Jako vejce vejci: Opakuje se rok 2011?
V srpnu 2011 se investoři lekli ztráty ratingu USA, ale do konce roku index S&P 500 napravil ztráty a zakončil prakticky na nule. Letos byl konec léta také celkem výživný, když hlavním průšvihářem byla Čína. Dostanou se akcie i letos alespoň na nulu?
Nikdy to není úplně stejné. Letos již stihly americké akciové indexy většinu letních výprodejů napravit, Nasdaq Composite je od začátku roku v plusu, S&P 500 ztrácí něco přes procento, Dow asi 3 %. To v roce 2011 musel zaúřadovat Santa Claus.
Pod povrchem stále doutná dostatek problémů, které - až přijde jejich čas - mohou být využity jako argument pro další prodejní vlnu (geopolitika, zadlužení mladých ekonomik, nízká inflace a řada dalších). Zatím ale, jako již mnohokrát od poslední finanční krize, funguje celkem dobře "Fed put", tedy možná až přehnaná opatrnost americké centrální banky ohledně zpřísňování měnové politiky. Zatím.
Býci (i medvědi) si ale najdou důvody pro své postoje kdykoli. Dokud se zdálo být reálné, že sazby v USA porostou v září, upozorňovalo se hlavně na to, jak zvyšování úroků v historii bylo vlastně pro akcie příznivé. Když ale varianta vyšších sazeb ztratila pro letošní rok na pravděpodobnosti, trh si viditelně oddechl. Jistě působí i další faktory, někdy až legračních tanečků okolo sazeb si ale nelze nevšimnout.
Až ke změně sazeb dojde, uvidíme. To už ale bude výše uvedený graf pravděpodobně "domalovaný". A většina expertů, jakkoli by se celkem často chtělo je dát do uvozovek, aktuálně věří, že oranžová linie bude alespoň lehce nad tou modrou.
