivity japonské firmě Asahi

Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev prodá za 16 miliard australských dolarů svou australskou dceřinou firmu...
Anheuser-Busch InBev Austrálie Fúze a akvizice
Bitcoin v závěr utýdne výrazně roste, daří se i dalším kryptoměnám
12:02

Bitcoin v závěr utýdne výrazně roste, daří se i dalším kryptoměnám

Nejpopulárnější digitální měny se v pátek pohybují v zelených číslech. Bitcoin kolem 12.00 SELČ podle serveru...
Bitcoin Kryptoměny
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu po předchozím minimu stoupla
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu po předchozím minimu stoupla
11:19

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu po předchozím minimu stoupla

Pokles míry nezaměstnanosti na Slovensku se zastavil. V červnu se nezaměstnanost zvýšila na 4,97 procenta ze 4,88...
Slovensko Nezaměstnanost
Asijské burzy v pátek zpevnily, dařilo se zejména japonským akciím
Asijské burzy v pátek zpevnily, dařilo se zejména japonským akciím
10:30

Asijské burzy v pátek zpevnily, dařilo se zejména japonským akciím

Asijské akciové trhy zakončily týden v pozitivním pásmu, když je povzbudil čtvrteční komentář šéfa newyorského Fedu...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii