BBC: Ruská ekonomika zažívá černé pondělí. Rubl prudce oslabil, základní sazba vystřelila vzhůru a firmy mají nařízené prodávat devizové příjmy

Zaprvé je tu pád rublu. Ranní obchodování na moskevské burze (od sedmi ráno) zrušili. Když se o desáté přeci jen začalo obchodovat, kurz dolaru vystoupal na úroveň 117,8 rublu a eura na 132,9 rublu. Nyní se obě měny prodávají o něco levněji, ale ještě není večer.

Jsou to historické rekordy. Něco takového se nedělo ani za krize v roce 2008, ani po anexi Krymu v roce 2014. V bankovních aplikacích se od neděle nabízí nákup deviz podle astronomického kurzu: za euro teď chtějí 150 rublů, za dolar 140 rublů.

Proč se tak stalo? V neděli byly proti ruské centrální bance zavedeny vražedné sankce. Asi polovičku jejích aktiv a mezinárodních rezerv (prostředků, které centrální banka stejně jako jiné národní banky má v zahraničních aktivech pro případ černého dne) se rozhodli zmrazit. Z těchto rezerv centrální banka podporovala rubl v posledních dnech tím, že prodávala své dolary na trhu. Teď musí hledat jiné zdroje.

O víkendu proti Rusku vyhlásili i další tvrdé sankce, jako je faktické uzavření vzdušného prostoru, odvolání pronajatých letadel, odpojení jednotlivých bank od mezinárodního platebního systému SWIFT. S tímto nákladem trh přišel k pondělku a není divu, že se rubl zhroutil.

Zadruhé centrální banka zvýšila klíčovou sazbu na 20 %. To je další rekord (od roku 2013, kdy se sazba stala pro centrální banku v zásadě hlavním ukazatelem), což vůbec netěší. Žádná centrální banka - navzdory obvyklým představám - nemá moc jiných mechanismů pomoci národní měně.

Aby zabránili situaci, že se střadatelé hromadně vrhnou na banky, aby si vybrali peníze, což je nebezpečné pro celý systém, byl regulátor nucen zvýšit sazby. To činí úspory v rublech trošku přitažlivějšími a celkově ochlazuje trh. Je pravidlem, že sazby pro úvěry a depozita následují klíčovou sazbu se zpožděním několika týdnů, ale teď nastala zvláštní situace a prodleva bude nejspíše menší.

Rusko - základní úroková sazba, zdroj: tradingeconomics.com

Zatřetí vývozcům uložili povinnost prodávat devizové příjmy. Ne všechny, ale 80 %. Je důležité chápat, že ji nemají odevzdat, ale prodat, tedy vyměnit za rubly. Toto opatření centrální banka také zavedla, aby podpořila ruskou měnu.

Při nynějších cenách ropy (zatím není důvod si myslet, že klesnou, spíše stoupnou) budou prodávat okolo 55-60 miliard dolarů měsíčně. Samozřejmě nevíme, kolik deviz prodala centrální banka na podporu rublu, ale nejspíše jsou tyto hodnoty porovnatelné. Ke stabilizaci trhu v nejbližších týdnech by to mělo stačit, soudí ředitel pro investice společnosti Loko-Invest Dmitrij Polevoj.

Je důležité chápat, že jde o skutečně závažné, ale ne bezprecedentní opatření. Prodej části devizových příjmů byl povinný až do roku 2007. Kromě toho do loňského června byli vývozci povinni převádět devizové příjmy do Ruska a mít je zde (nemuseli je prodávat, ale držet v zahraniční měně).

Zdroj: ČTK