Americké akcie: Proč bychom se neměli divit, pokud by index S&P 500 za pár let stále bojoval s hladinou 5 000 bodů?
Následujících několik řádků není pro ty z vás, kteří mají jasno v tom, že na trzích se nemáme divit ničemu. Máte pravdu. Pro vás ostatní jde o připomenutí toho, že (ani americký) akciový trh nemusí být neustále v růstovém trendu. A že ty pauzy v růstu mohou i nějaký ten pátek trvat.
Za posledních zhruba 27 let (zhruba od poloviny roku 1997) index S&P 500 vzrostl (bez dividend) o zhruba 500 %. A v podstatě celé jeho zhodnocení od té doby se prakticky vešlo do pěti let (2013, 2017, 2020-2021 a 2023). V tom letošním trh zatím nadále roste, v současnosti nicméně prodělává zatím nejhlubší pokles z maxima.
Minulost není žádným vodítkem pro budoucnost, natož spolehlivým. Poslední tři dekády jsou ale ukázkou toho, že trh může velice dlouho kolísat, byť výrazně, v širším pásmu. A vzhledem k nadprůměrným valuacím amerických akcií a množství rizik v americké i světové ekonomice i politice bychom možnost dlouhodobější stagnace cen akcií neměli podceňovat.
zdroj: AlphaCharts
Aktuality
