Jak poznat skvělého investora?
|

Jak poznat skvělého investora?

Většina investorů nikdy nepřekročí svůj stín a nestane se úspěšnou hlavně proto, že si nedokáže připustit, že se mýlí. Jen ten, kdo si dokáže přiznat chybu a přijmout konstruktivní kritiku, může pomýšlet na dlouhodobý úspěch. Přehnaná sebedůvěra ještě z nikoho neudělala úspěšného investora.

Psychologie Ponaučení pro investory Chyby v investování

Rok 2016 byl dobrým příkladem toho, že se na trzích nejen dějí nečekané věci, ale i toho, jak investoři lpí na svých názorech a předsudcích. Poté, co americké akcie zaznamenaly nejhorší začátek roku v historii, začaly médii a analytickými poznámkami stále více rezonovat slova jako panika, strach a medvědí trend. Pokles cen amerických akcií pokračoval do poloviny února, za celý rok ale index S&P 500 nadprůměrně posílil.

Stejně tak si fanoušci Hillary Clintonové nechtěli připustit, že by v prezidentských volbách mohl zvítězit její soupeř. I z průzkumů vycházela po většinu času lépe. O očekávaném propadu na trzích v případě zvolení Donalda Trumpa ani nemluvě, to byla jistota. Americké akcie jsou nyní na historických maximech.

V létě se pak živě spekulovalo o tom, že extrémně uvolněná měnová politika je novým dlouhodobým normálem a že růstu sazeb centrálních bank ani výnosů státních dluhopisů se pravděpodobně nedočkáme. Výnos 10letého státního dluhopisu USA od té doby vzrostl na dvojnásobek.

Utvrzování se ve vlastní pravdě a zpětný pohled

Ve všech případech platí, že si investoři ani média nepřipouštěli možnost, že nemají pravdu, a tak názory, které nebyly v souladu s jejich přesvědčením, raději nebrali v úvahu. Společným jmenovatelem tohoto chování jsou dvě základní chyby, které jsou v psychologii známé jako konfirmační či potvrzovací zkreslení (confirmation bias) a zkreslení zpětného pohledu (hindsight bias) neboli "od začátku jsem to věděl(a)" efekt.

Při první chybě investoři hledají důkazy, které by potvrdily jejich teorii, a ignorují varovné signály, které ukazují na to, že se mohou mýlit. V druhém případě se investoři přesvědčují o tom, že událost, ke které došlo (a která je zpravidla stála peníze), očekávali.

Keith Stanovich, Richard West a Maggie Toplak ve své knize The Rationality Quotient upozorňují, že by lidé měli brát skutečnost takovou, jaká je, a ne takovou, jakou by ji chtěli mít. "Pokud nemůžete být upřímní sami k sobě v hodnocení rozdílu mezi realitou, jaká je, a jakou byste ji chtěli, můžete být inteligentní, ale nebudete jednat racionálně," podotýká k tomu známý investor a publicista Jason Zweig.

FINRA Investor Education Foundation se v rámci průzkumu zeptala dvou tisíc investorů na to, jaké výnosy očekávají u indexu S&P 500 v následujících deseti letech. Ti, kteří odhadovali výnosy na 20 % ročně, sice měli vyšší skóre v testu finanční gramotnosti než ti, kteří odhadovali výnosy v rozmezí 15–20 %, ale ve skutečnosti byli více mimo. Takový roční výnos sice není nemožný, ale v historii akciových trhů v USA zatím nenastal desetiletý úsek, během kterého by akcie vydělaly 20 % ročně.

Jak se podobným chybám bránit?

Obrana proti podobnému chování není jednoduchá. Investor si musí uvědomit, že se může mýlit. Je dobré mít po ruce několik lidí, kterým investor důvěřuje a u nichž se může spolehnout na to, že mu dají vědět, když se podle nich bude mýlit.

Internet je dobrým zdrojem informací, když není nevyužíván k potvrzování názorů, ale spíše k hledání něčeho, co nabízí jiný úhel pohledu. Stejně tak mohou posloužit sociální sítě, kde je ale namístě opatrnost, protože někdy se může hledání pravdy změnit na "bitvu o status". Jason Zweig to vystihl poměrně přesně: "Chcete-li být dobrý investor, musíte mít pravdu ve většině případů. Chcete-li být velký investor, musíte si uvědomit, že často nemáte pravdu."

Zdroj: jasonzweig.com
Automobilka Daimler čeká za loňský rok pokles zisku o polovinu
Automobilka Daimler čeká za loňský rok pokles zisku o polovinu
před 12 minutami

Automobilka Daimler čeká za loňský rok pokles zisku o polovinu

Německý výrobce luxusních aut Daimler varoval, že provozní zisk za loňský rok mu zřejmě klesl o polovinu. Je to už...
Daimler Auta Evropské akcie
MONETA upsala emisi podřízených dluhopisů v objemu 2,6 miliardy Kč
před 30 minutami

MONETA upsala emisi podřízených dluhopisů v objemu 2,6 miliardy Kč

MONETA Money Bank v úterý úspěšně upsala emisi podřízených desetiletých dluhopisů v objemu 2,6 miliardy Kč. Kupón byl...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Evropské banky
Akcie MOL stahuje komentář šéfa firmy ohledně výhledu marží,…
Akcie MOL stahuje komentář šéfa firmy ohledně výhledu marží,…
před hodinou

Akcie MOL stahuje komentář šéfa firmy ohledně výhledu marží, analytici ale zůstávají optimističtí

Akcie maďarského ropného a plynárenského koncernu MOL stahuje komentář výkonného ředitele podniku Zsolta Hernádiho...
MOL Evropské akcie Maďarsko
Asijské akcie uzavřely středeční obchodování v zelených číslech
Asijské akcie uzavřely středeční obchodování v zelených číslech
před hodinou

Asijské akcie uzavřely středeční obchodování v zelených číslech

Asijské akciové trhy zakončily středeční seanci v plusu, když investoři vyhodnocovali riziko koronaviru, kterým se v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Jihokorejská ekonomika loni rostla nejpomaleji za deset let
před hodinou

Jihokorejská ekonomika loni rostla nejpomaleji za deset let

Jihokorejská ekonomika loni rostla nejpomaleji za deset let, hlavně kvůli obchodnímu sporu mezi Spojenými státy a...
Jižní Korea Hospodářský růst HDP
Itálie: Tržby v průmyslu v listopadu meziměsíčně stagnovaly %,…
10:01

Itálie: Tržby v průmyslu v listopadu meziměsíčně stagnovaly %, meziročně zpevnily o 0,1 %

Italské průmyslové objednávky v listopadu meziročně klesly o 4,3 % (říjen: -1,5 %), meziměsíčně se snížily o 0,3 % ...
Itálie Průmysl Tržby
Automobilkám Hyundai a Kia se díky slabšímu wonu a SUV dařilo
Automobilkám Hyundai a Kia se díky slabšímu wonu a SUV dařilo
09:38

Automobilkám Hyundai a Kia se díky slabšímu wonu a SUV dařilo

Jihokorejské automobilce Hyundai Motor i její sesterské společnosti Kia Motors se ve čtvrtém čtvrtletí dařilo. Jejich...
Jižní Korea Auta Výsledková sezóna
Vodafone se stahuje z projektu kryptoměny Facebooku
Vodafone se stahuje z projektu kryptoměny Facebooku
09:00

Vodafone se stahuje z projektu kryptoměny Facebooku

Britská telekomunikační skupina Vodafone Group opustila asociaci, která má spravovat plánovanou digitální měnu...
Facebook Kryptoměny Americké akcie
Toyota svolává 3,4 milionu vozů kvůli airbagům
00:27

Toyota svolává 3,4 milionu vozů kvůli airbagům

Japonský výrobce automobilů Toyota Motor svolá po celém světě do servisů celkem 3,4 milionu osobních aut. Důvodem je...
Auta Asijské akcie
Co musíte ráno vědět (22. ledna)
Co musíte ráno vědět (22. ledna)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. ledna)

Jak se v úterý obchodovalo na obou stranách Atlantiku, co Donald Trump řekl na Světovém ekonomickém fóru v Davosu a...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v úterý klesly. Přispěly k tomu Boeing i…
Americké akciové indexy v úterý klesly. Přispěly k tomu Boeing i…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v úterý klesly. Přispěly k tomu Boeing i obavy z koronaviru

Americké akcie sestoupily z rekordních maxim. K jejich poklesu velkou měrou přispěly obavy ohledně nového typu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Boeing nečeká obnovení provozu letadel MAX dříve než v polovině roku
včera v 20:47

Boeing nečeká obnovení provozu letadel MAX dříve než v polovině roku

Americká strojírenská společnost Boeing neočekává, že by regulátoři schválili obnovení provozu jejích letadel 737 MAX...
Boeing Americké akcie
Proti hospodářskému fóru protestovaly v Davosu stovky lidí
včera v 20:34

Proti hospodářskému fóru protestovaly v Davosu stovky lidí

Ve švýcarském alpském středisku Davosu několik set lidí protestovalo proti Světovému hospodářskému fóru. Účastníkům...
Světová ekonomika Ekologie a životní prostředí
Trump opět pohrozil Evropské unii zavedením cel na dovoz aut
včera v 19:49

Trump opět pohrozil Evropské unii zavedením cel na dovoz aut

Americký prezident Donald Trump opět pohrozil Evropské unii zavedením dodatečných cel na dovoz evropských automobilů...
Ekonomické a politické hrozby Evropská ekonomika Americká ekonomika
Polský majitel Unipetrolu zvýší nákupy ropy ze Saúdské Arábie
včera v 18:29

Polský majitel Unipetrolu zvýší nákupy ropy ze Saúdské Arábie

Největší polská rafinérská společnost PKN Orlen o třetinu zvýší nákupy ropy od saúdskoarabské ropné firmy Saudi...
Unipetrol Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie v úterý klesly, dařilo se však sektoru finančních…
Evropské akcie v úterý klesly, dařilo se však sektoru finančních…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý klesly, dařilo se však sektoru finančních služeb

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v červených číslech kvůli obavám investorů z epidemie nového druhu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
ČNB asi získá novou pravomoc pro řešení krizí
včera v 17:05

ČNB asi získá novou pravomoc pro řešení krizí

Česká národní banka zřejmě získá novou pravomoc vyhlásit u finanční instituce ohrožené případnou krizí tzv....
ČNB Centrální banky Krize
Pražská burza v úterý mírně ztratila, akcie Avastu však zdražily…
Pražská burza v úterý mírně ztratila, akcie Avastu však zdražily…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně ztratila, akcie Avastu však zdražily bezmála o 2 %

Pražská burza zakončila úterní seanci v minusu, index PX odepsal 0,12 % na 1 130,12 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR