Výsledky Colt CZ Group táhne segment munice, kvůli americkému shutdownu ale firma zhoršila výhled

Ochromení procesu vydávání amerických federálních licencí a povolení k držení zbraní pozastavilo prodeje v USA a způsobilo časový posun v realizaci plánovaných tržeb. Výnosy, které společnost plánovala dosáhnout ještě ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku, tak kvůli šestitýdennímu shutdownu budou částečně realizovány až v roce 2026, zatímco náklady spojené s výrobou jsou již započítány. Tento časový nesoulad negativně ovlivnil očekávanou provozní ziskovost EBITDA.

Vzhledem k tomuto vývoji a na základě posledních odhadů managementu budou s vysokou mírou pravděpodobnosti výnosy dosažené za rok 2025 na spodní hranici výhledu z března tohoto roku (25 miliard korun ±10 %) a upravený EBITDA pod spodní hranicí rozpětí výhledu (5,5 miliardy Kč ±10 %). Colt CZ Group tak teď čeká výnosy 23 až 24,5 miliardy korun a EBITDA 4,5 až 4,8 miliardy. Kapitálové výdaje by za celý letošní rok měly dosáhnout 1,1 až 1,3 miliardy, což odpovídá asi 5 % z očekávaných výnosů.

V období od ledna do září skupině tržby meziročně narostly o 7,3 % na 16,07 miliardy korun. Upravený výsledek EBITDA se zvýšil o 13,6 % na 3,43 miliardy a upravený čistý zisk stoupl o 11,8 % na 1,45 miliardy.

"Reportovaná čísla jsou z našeho pohledu víceméně ve shodě s tržními očekáváními. Ve výsledcích se projevila v sektoru zbraní přetrvávající slabost amerického civilního trhu, což se snažil kompenzovat silný muniční byznys. Reportované výsledky za devět měsíců znamenají 68 % celoročního cíle u tržeb a 74 % u EBITDA," napsal analytik Bohumil Trampota z Komerční banky.

"S výsledky dosaženými v prvních devíti měsících roku jsme spokojeni, zaznamenali jsme růst ve všech klíčových finančních ukazatelích. Těší nás zejména zlepšení celkových marží díky silné profitabilitě segmentu munice a pokračující růst na klíčových trzích, zejména v Evropě. Nepříznivý vývoj na americkém trhu dopadl nejen na naši společnost, ale i na naše konkurenty, nicméně věříme, že opatření přijatá během roku nám pomohou naši tržní pozici postupně zlepšovat," uvedl k výsledkům generální ředitel Colt CZ Group Radek Musil.

Pokles tržeb v ČR a USA, růst ve zbytku Evropy nebo Kanadě

Výnosy v Česku klesly o 28,8 % na 2,13 miliardy korun, i tak ale představovaly 13 % celkových prodejů skupiny. Pokles vychází z vysoké srovnávací základny vzhledem k velkým dodávkám českému ministerstvu obrany v loňském roce. Výnosy z prodejů ve Spojených státech se meziročně snížily o 15,9 % na 5,34 miliardy a byly ovlivněny zejména oslabením komerčního trhu v segmentu palných zbraní. Prudce narostly výnosy v Kanadě (+45,7 % na 1,11 miliardy) vlivem velkých kontraktů v segmentu ozbrojených složek. Výnosy dosažené v Evropě (bez ČR) vyskočily dokonce o 58,2 % na 5,76 miliardy, a to díky konsolidaci výrobce střeliva Sellier & Bellot od poloviny loňského května a silné výkonnosti segmentu munice.

Počet prodaných zbraní se v období od ledna do září meziročně snížil o 10,4 % na 415 146 kusů. Prodeje krátkých zbraní si vedly lépe než prodeje dlouhých zbraní především u výrobků značky CZ. Prodeje výrobků značky Colt meziročně klesly z důvodu oslabení amerického komerčního trhu. Výnosy segmentu palných zbraní dosáhly 8,4 miliardy Kč, meziročně tak byly nižší bezmála o čtvrtinu.

Příští rok začne do hospodaření skupiny přispívat i společnost Synthesia Nitrocellulose, která vyrábí nitrocelulózu, klíčovou surovinu pro střelný prach. Její akvizici Colt CZ Group oznámila na konci srpna. Nejprve zbrojař převezme 51 % akcií firmy, zbývajících 49 % má získat za už dohodnutých podmínek ve střednědobém horizontu. Celková cena transakce je 22 miliard korun. Částka bude uhrazena kombinací hotovosti a nových kmenových akcií Colt CZ Group. Ty mají pokrýt asi 40 % kupní ceny. Koncovým vlastníkem Synthesia Nitrocellulose je společnost Kaprain, která se po dokončení transakce stane třetím největším akcionářem Colt CZ Group.

"Zadlužení Colt CZ Group se snížilo z 2,5násobku na 2,3násobek čistého dluhu k EBITDA (pro forma), když společnost vykázala relativně nízké kapitálové výdaje. Zadlužení je tak nižší, než jsme očekávali, což je dobré znamení před nadcházejícím převzetím společnosti Synthesia Nitrocellulose," napsal analytik Petr Bártek z České spořitelny.

Zdroj: Colt CZ Group