Burzovní kalendář (9. 2. – 13. 2. 2026): Návrat klidu, nebo zesílení bouře?

Ohlédnutí

"První únorový týden se na finančních trzích sledovala měnová politika na starém kontinentě, výsledková sezóna, geopolitika a volatilita cen drahých kovů a kryptoměn. Zasedání sledovaných evropských centrálních bank dle očekávání překvapení nepřineslo, když ECB, Bank of England ani ČNB sazby nezměnily. Ani doprovodné komentáře nepřinesly změny oproti dosavadním projekcím měnových autorit. Výsledková sezóna přinesla některá zajímavá jména, třeba Alphabet a AMD," napsal analytik z J&T Banky Milan Vaníček.

Investory ale v rámci pokračující výsledkové sezóny více než čísla zaujala další oznámení prudkého navýšení investičních nákladů v oblasti AI, a do hry se tak vrátila otázka smysluplnosti těchto investic, což se v obchodování promítalo odklonem části investorů od technologických akcií. Výrazný pokles ceny tak zaznamenaly třeba akcie Microsoftu (za týden -6,77 %), Amazonu (-12,11 %), Mety (-7,68 %) nebo Palantiru (-7,29 %).

Narazily také drahé kovy. "Cena stříbra ve čtvrtek klesala až o 16 %, čímž se přerušilo dvoudenní oživení. Bílý kov se nadále potýká s nadměrnou volatilitou. Minulý pátek odepsalo stříbro za jediný den 30 % a nyní se obchoduje za asi 77 dolarů za trojskou unci. Cena zlata se propadla pod 5 000 dolarů za trojskou unci, z maxima v jednu chvíli sestupovala o 15 %. Na oba drahé kovy ve velkém sázeli investoři i spekulanti kvůli nervozitě ohledně obsazení Fedu. Nervozita ale opadla, když Donald Trump oznámil, že příštím šéfem centrální banky má být Kevin Warsh," popsal dění na komoditním trhu analytik Lukáš Raška z české robo advisory platformy Portu.

Z makrodat v uplynulém týdnu vyšly mimo jiné evropské i americké finální lednové indexy nákupních manažerů, německé maloobchodní tržby a průmyslové zakázky a výroba, dále výrobní a spotřebitelská inflace a maloobchodní tržby za eurozónu nebo předběžný únorový index důvěry spotřebitelů v USA sestavovaný Michiganskou univerzitou.

Bank of England, Evropská centrální banka i Česká národní banka o nastavení měnové politiky jednaly ve čtvrtek. Devítičlenný výbor Bank of England rozhodl těsným poměrem hlasů 5 ku 4 ve prospěch zachování sazeb na stávající úrovni. Guvernér Andrew Bailey pak řekl, že očekává v dalších měsících "poměrně prudký pokles inflace". Evropská centrální banka nechala sazby beze změny popáté v řadě a upozornila, že výhled zůstává těžko předvídatelný. A nakonec tuzemská měnová autorita potvrdila základní sazbu na 3,50 % a guvernér Aleš Michl uvedl, že bankovní rada rizika ve směru vyšší i nižší inflace vidí jako vyrovnaná.

Hospodářské výsledky za poslední loňské čtvrtletí zveřejnily ve Spojených státech Walt Disney, Palantir Technologies, PepsiCo, Merck & Co, Pfizer, Alphabet, Yum! Brands, QUALCOMM nebo Amazon. V Evropě do výsledkové mozaiky přispěly mimo jiné Intesa Sanpaolo, AkzoNobel, Fortum, Infineon Technologies, Crédit Agricole, UBS nebo GSK, Shell a Stellantis.

Z firem s akciemi obchodovanými na pražské burze hospodářské výsledky za loňský rok představily MONETA Money Bank a Komerční banka. Čistý zisk Monety vzrostl o 11,9 % na 6,5 miliardy korun a její management oznámil, že navrhne z tohoto zisku vyplatit dividendu 11,50 Kč na akcii. Komerční banka pak vykázala zisk přes 18 miliard a záměr vyplatit dividendu 95,60 Kč na akcii.

Za týden americký akciový index Dow, který sdružuje převážně akcie firem ze "staré ekonomiky", posílil o 2,50 %, širší S&P 500 ale odepsal 0,10 % a index technologického trhu Nasdaq Composite spadl o 1,84 %. Dow dokonce v pátek vystoupil nad 50 000 bodů. Panevropský index STOXX Europe 600 přidal rovné procento, britský FTSE 100 se zvýšil o 1,43 %, německý DAX si připsal 0,74 % a francouzský CAC 40 zpevnil o 1,81 %. Akcie na pražské burze pak za týden podle indexu PX oslabily o 0,14 %, dařilo se cenným papírům ČEZ, naopak poraženým byly akcie Doosan Škoda Power.

Týden do 6. února na amerických trzích

Týden do 6. února na evropských trzích

Týden do 6. února na pražské burze

Výhled

"Příští týden by mohl být od začátku ovlivněn výsledkem předčasných parlamentních voleb v Japonsku. Potvrzení posílení pozice současné premiérky Sanae Takaičiové (vládní koalice by měla mít po volbách podle prognóz dvoutřetinovou většinu – pozn. red.) by mělo přinést kladnou odezvu na japonském akciovém trhu s potenciálem přelití optimismu i do zbytku světa. Probíhat bude nadále výsledková sezóna a sledovat se bude další vývoj na geopolitické scéně. Samozřejmě v hledáčku investorů bude nadále zvýšená volatilita z posledních dní na trhu drahých kovů a kryptoměn. Celkově jsem pro příští týden opatrní a očekáváme posun víceméně do strany," napsal Milan Vaníček z J&T Banky.

Těžiště zájmu se přesouvá do donedávna trochu opomíjených oblastí, jako jsou energetika, základní materiály, defenzivní spotřební zboží, menší firmy a znovu ve větší míře i trhy mimo USA. Jde jenom o další krátkodobé "vytřepání" některých přeplněných pozic, nebo o začátek trvalejší změny trendu? Uvidíme. Zatím je ale cítit, že loňští vítězové mají letos tendenci zaostávat.

Na poli dat se investoři zaměří na americkou nezaměstnanost, inflaci a maloobchodní tržby, čínskou výrobní a spotřebitelskou inflaci nebo na britský HDP a průmyslovou výrobu a HDP a obchodní bilanci eurozóny. Z tuzemských dat vyjdou v pondělí nezaměstnanost a v pátek inflace.

Hospodářské výsledky mají zveřejnit v nadcházejícím týdnu ve Spojených státech například Coca-Cola, Ford Motor, McDonald's, Kraft Heinz, Coinbase Global a Airbnb a v Evropě mimo jiné AstraZeneca, BP, Barclays, Ferrari, TotalEnergies, Siemens a Mercedes-Benz.

"Index S&P 500 letos už třikrát otestoval úrovně nad 6 980 body, dokonce s jedním intradenním vzestupem nad 7 000. Od této úrovně se ale zatím pokaždé odrazil níže, a tak se dá jediná zásadní rezistence hledat právě v pásmu 6 980 až 7 000. Lednová minima okolo 6 800 bodů byla sice prolomena, ale jen mírně (ve čtvrtek okolo 6 780), a tak rozpětí 6 780 až 6 800 vytváří důležitou podporu," napsal v technickém komentáři k dění na americkém akciovém trhu editor Investičního webu Andrej Rády.

Makroekonomický kalendář