Americké akcie ve čtvrtek uzavřely bez větších změn. Investoři zvažují možné dopady vyšších výnosů dluhopisů

Index Dow klesl o 1,35 bodu (-0,0032 %) na 41 859,09 bodu, širší S&P 500 oslabil o 0,04 % na 5 842,01 bodu a technologický Nasdaq Composite posílil o 0,28 % na 18 925,73 bodu. Index volatility VIX klesl o 2,83 % na 20,28 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA po vzesupu na 4,62 % nakonec mírně klesl na 4,53 %. Ceny ropy klesly o více než procento, zlato zlevnilo o zhruba 0,6 % a stříbro o 1,2 %. Index amerického dolaru mírně vzrostl na 99,87 bodu a bitcoin vylepšil historické maximum na 111 250 USD.

Zákon, který prošel čistě podle stranického rozdělení ve Sněmovně reprezentantů, zahrnuje snížení daní a navýšení vojenských výdajů. Míří nyní do Senátu a podle odhadů Kongresového rozpočtového úřadu by mohl zvýšit vládní dluh až o 4 biliony dolarů. Obavy z inflace kvůli Trumpovým clům navíc dále tlačí vzhůru výnosy dluhopisů.

Podle investičního manažera Jeda Ellerbroeka zákon krátkodobě podpoří růst HDP díky snížení daní a vyšším výdajům, zejména v oblasti obrany. To by mohlo ekonomiku v roce 2026 oživit. Z dlouhodobého hlediska ale Ellerbroek považuje rostoucí deficit za problém pro trhy. Upozornil, že vyšší výnosy znamenají nižší ceny dluhopisů a menší atraktivitu pro investory. Rozpočtový deficit podle něj zůstává trvale vysoký bez známek zlepšení, což podkopává důvěru v americké státní finance.

Výnos 30tého dluhopisu ve čtvrtek dosáhl až 5,161 %, což je maximum od loňska, než v závěru obchodování mírně klesl. Slabá aukce 20letých dluhopisů a obavy ze schválení zákona v Senátu mohou dále snížit zájem investorů o americké státní cenné papíry a vyvolat další výprodeje.

Nejdůležitější čtvrteční události na amerických trzích

• Americká Sněmovna reprezentantů ve čtvrtek schválila zákon o výdajích a daních. Výsledek hlasování byl těsný, pro bylo 215 zákonodárců, proti 214. Agentura Reuters mluví o velkém vítězství prezidenta Trumpa po měsících sporů republikánů o podobu výdajových škrtů a daňové politiky.
• Administrativa Donalda Trumpa rozhodla, že Harvardova univerzita nesmí přijímat nové zahraniční studenty a ti stávající budou muset přestoupit jinam. Americká ministryně vnitřní bezpečnosti Kristi Noemová oznámila zrušení certifikace školy v rámci výměnného a studentského programu. Důvodem jsou podle ní údajné vazby univerzity na čínskou komunistickou stranu, podněcování antisemitismu a násilí. Noemová uvedla, že přijímání zahraničních studentů je pro univerzity výsadou, ne právem, a že Harvard měl dost času situaci napravit. Rozhodnutí přichází poté, co prezident Trump v dubnu zmrazil Harvardu federální granty (2,2 miliardy USD), údajně kvůli odporu školy proti zrušení programů diverzity a odmítání ideologických požadavků. Harvard, kde nyní tvoří cizinci 27 % studentů, považuje krok vlády za nezákonný a hodlá nadále podporovat mezinárodní vědu i výuku. Školné na univerzitě je přes 59 tisíc USD ročně, a tak bude mít zákaz citelný ekonomický dopad. Noemová zároveň naznačila, že podobná opatření mohou brzy čekat i další americké univerzity.
• Nejvyšší soud USA rozhodl, že prezident Donald Trump může odvolat dvě členky federálních agentur – Gwynne Wilcoxovou z Národní rady pro pracovní vztahy a Cathy Harrisovou z Rady pro zásluhový systém –, ale zároveň naznačil, že členové Rady guvernérů Fedu mají silnější ochranu před odvoláním prezidentem, a to vzhledem k jedinečnému a historicky odlišnému postavení této instituce.
• Federální soudce nařídil Trumpově administrativě, aby obnovila pozice více než 1 300 propuštěných zaměstnanců amerického ministerstva školství, jejichž odchod by paralyzoval klíčové funkce úřadu, včetně dohledu nad studentskými půjčkami, granty a ochranou proti diskriminaci. Hromadné propouštění, které bylo součástí Trumpova plánu na faktické zrušení ministerstva, vyvolalo žaloby 21 států i dalších organizací. Soud označil postup vlády za nezákonný a jeho verdikt zablokoval i snahu převést správu studentských půjček v hodnotě 1,6 bilionu dolarů na jinou agenturu. Administrativa se chystá proti rozhodnutí odvolat.
• Společnost OpenAI, která stojí za chatovacím nástrojem ChatGPT, oznámila, že kupuje startup io zaměřený na vývoj AI zařízení, který založil bývalý slavný designér Applu Jony Ive, a to přibližně za 6,4 miliardy dolarů formou transakce v akciích. Akvizicí vstupuje OpenAI i do oblasti AI hardwaru.
• Bitcoin pokračuje v rally, ve čtvrtek dosáhl nového historického maxima nad 111 tisíci dolarů. Rekord byl shodou okolností dosažen na den přesně 15 let poté, co byl bitcoin poprvé prokazatelně použit k nákupu zboží (dvou pizz za 10 000 mincí).
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 17. května klesl na 227 tisíc z 229 tisíc v předchozím týdnu, čekal se výsledek 230 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 10. května stoupl na 1,903 milionu z 1,867 milionu v předchozím týdnu (revidováno z 1,881 milionu), když se čekal výsledek 1,890 milionu.
• Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v květnu nabral na síle. Kompozitní index nákupních manažerů od S&P Global podle předběžných dat stoupl na 52,1 bodu z dubnových 50,6 bodu. Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Prodeje starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v květnu meziměsíčně klesly o 0,5 % na celoročně přepočtené tempo 4 miliony jednotek. Čekal se výsledek 4,10 milionu jednotek. V dubnu prodeje spadly o 5,9 % na celoročně přepočtené tempo 4,02 milionu jednotek.
• Index aktivity chicagského Fedu v dubnu klesl na -0,25 bodu (březen: +0,03 bodu).
• Index průmyslové aktivity kansaského Fedu v květnu klesl na -10 bodů (duben: -5 bodů).

Výsledková sezóna

• Výsledky Ralph Lauren v 4QFY2025: Zisk na akcii 2,27 USD (odhad: 2,04 USD), tržby 1,70 miliardy USD (odhad: 1,64 miliardy USD).

Zdroj: CNBC