Štěpán Hájek (XTB): Argumenty na medvědí straně trhu jsou stále silné, v září navíc Fed více utáhne kohoutky

Co zaznělo:

• Důvody pro poklesy cen akcií v podstatě nevymizely, ale trh projevuje silnou vůli růst. Pro další pozitivní vývoj bude klíčové, aby akcie vůbec udržely současné úrovně, na něž se posunuly poměrně rychle.
• Jistá korekce proběhla na úrovni cen energií (v USA), což trh přivítal, stejně jako mírné zpomalení inflace. Hlavní pozornost je nadále věnována vývoji měnové politiky.
• Ropa začíná být cenově zajímavá, průmyslové komodity jako měď se ale na letošní maxima budou podle Hájka vracet jen sotva.
• V Evropě jsou stále extrémně vysoké ceny elektřiny a zemního plynu. Geopolitická situace se přitom nijak výrazněji neuklidňuje. Obavy z recese jsou proto stále aktuální.
• Pozice velkých fondů v hotovosti jsou stále vysoké a růst cen akcií není podpořen většími objemy obchodů. Obojí je pro další rally spíše varovný signál.
• Hájek: V současnosti se mi jako atraktivní jeví akcie bank.
• Září je historicky pro akcie nepříznivý měsíc, bude zasedat FOMC, na dvojnásobek se zvýší tempo kvantitativního utahování Fedu. Dost důvodů pro opatrnost.
• Cena bitcoinu se po delší "zamilovanosti" odtrhla od vývoje na Nasdaqu a zaostává. Podle Hájka se nejspíše velká část peněz snaží investoři "parkovat" v bezpečnějších aktivech, bitcoin v uplynulém roce nepotvrdil pozici alternativy pro období vysoké inflace.
• Vodíková ekonomika je teprve na začátku. Podle Novotného i proto do portfolia patří akcie Plug Power.
• Apple podle Hájka potřebuje dodávat vysoké míry růstu. Potenciál by mohl být v odvětví automotive.