ČEZ letos do konce září vydělal přes 21 miliard. Příští rok výsledky nakopne konec windfall tax

Provozní výnosy za tři čtvrtletí dosáhly 240,4 miliardy korun, meziročně o 2 % méně. EBITDA byl 103,2 miliardy, což znamená proti loňsku zlepšení o 2,9 miliardy. Naopak čistý zisk 21,5 miliardy značí zhoršení o 1,5 miliardy. Čísla podpořilo začlenění akvírovaného distributora plynu GasNet do výsledků skupiny od loňského září, výsledky distribuce elektřiny a segmentu prodej a vyšší výroba jaderných elektráren. Naopak negativně meziročně působilo snížení realizačních cen vyrobené elektřiny a nižší zisk z obchodování s komoditami.

Čistý zisk byl negativně ovlivněn vyššími odpisy jednak vlivem začlenění GasNetu, jednak v důsledku zrychlení odpisů uhelných aktiv od posledního loňského čtvrtletí.

Výroba elektřiny za celý rok mírně vzroste

Výroba elektřiny byla v období od ledna do září meziročně vyšší o 1,6 %, dosáhla 37,4 TWh. Výroba z jaderných a obnovitelných zdrojů se meziročně zvýšila o 3 % na 25,7 TWh, zatímco výroba elektřiny z uhlí a zemního plynu byla meziročně stabilní na úrovni 11,7 TWh.

Na výrobu z obnovitelných zdrojů v meziročním srovnání negativně působily příznivé hydrologické podmínky v loňském roce, zatímco výrobu z jádra pozitivně ovlivnily prodloužení palivových cyklů obou elektráren, zvýšení výkonu elektrárny Dukovany a kratší odstávky elektrárny Temelín. Na objem výroby elektřiny z uhlí a plynu pak negativně působil únorový prodej polských uhelných aktiv a naopak pozitivně vyšší výroba v paroplynové elektrárně Počerady díky příznivým tržním cenám elektřiny a plynu a kratší odstávky elektrárny Ledvice 4.

Za celý rok ČEZ čeká výrobu v jaderných elektrárnách a z obnovitelných zdrojů na úrovni 35,1 TWh po loňských 33,4 TWh. U výroby z uhlí a plynu naopak vyhlíží propad na 15,9 TWh ze 17,2 TWh. Působit mají vedle prodeje polských aktiv i delší plánovaná odstávka Počerad nebo ukončení provozu uhelné elektrárny Dětmarovice k začátku května.

V rámci zajišťování tržních rizik výroby měl ČEZ v Česku ke konci září pro rok 2026 předprodáno 33,9 TWh elektrické energie za průměrnou cenu 94 eur/MWh, pro rok 2027 asi 22,4 TWh elektřiny za cenu 83 eur/MWh a pro rok 2028 přes 9 TWh elektřiny za 76 eur/MWh.

Očištěný zisk za třetí čtvrtletí byl 5,5 miliardy

Za samotné třetí čtvrtletí ČEZ vykázal výnosy 72,9 miliardy korun (meziročně -12 %), EBITDA 29,3 miliardy (meziročně -6 %), čistý zisk 5,1 miliardy (meziročně +155 %) a očištěný čistý zisk 5,5 miliardy korun (meziročně +56 %). Čistý zisk byl podpořen meziročně nižší efektivní daňovou sazbou (56 % proti 88 % v loňském třetím čtvrtletí), kdy efektivní daňová sazba v jednotlivých čtvrtletích výrazně kolísá kvůli odhadu daně z neočekávaných zisků. ČEZ teď odhaduje, že za celý rok na windfall tax odvede 31–34 miliard korun, dosud vyhlížel odvod 29–33 miliard.

"Výsledky za třetí čtvrtletí byly pod konsenzem kvůli zhoršující se ziskovost nezajištěné části výroby z hnědého uhlí a plynu a nižšímu výsledku z tradingu (meziroční pokles o 0,9 miliardy Kč). ČEZ také zvýšil odhadované náklady na windfall daň, což je hlavním důvodem mírně nižšího odhadu upraveného čistého zisku, který je základem návrhu dividendy. Očekáváme mírně negativní tržní reakci, i když jakákoli reakce je v současné době omezena spekulacemi o převzetí menšinových podílů vládou," napsal analytik Petr Bártek z České spořitelny.

Výhled celoročního zisku zúžen na 26–28 miliard

Ve výhledu společnost potvrdila, že za celý rok čeká EBITDA 127–132 miliard korun, pásmo výhledu pro čistý zisk pak zúžila na 26–28 miliard z 25–29 miliard. Výhled podporují prodejní ceny vyrobené elektřiny, nižší provozní náklady nebo vyšší výnosy z distribuce a připojovací poplatky.

Už příští rok také společnost pocítí úlevu v podobě konce daně z mimořádných zisků zavedené v roce 2022 s platností od ledna 2023 v souvislosti s prudkým růstem cen energií po začátku ruské invaze na Ukrajinu. Letos v prvním pololetí záloha na windfall tax dosáhla 15 miliard korun, loni za celý rok na dani ČEZ odvedl 32,1 miliardy.

"Prostředky, které po konci windfall tax nebudou odvedeny, budou využity v rámci investičního programu, který si klade za cíl zásadně proměnit a modernizovat naše výrobní portfolio do konce této dekády. Samozřejmě budou probíhat také investice mimo výrobu, například v oblasti distribuce nebo ESCO aktivit," uvedl dříve šéf financí ČEZ Martin Novák.

Vznikající vláda: Odkup ČEZ ano, ale ne jako bezprostřední priorita

Vznikající vláda trvá na tom, že zajistí odkup menšinových podílů v ČEZ a firmu tím zestátní. A to navzdory tomu, že z různých směrů opakovaně zaznívá kritika takového kroku s tím, že jde o "drahý nesmysl" a záměr, jehož realizace poškodí pražskou burzu.

Naposledy místopředseda hnutí ANO Karel Havlíček uvedl, že jsou dva možné modely postupu pro odkup minoritních podílů v ČEZ. Jedním je získat ČEZ a nechat si ho celý, druhým pak získat společnost jako celek a v nějaké chvíli její distribuční část vrátit na burzu. Zároveň ale vyjádření pravděpodobných budoucích vládních představitelů včetně Andreje Babiše naznačují, že znárodnění ČEZ nebude bezprostřední prioritou nového kabinetu.

2025, rok nových strategických projektů

Společnost letos zaznamenala řadu důležitých událostí, které ovlivňují její další směřování. V květnu ČEZ prodal státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II, která má na starost stavbu dvou nových dukovanských bloků. "Přímé zapojení státu je nejen logické, ale i nezbytné s ohledem na budoucí udržení finanční stability projektu i ČEZ," uvedl tehdy Daniel Beneš.

V červnu byla podepsána smlouva mezi Elektrárnou Dukovany II a korejskou KHNP o dostavbě Dukovan poté, co Nejvyšší správní soud zrušil předběžné opatření Krajského soudu v Brně, které podpisu smlouvy bránilo.

Dále ČEZ v červenci dokončil investici do britského vývojáře modulárních reaktorů Rolls-Royce SMR, a získal tak v podniku podíl 20 %. Právě Rolls-Royce SMR má zajistit stavbu prvního českého modulárního reaktoru v temelínské elektrárně.

Loni ČEZ hospodařil s očištěným čistým ziskem 31,8 miliardy korun. Z tohoto výsledku vyplatil dividendu 47 korun na akcii. Dohromady to dělalo přes 25 miliard, což odpovídá 80 % upraveného zisku.

Zdroj: ČEZ