Jefferies: Toto je pět důvodů, proč (dále) sázet na akcie finančních společností
Steven DeSanctis ze společnosti Jefferies věří akciím finančních společností. Ta jeho na ně nyní sází ve velkém. Podle stratéga je k tomu hned pět dobrých důvodů. Neváhá zároveň ukázat na konkrétní tituly, kterým by v rámci odvětví mělo současné prostředí svědčit.
Ještě v polovině října byl americký akciový trh místem, které vzbuzovalo minimálně mírné obavy. Rizik spousta (vysoké ocenění, bující inflace, nejasnosti okolo měnové politiky i růstu hospodářství a řada dalších), jistota žádná. Steven DeSanctis z Jefferies nicméně již koncem září vydal zprávu, ve které popsal důvody pro svůj optimismus ohledně finančních společností. Start výsledkové sezóny jako kdyby mu dal za pravdu.
Hodnocení sektoru financí posunul stratég na "overweight" z dosavadního "market weight". A nabídl pro to hned pět podpůrných argumentů.
- Nálada investorů byla hodně pesimistická (odliv peněz byl výraznější než jedna směrodatná odchylka na dlouhodobém grafu). Finanční společnosti přitom historicky překonávají výkonností průměr trhu po obdobích podobně medvědího sentimentu. Konkrétně v následujících 60 dnech finanční sektor v průměru dosahuje zhodnocení 8,6 %.
- Akcie finančních společností jsou mimořádně levné. V době vydání zprávy se obchodovaly na úrovni P/E 11, běžná úroveň je 14-15. Jsou i levnější než obyčejně relativně vůči indexu Russell 2000.
- Odhady vývoje ziskovosti firem z finančního sektoru pro rok 2022 jsou podle DeSanctise velice konzervativní, a tak postupně porostou.
- Aktivita na trhu fúzí a akvizic v sektoru je silná, což podporuje příjmy bank, které se na obchodech podílejí, a svědčí to o rostoucí důvěře v odvětví.
- Nelze zapomenout na to, že růst výnosů dluhopisů a sazeb obecně pomáhá finančním společnostem.
Investorům, kteří by chtěli naskočit do rozjíždějícího se vlaku finančních společností, nabízí společnost Jefferies jedenáct konkrétních tipů. Jde o akcie firem, které doporučuje nakupovat a které v poslední době vykazují zajímavé cenové momentum.
Sterling Bancorp, Wintrust Financial, Signature Bank
Western Alliance, Hancock Whitney, Carlyle Group, Ares Management
LPL Financial, OneMain, FirstCash, SLM Corp
Zdroj: Jefferies
