NDFI jako nový strašák Wall Street? Tohle může být slabé místo amerického finančního systému
Na americkém finančním trhu v týdnu projevily nové obavy z možných systémových rizik. Akcie některých regionálních bank výrazně ztrácely, podle analytiků to ale může souviset spíše s několika konkrétními špatnými úvěry, ne s celkovým stavem bankovního systému. I tak ale investoři znejistěli, protože podobné starosti nejsou letos první. A trh aktuálně věnuje zvýšenou pozornost takzvaným NDFI, tedy nebankovním finančním institucím. Ty si totiž letos půjčily od bank netypicky velké objemy peněz.
Šéf JPMorgan Jamie Dimon přirovnal problémy menších bank k výskytu švábů. "Když vidíte jednoho, pravděpodobně jich je více," uvedl. Tím chtěl naznačit, že i když se problémy zdají izolované, mohou být rozšířenější, než se zdá.
V centru pozornosti se ocitl trh s půjčkami pro takzvané NDFI, tedy nebankovní finanční instituce (nondepository financial institutions). Tyto subjekty, mezi které patří hypoteční společnosti, pojišťovny nebo fondy soukromého kapitálu, poskytují úvěry mimo tradiční bankovní sektor.
Na rozdíl od běžných bank ale NDFI podléhají menší regulaci a jsou méně transparentní. To zvyšuje riziko, že v systému jsou některé skryté dluhy a rizikové úvěry, o nichž se veřejnost ani regulátoři běžně nedozvědí.
Podle dat americké centrální banky vzrostl objem úvěrů, které komerční banky poskytly těmto institucím, meziročně o více než 50 %. Tak prudký nárůst nebyl zaznamenán od roku 2016.
CNBC
Komerční banky letos výrazně navýšily půjčky NDFI
Tržní stratég Peter Corey varuje, že tento trend může být znepokojivý. Pokud mají NDFI volnější úvěrové standardy, může se v systému hromadit větší množství rizik, která se projeví až v době hospodářského oslabení. "Je tu možnost, že se zvedne vlna obav, aniž by bylo jasné, zda a jak moc je problém vážný," zmínil.
Zastánci financování pomocí soukromého kapitálu se ale domnívají, že riziko systémové krize je malé. Tvrdí, že současné ekonomické podmínky, tedy nižší úrokové sazby, rostoucí důvěra investorů a stále silná ekonomika, hrají bankám do karet.
Většina analytiků se ale shoduje, že je trh aktuálně citlivější na jakékoli známky potíží. I jednotlivé chyby mohou mít větší dopad na důvěru investorů, než tomu bylo dříve. Při vysokých valuacích na akciovém trhu je prostor pro jakoukoli "chybu" minimální.
Zdroj: CNBC
Aktuality
