Morgan Stanley věří v další růst cen amerických akcií, cíl pro S&P 500 posunula na 7 800 bodů
Analytici z Morgan Stanley očekávají, že americký akciový trh má i pro příští rok prostor k růstu. Opírají se přitom o zlepšující se ekonomické prostředí, solidní firemní výsledky a výhled uvolněnější měnové politiky Fedu.
Morgan Stanley zvýšila 12měsíční cíl pro S&P 500 na 7 800 bodů, což znamená asi 16% růst oproti současným hodnotám. Podle hlavního akciového stratéga Mikea Wilsona začal v dubnu nový býčí trh, který se teprve rozjíždí. Ekonomika by měla v roce 2026 těžit z prorůstových faktorů, jako jsou daňové škrty a deregulace, které nahradí současné negativní vlivy v podobě cel či škrtů ve státním sektoru.
Další podporu má přinést růst zisků firem podpořený lepšími provozními maržemi nebo efektivitou plynoucí z aplikace umělé inteligence. Wilson upozorňuje, že mnohé akcie nejsou tak drahé, jak se zdá, a že výsledky za třetí čtvrtletí ukazují jasný obrat, tržby překonaly očekávání výrazněji než obvykle a mediánové tempo růstu zisku firem v indexu Russell 3000 dosáhlo 8 %. To je nejvíce za čtyři roky.
Důležitým větrem v zádech má být akciím i měnová politika. Morgan Stanley předpokládá, že americká centrální banka bude v následujících měsících mnohem více holubičí, než trh očekává. To by mělo podpořit valuace, přestože Wilson počítá s mírným poklesem P/E. Silné prostředí pro růst zisků však podle něj brání výraznější kompresi valuací.
V tomto prostředí Wilson očekává širší tržní růst a přesouvá doporučení ke small caps, které začínají vykazovat lepší revize zisků než velké firmy. Zároveň výrazně zlepšuje výhled pro sektor spotřebního zboží, z něhož vypichuje například akcie firem Amazon, Dick's Sporting Goods, AutoNation či Wayfair.
Zdroj: Morgan Stanley
Aktuality
