Jiří Tyleček (XTB): Volatilita na akciovém trhu je až podezřele nízká, další korekci může spustit pár největších titulů. Očekávané nižší sazby mohou podpořit trh s akciemi, dluhopisy, zlatem i bitcoinem

Co zaznělo:

• Listopad byl pro akciové trhy velice úspěšný. Investoři sázejí na to, že Fed již nebude zvyšovat sazby.
• Analytici a stratégové se stále více kloní spíše k pozitivním scénářům. To může být varovné znamení, nadále jsou výrazná geopolitická rizika, otázkou jsou také příští ceny ropy.
• Tyleček: Souhlasím se snahami omezovat emise, ale cesty, které Evropa volí, jsou problematické. Například plyn kupujeme od zemí s diktátorskými režimy.
• O víkendu (neděle večer) cena zlata intradenně prorazila výrazně nad 2 100 USD za trojskou unci. Trh by měl pozitivně reagovat na předpokládaný pokles úrokových sazeb. Podle Tylečka má i proto (opět) smysl podívat se na akcie producentů kovu.
• Komoditní hvězdou roku je kakao.
• Výrazný růst po víkendu předvedl také bitcoin, který se obchoduje nad 41 500. Katalyzátorem listopadového posílení je také výhled sazeb.
• Volatilita na americkém akciovém trhu (index VIX) je možná až podezřele nízká.
• Nákup amerických dluhopisů (například pomocí ETF TLT) dává nyní smysl, očekávaný pokles sazeb by jim měl prospívat. Vyloženě dlouhodobě (třeba v horizontu deseti let) bych byl ale s americkým dluhem opatrný, zadlužení USA již dosahuje extrémních úrovní, říká Tyleček.