Léto 2011: Akcie dolů, dluhopisy nahoru
Konec druhé vlny kvantitativního uvolňování se rychle blíží a s ním může podle Hanse Goettiho, analytika z investiční společnosti Finaport Investment Intelligence, dojít k pádu akcií. Naopak ceny státních dluhopisů by měly vzrůst.
Níže přiložený graf ilustruje výnos 10letých státních dluhopisů, které rostly (pozn. výnos se vyvíjí opačně než tržní cena dluhopisů) v období odkupů Fedu v roce 2009. Na grafu je také vidět růst akcií ve stejném období, kdy centrální banka začala nakupovat státní dluhopisy v rámci programu na podporu ekonomiky (tzv. kvantitativního uvolňování).
"Myšlenka kvantitativního uvolňování byla postavena na růstu cen investičních aktiv, což se podařilo. Stačí se podívat na zisky na akciovém trhu," říká Goetti. "Až program kvantitativního uvolňování skončí, mohou se investoři stáhnout z akciového trhu a přesunout se do bezpečí státních dluhopisů."
Zdroj: Bloomberg
