Technologické tituly v USA v pátek dále srážely obavy z vysokých valuací. Indexy se na směru neshodly, za týden ale všechny výrazně klesly

Index Dow v pátek přidal 0,16 % na 46 987,10 bodu a širší S&P 500 se zvýšil o 0,13 % na 6 728,80 bodu, zatímco index technologického trhu Nasdaq Composite den zakončil se ztrátou 0,21 % na 23 004,54 bodu.

Index volatility VIX klesl o 2,15 % na 19,08 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA zůstal na 4,09 %.

Zlato v pátek večer zdražovalo o 0,4 % na 4 000 dolarů za trojskou unci a kurz bitcoinu rostl o 2,5 % na skoro 103 500 dolarů.

Finviz

S&P 500 - 7. listopadu 2025

Všechny tři hlavní benchmarky byly většinu dne pod nulou. Od denních minim se odrazily poté, co lídr demokratů v Senátu Chuck Schumer předložil republikánům nový návrh, který by mohl ukončit rekordně dlouhý vládní shutdown. Návrh počítá s krátkodobým financováním federální vlády výměnou za roční prodloužení daňových úlev v rámci programu Affordable Care Act.

Průzkum Michiganské univerzity v pátek ukázal, že se spotřebitelská důvěra přiblížila historickému minimu. Nepříznivá data navíc přišla jen den poté, co společnost Challenger, Gray & Christmas upozornila, že firmami oznámená propouštění v říjnu dosáhla nejvyšší úrovně za 22 let.

V pátek měla vyjít i federální data o situaci na trhu práce za říjen, ale už druhý měsíc po sobě kvůli shutdownu nebyla zveřejněna. Ekonomové oslovení agenturou Dow Jones odhadovali za říjen pokles počtu pracovních míst o 60 000 a nárůst míry nezaměstnanosti na 4,5 %.

Mezi pátečními poraženými byla mimo jiné společnost Oracle (-1,88 %), významný hráč v oblasti umělé inteligence. Za týden titul odepsal zhruba 9 %. Podobnou ztrátu v týdenním horizontu registrují akcie AMD, jejichž cena v pátek klesla o 1,75 %. Cenné papíry Broadcomu (-1,73 %) v týdenním horizontu odepsaly kolem pěti procent.

Výrazně v závěru týdne klesla i cena akcií automobilky Tesla (-3,68 %) poté, co ve čtvrtek akcionáři firmy odsouhlasili návrh odměnového balíčku pro generálního ředitele Elona Muska v hodnotě téměř bilionu dolarů.

Všechny tři hlavní americké akciové indexy skončily v červených číslech i v týdenním horizontu, protože přetrvávají obavy z nadhodnocení technologických titulů a příliš vysoké koncentrace trhu. Index Dow za týden klesl o 1,21 %, S&P 500 se snížil o 1,63 % a Nasdaq Composite odepsal 3,04 %.

Technologické firmy nejsou bublina, rostou jim tržby i zisky

Americký akciový trh nepraská, jen se ohýbá. Stále je co a proč nakupovat, říká expert

Americké akcie: Poklesy jsou příležitost k nákupu, vzkazuje JPMorgan

Hedgeové fondy lámou rekordy: Bezpečný přístav, nebo varování o přehřátém akciovém trhu?

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Akcionáři společnosti Tesla schválili návrh odměnového balíčku pro generálního ředitele Elona Muska v hodnotě téměř bilionu dolarů. Pro návrh bylo asi 75 % přítomných hlasů. Správní rada plán doporučila ke schválení, a to navzdory nesouhlasu významných poradenských firem Glass Lewis a ISS. Výsledek hlasování byl oznámen na výroční schůzi akcionářů v texaském Austinu.
• Elon Musk uvedl, že Tesla bude muset do budoucna zvážit výstavbu vlastní továrny na polovodiče, aby pokryla rostoucí potřebu čipů pro umělou inteligenci a robotiku. Firma podle něj čelí nedostatku dodávek i přes spolupráci s TSMC a Samsungem.
• Prezident newyorské pobočky Fedu John Williams uvedl, že americká centrální banka možná brzy začne znovu "nafukovat" svou rozvahu. Po ukončení tříletého snižování objemu držených dluhopisů bude podle něj potřeba do systému doplnit likviditu, aby trh měl dostatek rezerv.
• Dlouhotrvající rozpočtová krize ve Washingtonu prudce zhoršila náladu amerických spotřebitelů. Podle průzkumu Michiganské univerzity se index spotřebitelské důvěry v listopadu na základě předběžných dat propadl na 50,3 bodu, nejnižší úroveň za více než tři roky.

Výsledková sezóna

• Řetězec rychlého občerstvení Wendy's v třetím čtvrtletí zaznamenal pokles tržeb i zisku, protože lidé kvůli vyšším cenám omezují návštěvy restaurací. Firma vydělala 44,3 milionu dolarů, méně než před rokem, ale přesto překonala očekávání analytiků. Podle expertů se Wendy's může dostávat pod tlak, protože na rozdíl od konkurence zatím nenabízí výraznější slevy.
• Společnost Trump Media & Technology Group, provozovatel sociální sítě Truth Social, vykázala za třetí čtvrtletí hlubší ztrátu a pokles tržeb. Výsledky odhalují rostoucí finanční tlak, zatímco firma bojuje s přeměnou mediální platformy bývalého prezidenta Donalda Trumpa v ziskový byznys.
• Výsledky Duke Energy v 3Q: Zisk na akcii 1,81 USD (odhad: 1,74 USD), tržby 8,54 miliardy USD (odhad: 8,41 miliardy USD).
• Výsledky KKR & Co v 3Q: Zisk na akcii 1,41 USD (odhad: 1,29 USD), tržby 5,53 miliardy USD (odhad: 1,37 miliardy USD).

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Výrobce produktů pro osobní hygienu a péči o zdraví Kimberly-Clark v pondělí oznámil, že uzavřel dohodu o koupi konkurenční společnosti Kenvue za 48,7 miliardy dolarů. Vyrovnání bude provedeno kombinací hotovosti a akcií.
• Firma OpenAI podepsala smlouvu o nákupu kapacit v hodnotě 38 miliard dolarů od Amazon Web Services. Jedná se o první smlouvu s lídrem v oblasti cloudové infrastruktury a nejnovější známku toho, že AI startup s hodnotou 500 miliard dolarů už není závislý na Microsoftu.
• Microsoft v pondělí oznámil, že získal vývozní licence na dodávku čipů Nvidie do Spojených arabských emirátů. To by mohlo urychlit ambiciózní plány Perského zálivu v oblasti umělé inteligence.
• Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA od S&P Global v říjnu podle finálních dat dosáhl 52,5 bodu. V září byl na 52 bodech. To signalizuje, že růst aktivity v odvětví v říjnu nabral na síle. Avšak index nákupních manažerů od ISM naopak sestoupil na 48,7 bodu ze zářijových 49,1 bodu.
• Investiční banky Goldman Sachs a Morgan Stanley upozorňují na možnost 10–20% korekce akciových trhů během příštích 12 až 24 měsíců. Po rekordním růstu cen akcií taženém umělou inteligencí a očekáváním poklesu úrokových sazeb podle nich trhy čeká přirozené ochlazení.
• Norský státní investiční fond hlasoval proti balíčku odměn pro Elona Muska v hodnotě až bilionu dolarů. Jako jeden z největších akcionářů Tesly upozorňuje na neúměrnou výši odměny, ředění akcionářských podílů a riziko přílišné závislosti firmy na Muskově osobě.
• Technologičtí giganti Google, OpenAI a Perplexity nabízejí v Indii dlouhodobý bezplatný přístup ke svým AI nástrojům, aby přilákali stovky milionů uživatelů, jejichž aktivita pomůže zlepšovat jejich modely. Země s více než 700 miliony uživatelů internetu se podle analytiků stává "hlavním tréninkovým centrem umělé inteligence".
• Americká společnost Yum! Brands oznámila, že přezkoumá strategické možnosti pro svou značku Pizza Hut, která v posledních letech ztrácí podíl na trhu. Mezi zvažované kroky patří prodej řetězce, prodej části podílu nebo vytvoření společného podniku.
• Americká společnost Metsera v úterý uvedla, že nová nabídka společnosti Novo Nordisk na koupi biotechnologické společnosti zabývající se obezitou je lepší než revidovaná nabídka společnosti Pfizer. Boj o tento startup se tak vyostřuje.
• Soudci Nejvyššího soudu Spojených států se zatím staví skepticky k tomu, že by takzvaná reciproční cla byla zákonná. Prezident Donald Trump tarify zavedl vůči velké části zemí světa. Konzervativní i liberální soudci zpochybnili argumenty vládního právníka D. Johna Sauera, který tvrdí, že cla byla regulačním, ne daňovým opatřením.
• Americký ministr dopravy Sean Duffy ve středu oznámil, že od pátku dojde ke snížení kapacity letového provozu o 10 % na 40 největších letištích v zemi. Opatření má zasáhnout zhruba 3 500 až 4 000 letů denně a souvisí s pokračujícím vládním shutdownem, kvůli němuž řídící letového provozu nedostávají výplaty.
• Soukromé podniky ve Spojených státech přidaly v říjnu celkem 42 000 pracovních míst, uvádí zpráva ADP. To představuje obrat po revidovaném zářijovém poklesu o 29 000 pozic a překonání očekávání trhu ve výši 25 000 míst. Nejvíce rostly sektory obchodu, dopravy a veřejných služeb.
• Společnost Ripple zaměřená na digitální aktiva a blockchainovou infrastrukturu získala novou investici ve výši 500 milionů dolarů, čímž její valuace stoupla na 40 miliard dolarů. Financování vedly fondy napojené na Fortress Investment Group, Citadel Securities, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard a Marshall Wace.
• Prezident Světového ekonomického fóra Børge Brende upozornil na riziko vzniku tří možných bublin – v kryptoměnách, umělé inteligenci a zadlužení států. Varování přichází v době prudkých poklesů cen technologických akcií a rekordního zadlužení vlád po celém světě.
• Americký kompozitní index nákupních manažerů v říjnu podle finálních dat S&P Global vzrostl na 54,6 bodu (flash: 54,8 bodu, září: 53,9 bodu). PMI v sektoru služeb se zvýšil na 54,8 bodu (flash: 55,2 bodu, září: 54,2 bodu). Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem rstu aktivity a pásmem jejího poklesu. PMI ve službách od ISM vzrostl na 52,4 bodu (odhad: 50,8 bodu, září: 50 bodů).
• Generální ředitel společnosti NVIDIA Jensen Huang upřesnil své původní prohlášení pro deník Financial Times, ve kterém uvedl, že "Čína vyhraje závod v oblasti umělé inteligence". V pozdějším prohlášení zdůraznil, že Čína je v této oblasti jen těsně za Spojenými státy a že Amerika musí svůj rozvoj urychlit, aby si udržela vedení.
• Eli Lilly & Co zahajuje závěrečnou fázi testování nového léku na obezitu. Experimentální injekce Eloralintide pomohla ve studii pacientům zhubnout až 20 % hmotnosti během 48 týdnů. Firma tím míří na další generaci léčby obezity po úspěchu svých přípravků Mounjaro a Zepbound.
• Šéfka investiční společnosti ARK Invest Cathie Woodová upravila svůj výhled pro bitcoin. Cílovou cenu do roku 2030 snížila z 1,5 milionu na 1,2 milionu dolarů, protože stablecoiny podle ní přebírají část role, kterou dříve přisuzovala bitcoinu.
• Walt Disney podepsala novou víceletou smlouvu s DraftKings, která se stane oficiálním poskytovatelem kurzů a sázkovým partnerem sportovní sítě ESPN. Partnerství začne 1. prosince a nahradí dosavadní dohodu s Penn Entertainment, která nedokázala získat výrazný podíl na trhu.
• Podle společnosti Challenger, Gray & Christmas dosáhl počet zrušených pracovních míst v USA v říjnu více než 153 tisíc. To je téměř trojnásobek zářijové hodnoty a o 175 % více než ve stejném období loni. Navíc jde o nejvyšší říjnový údaj za 22 let.

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Výsledky Vertex Pharmaceuticals v 3Q: Zisk na akcii 4,80 USD (odhad: 4,62 USD), tržby 3,08 miliardy USD (odhad: 3,05 miliardy USD).
• Výsledky Palantir Technologies v 3Q: Zisk na akcii 0,21 USD (odhad: 0,17 USD), tržby 1,18 miliardy USD (odhad: 1,09 miliardy USD).
• Výsledky ON Semiconductor v 3Q: Zisk na akcii 0,63 USD (odhad: 0,58 USD), tržby 1,55 miliardy USD (odhad: 1,52 miliardy USD).
• Výsledky Palantir Technologies v 3Q: Zisk na akcii 0,21 USD (odhad: 0,17 USD), tržby 1,18 miliardy USD (odhad: 1,09 miliardy USD).
• Pfizer v úterý oznámil výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly odhady, a zvýšil prognózu zisku za celý rok. Snížení nákladů pomohlo firmě vykompenzovat pokles tržeb za dané období.
• Tržby společnosti Uber Technologies v třetím čtvrtletí vzrostly o 20 % z 11,2 miliardy dolarů ve stejném období loňského roku a čistý zisk se téměř ztrojnásobil na 6,6 milionu dolarů neboli 3,11 dolarů na akcii z 2,6 miliardy dolarů, tedy 1,20 dolarů na akcii. Hrubé rezervace vzrostly o 21 % na 49,74 miliardy dolarů a překonaly odhad trhu 48,95 miliardy dolarů.
• Výsledky Shopify v 3Q: Zisk na akcii 3,83 USD (odhad: 1,87 USD), tržby 4,99 miliardy USD (odhad: 4,89 miliardy USD).
• Výsledky Hertz Global Holdings v 3Q: Zisk na akcii 0,12 USD (odhad: ztráta 0,02 USD), tržby 2,48 miliardy USD (odhad: 2,43 miliardy USD).
• Výsledky Norwegian Cruise Line Holdings v 3Q: Zisk na akcii 1,20 USD (odhad: 1,16 USD), tržby 2,94 miliardy USD (odhad: 3,02 miliardy USD).
• Výsledky Archer-Daniels-Midland v 3Q: Zisk na akcii 0,92 USD (odhad: 0,88 USD), tržby 20,37 miliardy USD (odhad: 20,65 miliardy USD).
• Výsledky Marriott International v 3Q: Zisk na akcii 2,47 USD (odhad: 2,41 USD), tržby 6,49 miliardy USD (odhad: 6,47 miliardy USD).
• Výsledky Yum! Brands v 3Q: Zisk na akcii 1,58 USD (odhad: 1,47 USD), tržby 1,98 miliardy USD (odhad: 1,96 miliardy USD).
• Výsledky Marathon Petrolem v 3Q: Zisk na akcii 3,01 USD (odhad: 3,11 USD), tržby 35,85 miliardy USD (odhad: 30,82 miliardy USD).
• Výsledky Molson Coors Beverage v 3Q: Zisk na akcii 1,67 USD (odhad: 1,72 USD), tržby 3,48 miliardy USD (odhad: 3,06 miliardy USD).
• Výsledky AMD v 3Q: Zisk na akcii 1,20 USD (odhad: 1,17 USD), tržby 9,25 miliardy USD (odhad: 8,72 miliardy USD).
• Výsledky Pinterest v 3Q: Zisk na akcii 0,38 USD (odhad: 0,40 USD), tržby 1,05 miliardy USD (v souladu s odhady).
• Výsledky Rivian Automotive v 3Q: Ztráta na akcii 1,08 USD (odhad: -0,72 USD), tržby 1,56 miliardy USD (odhad: 1,46 miliardy USD).
• Výsledky AIG v 3Q: Zisk na akcii 2,20 USD (odhad: 1,68 USD), výnosy 6,35 miliardy USD (odhad: 6,85 miliardy USD).
• Výsledky McDonald's v 3Q: Zisk na akcii 3,22 USD (odhad: 3035 USD), tržby 7,08 miliardy USD (odhad: 7,07 miliardy USD).
• Výsledky Robinhood Markets v 3Q: Zisk na akcii 0,61 USD (odhad: 0,51 USD), tržby 1,27 miliardy USD (odhad: 1,21 miliardy USD).
• Výsledky QUALCOMM v 3Q: Zisk na akcii 3,00 USD (odhad: 2,86 USD), tržby 11,27 miliardy USD (odhad: 10,77 miliardy USD).
• Výsledky Figma v 3Q: Zisk na akcii 0,10 USD (odhad: 0,05 USD), tržby 274,2 milionu USD (odhad: 263,9 milionu USD).
• Výsledky Snap v 3Q: Ztráta na akcii 0,06 USD (odhad: ztráta 0,11 USD), tržby 1,51 miliardy USD (odhad: 1,49 miliardy USD).
• Výsledky Duolingo v 3Q: Zisk na akcii 5,95 USD (odhad: 0,72 USD), tržby 271,7 milionu USD (odhad: 260,3 milionu USD).
• Výsledky DoorDash v 3Q: Zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,68 USD), tržby 3,45 miliardy USD (odhad: 3,36 miliardy USD).
• Výsledky Lyft v 3Q: Zisk na akcii 0,11 USD (odhad: 0,30 USD), tržby 1,69 miliardy USD (odhad: 1,71 miliardy USD).
• Výsledky AMC Entertainment Holdings v 3Q: Ztráta na akcii 0,21 USD (odhad: -0,18 USD), tržby 1,30 miliardy USD (odhad: 1,23 miliardy USD).
• Výsledky ConocoPhilips v 3Q: Zisk na akcii 1,61 USD (odhad: 1,40 USD), tržby 15,52 miliardy USD (odhad: 14,68 miliardy USD).
• Výsledky Warner Bros Discovery v 3Q: Ztráta na akcii 0,06 USD (odhad: -0,04 USD), tržby 9,04 miliardy USD (odhad: 9,17 miliardy USD).
• Výsledky Moderna v 3Q: Ztráta na akcii 0,51 USD (odhad: -2,15 USD), tržby 1,02 miliardy USD (odhad: 860,07 milionu USD).
• Výsledky Novavax v 3Q: Ztráta na akcii 0,62 USD (odhad: -1,08 USD), tržby 70,44 milionu USD (odhad: 40,94 milionu USD).
• Výsledky Under Armour v 3Q: Zisk na akcii 0,04 USD (odhad: 0,03 USD), tržby 1,33 miliardy USD (odhad: 1,31 miliardy USD).
• Výsledky DuPont v 3Q: Zisk na akcii 1,09 USD (odhad: 1,03 USD), tržby 3,07 miliardy USD (odhad: 2,63 miliardy USD).
• Výsledky TripAdvisor v 3Q: Zisk na akcii 0,41 USD (odhad: 0,55 USD), tržby 553 milionů USD (odhad: 560,93 milionu USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch