Dokonalá bouře? Akciové trhy krvácejí
Začíná na trzích dokonalá bouře? Akcie ve světě prudce ztrácejí, v Japonsku za den (ze specifických důvodů) dokonce nejhůře od roku 1987. Investoři se bojí recese v USA i velké války na Blízkém východě.
Investory svírá hned několik strachů najednou - z tvrdého přistání americké ekonomiky a tamní recese a také ze splasknutí bubliny na akciovém trhu, již v uplynulém období nafukovalo nadšení z příznivého dopadu umělé inteligence (AI) do ziskovosti firem. V neposlední řadě panují obavy z velké války na Blízkém východě, kde se schyluje k úderu Íránu na izraelské cíle, jejž USA a Izrael jistě nenechají bez odpovědi. Tel Aviv uvádí, že nyní válčí hned na několika frontách, a Spojené státy v oblasti Blízkého východu navyšují svoji vojenskou přítomnost.
Stěžejní index japonských akcií TOPIX v pondělí spadl nejvíce od roku 1987, o více než 12 %. Japonské akcie stahuje dolů nejen hrozba recese v USA, splasknutí AI bubliny a velké války na Blízkém východě, ale i posilující jen. Japonská měna totiž představuje v těžkých časech bezpečné útočiště, podobně jako třeba zlato. Jenže příliš silný jen pochopitelně podrývá konkurenceschopnost japonských vývozců, což pád cen japonských akcií umocňuje.
Ve volném pádu se ocitá bitcoin, ztrácí okolo 15 %. Což předznamenává, že i technologické akcie po otevření amerických burz nejspíše čeká krvavý den. Termínové kontrakty na index Nasdaq 100 ztrácely dopoledne přes 6 %. Ukazuje se, že bitcoin nepředstavuje bezpečné útočiště typu zlata, respektive že měnová politika USA je pro něj daleko podstatnější. Obava z velkého vojenského střetu na Blízkém východě mezi USA a Izraelem ne jedné straně a Íránem na straně druhé by měla být bezpečným tržním přístavům vzpruhou. I když je pravda, že světové trhy nyní přikládají vetší zřetel jiným náhle se vynořivším hrozbám, tedy zejména možné recesi v USA a splasknutí AI bubliny.
Páteční propad akciových trhů v pondělí mohutně zesílil. Nečekaně špatná data z trhu práce v USA vedla již v pátek investory k masivnímu zvyšování sázek na tamní recesi, která podle některých ukazatelů již začíná. Americká centrální banka tak bude nucena v příštích měsících rychle snižovat úrokové sazby. V září to trh nyní vidí spíše na redukci o 50 bazických bodů než na standardní snížení o 25 bodů. Do konce roku by pak základní úroková míra USA měla spadnout o více než 100 bodů.
Pro americké akcie by redukce úrokových sazeb měla papírově být dobrou zprávou, ale začíná převládat názor, že Fed bude ke snížení donucen okolnostmi, tedy zejména vážně hrozící či již začínající recesí. Trh se nyní obává, že se Fedu situace vymkla z rukou a dosavadní vyhlídka měkkého přistání se nenaplní. Hrozba tvrdého přistání je opět na stole. Pravděpodobnou zářijovou redukci sazeb budou navíc mnozí (zejména republikáni a Donald Trump) vykládat jako snahu americké centrální banky dostat do Bílého domu Kamalu Harrisovou.
