Týden na trzích podle burzovních grafů: Konsolidace po strmém propadu zajistila americkým akciím mírný růst, medvědi ale mají mírně navrch

S&P 500

Nastavení grafu indexu S&P 500 se po výprodeji z 9. září změnilo z býčího na opatrně neutrální. Index se pohybuje mezi silným supportem okolo 2 120 a dřívější hladinou podpory a nyní rezistencí okolo 2 160. V případě prolomení pod 2 120 se graf změní na medvědí. MACD klesá a RSI se odrazil od hladiny přeprodanosti (30 bodů) a mírně roste.

VIX

Od začátku července až do 9. září index volatility VIX neuzavřel nad 14 body. Po rychlém vzestupu nad 20 se vrátil k 15 bodům, tedy bezpečně do letos na jaře platného pásma 13-17, ovšem stále nad hodnoty z léta. Nebýt dlouhých období minimální volatility, VIX okolo 15 by nebyl považován za medvědí signál, řada analytiků ovšem předpokládá, že volatility ještě pro letošní podzim ani zdaleka neřekla poslední slovo.

Závěr

S indexem S&P 500 pod 2 160 se situace na trzích posunula od letní býčí párty do trochu opatrnější roviny. Pro ty, kdo stihli na držení akcií vydělat, může mít nyní smysl prodávat v případě každého mírného posílení trhu. V případě proražení hladiny 2 120 by hrozil hlubší pokles, do hledáčku traderů by se pak mohl dostat 200denní klouzavý průměr (nyní 2 058) a pak minimum z období po britském referendu (1 992), směrem vzhůru je nad rezistencí 2 160 již jen úroveň historických maxim lehce nad 2 190, výše jsou jen neprozkoumané vody.

"Momentum, které vzniklo po britském referendu, pomalu vyprchává," míní (nejen) William Delwiche z Robert W. Baird & Co. Velká část titulů na burze vykazuje nepříznivý trend. Vedle nejistoty ohledně vývoje úrokových sazeb Fedu investoři pochybují o udržitelnosti rally po druhém nejdelším růstu cen akcií při historicky nadprůměrném ocenění a při relativně slabém výhledu vývoje ziskovosti firem.

Katie Stocktonová z BTIG předpokládá, že prodejní tlak na akciovém trhu bude pokračovat minimálně do středečního rozhodnutí Fedu o nastavení sazeb. "Přes polovinu titulů z indexu S&P 500 je přeprodaných, celý index ale zatím v této fázi není," míní analytička. Sama ale v delším výhledu akciím věří, za 6-12 měsíců by podle ní S&P 500 mohl vystoupat až na 2 400 bodů. Například podle Wells Fargo Investment Institute by se index do konce roku měl podívat do rozmezí 2 190 až 2 290 bodů. Průměrná cílová úroveň indexu pro letošní konec roku podle 15 velkých bank z Wall Street je podle CNBC ovšem pouze 2 177 bodů.