Americké akcie ve čtvrtek prudce oslabily, pro index S&P 500 to byl nejhorší den od začátku pandemie

Index Dow odepsal 3,98 % na 40 545,93 bodu, širší S&P 500 spadl o 4,84 % na 5 396,52 bodu a je nejníže od 12. srpna, technologický Nasdaq Composite přišel o 5,97 % na 16 550,61 bodu a index akcií malých firem Russell 2000 odepsal 6,59 % na 1 910,55 bodu a z maxima již odepsal přes pětinu, tedy spadl do medvědího trendu. Index volatility VIX vystřelil o 39,56 % na 30,02 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA klesl o čtrnáct bazických bodů na 4,059 %. Ropa zlevnila o sedm procent (několik významných producentů oznámilo navyšování těžby), zlato zlevnilo o procento a půl a stříbro odepsalo bezmála šest procent. Bitcoin ztratil asi 2,5 % na 82 500 USD. Dolarový index spadl o 1,77 % na 101,973 bodu.

Ztráty se týkaly širokého spektra akcií. Přes 400 titulů z indexu S&P 500 skončilo v červených číslech, posilovaly zejména akcie v klasických defenzivních odvětvích (Johnson & Johnson +2,87 %, Coca-Cola +2,59 %). Zvláště tvrdě byly naopak zasaženy akcie nadnárodních společností a firem závislých na dovozu (Apple -9,25 %, Nike -14,44 %, Gap -20,32 %). Pod tlakem byly i velké technologické tituly (NVIDIA -7,81 %, Meta Platforms -8,96 %, Tesla -5,47 %).

Trumpova administrativa oznámila, že od 5. dubna začne uplatňovat 10% základní clo na dovoz ze všech zemí, přičemž na některé státy budou uplatněny ještě vyšší sazby. Investoři byli překvapeni agresivitou nových cel. Předpokládali, že sazby se budou pohybovat kolem 10 %, maximálně 20 %, nikoli že půjde o minimální úroveň. Například pro Čínu se nyní efektivní celní sazba v součtu vyšplhá na 54 %, uvedl Bílý dům.

Obavy z recese se prohloubily, což vedlo investory k přesunu do bezpečných aktiv, například státních dluhopisů. To naznačuje, že se trh chystá na ekonomické zpomalení. Podle ekonomů z JPMorgan je recese nyní pravděpodobná, pokud cla zůstanou v platnosti a nebudou zmírněna. Zavedení cel vyvolalo obavy z růstu nákladů v mnoha průmyslových odvětvích.

"Na finančních trzích veškerá data zastínila eskalace obchodní války. Americká administrativa přišla s víceúrovňovým systémem recipročních cel, která se výrazně liší v závislosti na zemi, celkově ale byla výše celních sazeb spíše negativním překvapením. Objevují se zprávy, že Německo i Francie budou chtít prosadit tvrdou odvetu ze strany EU. Na finančních trzích tak byla patrná silná averze k rizikovým aktivům. Rostly naopak ceny (a tedy klesaly výnosy) státních dluhopisů. Pokles krátkodobých dolarových sazeb reflektoval rostoucí sázky investorů na uvolnění měnové politiky Fedu, kde dolarové instrumenty již zaceňují pro letošek trojí snížení o 25 bazických bodů a čtvrté se zhruba 50% pravděpodobností. Rostoucí obavy o výkon americké ekonomiky se výrazně projevily i na devizovém trhu, kde americký dolar v páru s eurem ztrácel během dne přes 2 % až na 1,11 EUR/USD, a byl tak nejslabší za poslední půlrok," poznamenali analytici z Komerční banky.

Nejdůležitější čtvrteční události na amerických trzích

• Když americký prezident Donald Trump oznámil ve středu večer SELČ "reciproční cla", řada ekonomů si začala lámat hlavu tím, jak šéf Bílého domu přišel na cla, která údajně jednotlivé země, respektive EU uplatňují vůči USA. Odpověď je ale více než prostá. Trumpův tým vypočetl obchodní deficit USA s jednotlivými zeměmi a ten v procentním vyjádření vztáhl k vývozu Ameriky do nich.
• Navzdory několika vyjádřením členů americké administrativy, že nová cla nejsou základem pro vyjednávání s jinými zeměmi, sám Donald Trump odpoledne uvedl, že je otevřený jednáním, pokud obchodní protějšky přijdou s "něčím fenomenálním".
• Obchodní deficit Spojených států se v únoru snížil o 6,1 % na 122,7 miliardy dolarů. Za poklesem stála především silná exportní čísla, zatímco dovoz zůstal na vysoké úrovni kvůli předzásobení firem před očekávaným zvýšením cel.
• Automobilka Stellantis oznámila dočasné uzavření závodů v Kanadě a Mexiku v reakci na nová 25% cla prezidenta Donalda Trumpa, která začala platit ve čtvrtek. Jedná se o dosud nejrazantnější reakci automobilového sektoru na nové obchodní bariéry.
• Investiční banka Morgan Stanley ve čtvrtek uvedla, že letos neočekává žádné snížení úrokových sazeb Fedu. Důvodem jsou obavy z vyšší inflace v důsledku nově zavedených cel prezidenta Donalda Trumpa.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 29. března klesl na 219 tisíc z 225 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 224 tisíc), čekalo se 225 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 22. března stoupl na 1,903 milionu z 1,847 milionu v předchozím týdnu (revidováno z 1,856 milionu), vyhlížel se výsledek 1,860 milionu.
• Americký kompozitní index nákupních manažerů v březnu i podle finálních dat S&P Global stoupl na 53,5 bodu (únor: 51,6 bodu), PMI ve službách se zvýšil na 54,4 bodu (flash: 54,3 bodu, únor: 51 bodů). Index nákupních manažerů ve službách od ISM klesl na 50,8 bodu (odhad: 53 bodů, únor: 53,5 bodu).

Výsledková sezóna

• Výsledky Conagra Foods v 3QFY2025: Zisk na akcii 0,51 USD (odhad: 0,54 USD), tržby 2,84 miliardy USD (odhad: 2,92 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, Komerční banka