Expertní tržní výhled: Poklesy na trzích je možné využít k nákupům, některé firmy budou výrazně těžit z uklidnění po vyvinutí vakcíny na covid-19

Své dotazy můžete psát e-mailem na redakce@investicniweb.cz, debatovat můžete i během přenosu přímo na YouTube v okně pro diskuzi.

Co zaznělo:

• Index S&P 500 postupně klesá z vrcholu. V uplynulém týdnu byl sice velký příliv peněz do akciových fondů (pasivní investoři teprve přicházejí na trh, "rychlé peníze" již prodávají, možná i spekulují na pokles), S&P 500 ovšem i tak v pátek klesl pod 50denní klouzavý průměr.

Týden na trzích pole burzovních grafů: Další mírný pokles indexu S&P 500 (zatím) nemění dlouhodobější výhled

• Apple, Amazon, Microsoft a další jsou pod výrazným prodejním tlakem. Tyto akcie umožnily investorům masivní zisky.
• Kejla: Očekávám, že se bude objevovat více firemních "skandálů", bankrotů a podobně.
• Příslib Fedu, že sazby budou na nule několik let, a to v době, kdy centrální banka hodlá inflaci na určitou dobu nechat růst nad dosavadní cíl, může být problém. Akcie bank na to jasně reagují, nízké sazby jsou pro ně negativní. Banky přitom historicky na burze "jdou s davem". Pro "dav" to není dobrá zpráva.

Kam banky, tam celý akciový trh?

• Index evropských bank je na minimech z let 2008-2009. Finanční domy jsou na tom přitom z hlediska svých rozvah výrazně lépe. I proto je výkonnost akcií bank alarmující, investoři možná vyhlížejí zmíněný nárůst objemu nesplácených úvěrů, než na jaký se banky v prvním pololetí nachystaly. Ve hře jsou pozastavené dividendy bank (i na českém trhu). Pro dlouhodobé investory má smysl postupně budovat pozice v bankovních titulech.
• Akcie ČEZ jsou vynikající proxy na rostoucí ceny elektřiny. Dividendová stálice může mít nyní v portfoliu o to větší smysl, že se jí netýká většina "velkých" rizik.
• Anheuser-Busch InBev by měla podle analytiků nadále generovat volnou hotovost. Jde o klasického zástupce těch titulů, které mohou extrémně těžit z vynalezení vakcíny na covid-19. Právě tyto silně vyprodané akcie mohou citelně posílit, s podzimní druhou vlnou pandemie ovšem lze čekat poklesy.
• Unibail-Rodamco-Westfield provozuje obchodní centra. Vedle pandemie a jejích dopadů na samotné obchody hraje roli také brexit, v Británii nájemníci odcházejí i z jiných důvodů. Kdyby cena akcií na trhu byla opodstatněná, musela by firma přecenit své portfolio obchodních center o 80 % níže. Titul je proto nepochybně zajímavý pro investory, kteří nevěří, že firma doslova zkrachuje.
• Podle společnosti Charles Schwab nakonec dojde k dohodě o obchodních vztazích Spojeného království a EU. Podle firmy jde o příležitost spekulovat na růst cen britských akcií.
• Gazprom má 450 tisíc zaměstnanců. Jako producent a dodavatel zemního plynu má širokou paletu zákazníků. Byznys se dělí na těžbu a dodávky, také má podíly v dalších firmách. Podle Kejly jde tak trochu o "ruský ČEZ", výrazným rizikem je politické napojení na Rusko a jeho vedení. Stát zároveň tlačí na vysokou dividendu.
• Poklesy na trzích má nyní smysl využívat k dokupování akcií. V příštích letech budou peníze z centrálních bank ve výsledku končit na akciovém trhu.