Vyšší inflace jako problém pro akcie? Burzovní almanach hovoří celkem jasně
V posledních týdnech se na americkém akciovém trhu opět zvýšila volatilita. Jedním z důvodů jsou rostoucí inflační očekávání, vzestup výnosů dluhopisů a odliv peněz z růstových titulů v čele s velkými technologickými společnostmi. Je ale vyšší inflace z historického hlediska pro akcie opravdu takový problém?
Současné prostředí je nepochybně odlišné od všech, jaká pamatuje tržní historie. Nicméně pohled na vývoj cen akcií v roce následujícím poté, co spotřebitelské ceny v USA rostly konkrétním meziročním tempem (jde o rozmezí jednoho procentního bodu), dává akciovým býkům minimálně naději, že samotná inflace až takové trable nezpůsobí.
Jde samozřejmě pouze o průměry, tyto ale naznačují, že inflace musí být citelně vyšší, aby výnosy z držení akcií výrazněji klesly (slabší výkon akcií jde ale proti rostoucí inflaci, to je pravda). Pro další týdny a měsíce to mnoho neznamená, není ale od věci si tyto statistiky připomenout. Akcie historicky i v době vysoké inflace byly rozhodně lepší volbou než držení hotovosti, s výjimkou období po inflaci na úrovni 5-6 %.
Zdroj: Chart of the Day
