Po vypršení celních lhůt mohou burzy kolísat. Pro investory to bude šance, říká Sladkovský z Raiffeisen investiční společnosti
Americké akciové trhy v posledních týdnech ukazují překvapivou odolnost a schopnost rychle se vracet k růstu. Podle Jaromíra Sladkovského z Raiffeisen investiční společnosti to může být i signál pro Donalda Trumpa, že si vůči nim může dovolit více. Sám Sladkovský patří mezi investory, kteří v posledních měsících přeskupovali portfolia v rámci regionů. Přestože část peněz ze Spojených států přesunul jinam, americké akcie zůstávají v jeho portfoliu zastoupené nadprůměrně.
Konec zlatých časů amerických akciových trhů?
Přeskupování majetku investorů z posledních týdnů není objemově tak dramatické, jak se zdá. Asset manažeři sice snižují své pozice v USA, ale dochází spíše k návratu na neutrální pozice. Většina z nich totiž využila posledních deseti až patnácti let, kdy výnosnost amerických akcií byla o tolik lepší než výnosnost ve zbytku světa, že je jednoduše ve svých portfoliích měli zastoupené mnohem více. Teď část peněz vracejí do Evropy, která je do značné míry vítězem tohoto období.
Důvěryhodnost USA pod taktovkou Donalda Trumpa
Agentura Moody’s, která snížila USA rating, jen dokončila určitý příběh. Byla poslední z trojice uznávaných agentur, která dosud kondici americké ekonomiky nepřehodnotila. V reakci na to vzrostly výnosy vládních dluhopisů USA, ale jen krátkodobě. Nehledě na to, co se ve Spojených státech odehrává, jsou stále lídrem v inovacích a technologiích. Regulace tam není tak velká jako v Evropě.
Je pozice dolaru v ohrožení?
Ačkoli i kurz dolaru reaguje na to, co se děje, stále jde o rezervní měnu, ve které také probíhá velká část mezinárodního obchodu. Hegemonie dolaru je ale mnohým trnem v oku. Čím více si s ním a jeho reputací bude americká administrativa zahrávat, tím spíše se může stát, že vznikne protiváha, která nabere momentum. Co to bude, nevíme, ale před rokem tady takové riziko ani nebylo, zatímco nyní již existuje.
