České ekonomice se v prvním čtvrtletí dařilo, ukázal první odhad statistiků. Nejistota spojená s napětím v obchodních vztazích je ale velká, varují analytici

Hrubý domácí produkt očištěný o cenové vlivy a sezónnost byl v prvním čtvrtletí podle předběžného odhadu o 0,5 % vyšší než v předchozím čtvrtletí a v porovnání se stejným kvartálem předchozího roku vzrostl o 2,0 %. Oproti předchozímu kvartálu (+0,7 %) mezičtvrtletní růst české ekonomiky mírně zpomalil, v meziročním srovnání vlivem efektu srovnávací základny naopak zrychlil (z +1,8 %).

"Meziroční růst ekonomiky byl výhradně podpořen domácí poptávkou, zejména výdaji na konečnou spotřebu domácností. Negativní příspěvek mělo saldo zahraničního obchodu," uvedl ředitel odboru národních účtů ČSÚ Vladimír Kermiet.

Mezičtvrtletní růst byl také ovlivněn především nadále rostoucími výdaji na konečnou spotřebu domácností. Mírně pozitivní vliv měly ale i výdaje na tvorbu hrubého kapitálu a zahraniční poptávka.

zdroj: ČSÚ

Hrubá přidaná hodnota rostla v obou srovnáních ve stavebnictví, skupině odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství i v ostatních službách. Pokles nastal ve zpracovatelském průmyslu. Zaměstnanost mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 % a oproti stejnému čtvrtletí loňského roku vzrostla o 0,9 %.

Ekonomové: Nejistota trvá

"Česká ekonomika ani pozitivně nepřekvapila, ani nezarmoutila. Meziroční růst je sice nejvyšší za více než dva roky, ale jde o číslo ovlivňované srovnávací základnou, která loni nebyla zrovna vysoká," upozornil Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS. "Díky rostoucí kupní síle a docela pozitivnímu naladění spotřebitelů se tak i letos domácí poptávka (respektive spotřeba) stane hlavním motorem ekonomiky. O nějakém nákupním boomu ale hovořit nelze, protože spotřeba roste docela umírněně a stále se nevrátila na úroveň před pandemií covidu-19. Ve výrobě přitom dochází v důsledku slabší zahraniční poptávky k útlumu, ostatně výkon automobilového sektoru – nejvýznamnějšího oboru v ČR – nebyl v prvním čtvrtletí nijak obdivuhodný."

Na údaje za první kvartál přitom neměla přímý vliv nově zaváděná americká cla. Vliv mohlo mít naopak očekávaní jejich zavádění, a tedy určitá snaha o předzásobení se v oblastech, kde je to možné. "Za celý rok by si po loňském jednom procentu mohla česká ekonomika letos polepšit o dvě. Rizika jsou ale nadále vychýlena směrem k nižšímu růstu, a to jak z důvodu celních válek, tak vytrácející se konkurenceschopnosti," upozornil Dufek.

"Zveřejněná data nepředstavují výraznější překvapení ani z pohledu celkového tempa růstu, ani z hlediska struktury. Slabost průmyslového sektoru, který se potýká s nízkou zahraniční (hlavně německou) poptávkou, trvá již minimálně dva roky, a ačkoli se v poslední době objevovaly dílčí optimistické signály, jeho odražení již v letošních prvních měsících bylo prakticky vyloučené. Naděje se upínají spíše ke druhé polovině letošního roku," napsal Vít Hradil, hlavní ekonom INVESTIKA, investiční společnosti.

Naopak utěšeně se podle něj vyvíjí spotřeba domácností. Pokračující reálný růst mezd a nízká nezaměstnanost umožňují lidem návrat do obchodů. Zlepšující se ekonomická nálada pak na začátku roku motivovala spotřebitele k rozpouštění úspor nahromaděných v předchozím "ustrašeném" období. "Čeští spotřebitelé stále mají co dohánět, jejich výdaje v reálném vyjádření zůstávají pod úrovní z konce roku 2019, což je v evropském srovnání suverénně nejhorší výsledek. Vyhlídky pro zbytek letošního roku přitom zůstávají relativně příznivé, byť do nich hází vidle americký prezident Donald Trump svým odhodláním zahájit obchodní válku proti celému světu," doplnil Hradil.

Bezprostřední negativní dopady lze očekávat jak přes další ochlazení průmyslové poptávky z Německa, pro které je americký trh poměrně důležitý, tak skrze snížení investiční aktivity, které nepomáhá nejistota ohledně budoucí architektury obchodních vztahů. "Průzkumy spotřebitelské důvěry potvrzují, že Trump zkazil náladu i českým spotřebitelům, kteří mohou pod tíhou negativních zpráv opět omezit nákupní aktivitu a mít větší sklon k úsporám. Česká ekonomika podle nás přesto letos vykáže obstojný růst okolo 1,5 %, což je na tuzemské historické poměry spíše slabší, nikoli však tragický výsledek," uzavřel Hradil.

Zdroj: ČSÚ