Jak si v červnu vedly fondy zaměřené (nejen) na akcie? Ty nejlepší najdete v tomto hodnocení

Nejvyšší hodnocení v obou horizontech, a to po dobu minimálně jednoho roku, si dokázalo udržet 9 fondů. Patří k nim KBC Equity Fund - World A (Acc) (EUR) ze skupiny akciových fondů globálních rozvinutých trhů. Správci fondu se při výběru akcií do portfolia řídí rozdílem ocenění společností, které jsou obchodovány na trzích různých států a regionů. Důležité kritérium pro výběr představují hospodářské vyhlídky jednotlivých zemí.

Ranking Analizy Online je nástroj, který pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení v rámci dané skupiny fondů. Hlavním ukazatelem pro určení rankingu fondu je "information ratio", které vyjadřuje poměr výkonnosti fondu vůči existujícímu riziku. Fondy dosahující vyšších hodnot tohoto ukazatele, tedy vyšší výkonnosti s ohledem na riziko spojené s investicí do tohoto fondu, mají hodnocení 5a nebo 4a, fondy s horším poměrem výnosu k riziku mají hodnocení 2a nebo 1a. Hodnocení 3a je neutrální. Ranking je udělován každý měsíc ve dvou kategoriích (na základě dat za dva investiční horizonty) – 12 a 36 měsíců. Z pohledu investora jsou zajímavější fondy, které mají vysoké hodnocení v obou horizontech.

Ale teď už k akciím. Na druhé stránce najdete přehled výkonnosti fondů, nejprve ale k jejich hodnocení. Jaký ranking získaly v červnu fondy zaměřené na akcie a jak se jim daří v horizontu až 36 měsíců?

Červen byl pro klienty investičních fondů dalším úspěšným měsícem. Tři čtvrtiny fondů, které působí na českém trhu, dosáhly kladné výkonnosti. Kurzové rozdíly měly v červnu na výsledky fondů denominovaných v USD nebo EUR malý vliv. Kurz koruny vzrostl vůči americké a evropské měně v jednotlivých případech o 0,4 % a 0,1 %.

Index MSCI All Country World, který ilustruje náladu na globálních trzích, dosáhl v červnu růstu o 1,7 % a posílil na měsíční bázi popáté v řadě. Na většině burz starého kontinentu jsme v první a druhé polovině měsíce mohli sledovat rozdílný investiční sentiment. Na počátku června trh pozitivně reagoval na historické rozhodnutí ECB o zavedení záporné diskontní sazby a spuštění nového programu LTRO. V reakci na tento krok německý index DAX překonal psychologickou hranici 10 tisíc bodů a vytvořil další historický rekord. Investoři dobře přijali také výsledky červnového zasedání Fedu. Z prohlášení Janet Yellenové bylo možné učinit závěr, že první zvýšení úrokových sazeb v USA ještě není na pořadu dne, jeho termín zatím není znám.

Druhá polovina měsíce ale přinesla několik zklamání. Makroekonomická data vedoucích ekonomik byla většinou horší než očekávání ekonomů. Trh byl nejvíce ovlivněn horším konečným výsledkem HDP v USA za první čtvrtletí. Nejistotu na trh vnesla také napjatá situace v Iráku. Horší druhá polovina měsíce vyvolala pokles nejvýznamnějších burzovních indexů v Evropě, DAX klesl v červnu o 1,1 %, francouzský CAC 40 o 2,1 % a britský FTSE 100 o 1,8 %. O trochu lepší situace panovala v USA, kde index S&P 500 vzrostl o 1,9 %. Největšího zisku dosáhli investoři, kteří se rozhodli umístit své prostředky v Rusku (+5,4 %), Indii (+4,9 %) a v Brazílii (+3,8 %).

Významně rostl také japonský index Nikkei 225 (+3,6 %). K nákupu akcií společností obchodovaných na tokijské burze přilákaly investory nízké ceny a naděje na další podporu ekonomiky ze strany japonské centrální banky. Dobrá nálada svědčila také klientům podílových fondů, které rostly průměrně o 4,8 %, což je nejlepší výsledek mezi segmenty, které jsou k dispozici na českém trhu. V této skupině se nejlépe dařilo fondům Amundi Funds - Equity Japan Target AJ (Acc) (JPY) a Aberdeen Global – Japanese Smaller Companies Fund A2 (Acc) (JPY), jejichž hodnota podílových listů v červnu vzrostla o více než 7,0 %.

Velmi dobrý měsíc mají za sebou fondy ruských a indických akcií. Moskevský index RTS, velmi podhodnocený po zahájení konfliktu ve východní Evropě, už dohnal ztráty z prvních měsíců roku 2014. Podobnou tendenci můžeme vidět i v případě investičních fondů. Nejlepší z nich, Parvest – Equity Russia Opportunities A (Acc) (USD), získal v minulém měsíci více než 7,0 %. Za pozornost stojí široký interval výsledků v této skupině. Rozdíl mezi nejlepším a nejslabším fondem ruských akcií činí za červen téměř 6 procentních bodů.

Investice do indických společností se vezou na vlně pozitivních očekávání, která souvisejí s novou vládou Nárendry Módího a nadějemi na provedení hospodářských reforem. Mezi fondy, jejichž správci investují na trhu v Bombaji, dosáhl nejvyššího výnosu fond WIOF – India Performance Fund – Class I (Acc) (CZK), konkrétně +10,1 %.

Napjatá situace v Iráku na konci měsíce negativně ovlivňovala akciové trhy, ale vedla k růstu cen komodit a drahých kovů. Futures kontrakt na zlato přidal více než 6 % a ceny ropy stouply o 2,5 %. Dobrá nálada v tomto tržním segmentu měla vliv jak na fondy, jejichž manažeři investují přímo do komodit a drahých kovů, tak na fondy sektorových akcií s velkým důrazem na těžební společnosti.

K fondům s nejlepší červnovou strategií patřily fondy Amundi Funds – Equity Global Gold Mines AU (Acc) (USD) a Franklin Gold and Precious Metals Fund A (Acc) (USD), jejichž podílové listy zdražily o více než 15 %.

Další úspěšný měsíc mají za sebou investoři na dluhopisovém trhu. Kroky ECB se odrazily v dalším poklesu úrokových sazeb (růstu cen) dluhopisů západoevropských států. Úroková sazba německých dluhopisů klesla na nejnižší úroveň od května 2013 (1,25 %). Na rekordně nízké hodnoty v červnu spadly úrokové sazby francouzských, italských a španělských dluhopisů. Vedle politiky ECB ovlivnily náladu na dluhopisovém trhu také horší makroekonomická data přicházející z evropských ekonomik a nízká inflace.

Tato atmosféra se odrazila také na výsledcích smíšených fondů. Většina z nich uzavřela červen se ziskem. Nejlépe se dařilo fondům s dynamickou strategií (+0,9 %). Klienti fondů Pioneer P.F. – Global Changes A (Acc) (CZK) (hedged), ČP INVEST Dynamický fond fondů opf (CZK) a Franklin Strategic Dynamic Fund A (Acc) (EUR) mohli počítat s výnosem převyšujícím 1,5 %.

Zdroj: Analizy Online