Petr Novotný (Investiční web): Býčí a medvědí navigační značky pro současné trhy a zamyšlení nad neveselou nejbližší budoucností Ruska

25. 9. 2023 | 9:30

Pondělní dopoledne patří na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát se šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným, který si připravil dva tucty chytlavých burzovních grafů, dávku investičních nápadů a tradičně i menší geopolitické okénko. Ptát se můžete i vy, a to přímo v chatu na YouTube nebo e-mailem na redakce@investicniweb.cz.

Co zaznělo:

Do amerických vládních dluhopisů přitékají peníze již 26 týdnů v řadě, jejich výnosy ovšem stále posouvají mnohaletá maxima.
Investoři nadále ve velkém využívají vysokých sazeb u vkladů, fondy peněžního trhu jsou stále "plné peněz". Mimo akciové trhy je tak obrovský objem hotovosti.
V americké ekonomice se množí varovná znamení, například počet volných pracovních pozic klesá. S ním v minulosti silně koreloval akciový trh.
Americký akciový trh je jako celek silně nadhodnocený, například vůči šesti valuačním ukazatelům JPMorgan jsou nejvýše za minimálně 25 let. Bez největší 5 nebo 7 titulů je ocenění rozumnější.
Býčí i medvědí scénář pro akcie lze podpořit mnoha argumenty, na straně kupců akcií budou nicméně v následujících týdnech chybět peníze samotných firem v rámci zpětných odkupů, protože přichází výsledková sezóna, kdy jsou tyto obchody zakázány.
Geopolitický i ekonomický vývoj naznačují, že cíle nulových emisí oxidu uhličitého budou složitě dosažitelné. Západ se orientuje na rok 2050, Čína na pozdější dobu. V JPMorgan doporučují pro další roky expozici v akciích ve velkých těžařských firmách napříč regiony (takzvaný "Supercycle Club").
V rámci investování již prakticky nelze ignorovat geopolitické události. Velké otazníky se vznášejí nad politickou i ekonomikou budoucností Ruska.