USA: Jádrová inflace v červenci zrychlila v souladu s očekáváním
Preferovaný inflační ukazatel americké centrální banky – index výdajů na osobní spotřebu (PCE) – ukázal v červenci meziroční růst jádrové inflace, která dosáhla 2,9 %. Údaj odpovídá odhadům trhu, ale představuje zrychlení oproti červnovým 2,8 %. Data přicházejí v době, kdy Fed zvažuje snížení sazeb navzdory přetrvávajícím cenovým tlakům a nejistotě kolem tarifní politiky prezidenta Donalda Trumpa.
Fed cíluje inflaci na 2 %, aktuální úroveň proto zůstává nad jeho komfortní zónou. Přesto trhy očekávají, že centrální banka na zářijovém zasedání přistoupí ke snížení základní úrokové sazby. Guvernér Fedu Christopher Waller ve čtvrtečním projevu potvrdil svou podporu snížení sazeb a připustil i možnost výraznějšího kroku, pokud by slabší trh práce začal představovat větší riziko než rostoucí inflace.
Současně s inflací vzrostly v červenci spotřebitelské výdaje o 0,5 % a osobní příjmy o 0,4 %, což naznačuje pokračující odolnost domácností navzdory vyšším cenám.
Cenový vývoj byl ovlivněn zejména meziročním poklesem cen energií o 2,7 %. Naopak ceny potravin vzrostly o 1,9 % a ceny služeb o 3,6 %, zatímco ceny zboží jen o 0,5 %. V meziměsíčním srovnání klesly ceny energií o 1,1 % a potravin o 0,1 %, zatímco ceny služeb vzrostly o 0,3 %.
Podle analytiků tak klíčová otázka zůstává, zda se Fed při hodnocení rizik více zaměří na ochlazující trh práce, nebo na stále zvýšenou inflaci. "Dnešní data z PCE ponechávají dveře k zářijovému snížení sazeb otevřené," uvedla Ellen Zentnerová, hlavní ekonomka Morgan Stanley Wealth Management.
