Jaká bublina? Někteří analytici tvrdí, že růst AI má pevné základy a obavy jsou přehnané

Navzdory tomu, že NVIDIA zveřejnila další mimořádně silné čtvrtletní výsledky, její akcie po oznámení oslabily – část investorů totiž zůstává přesvědčena, že současný růst technologického sektoru je jen nafouknutá bublina. Podle zastánců AI je ale tento strach přehnaný.

Například analytik Wedbush Dan Ives uvádí, že obavy z bubliny jsou "silně nadsazené" a výsledky Nvidie naopak potvrzují pokračující AI revoluci. Podle něj je vývoj teprve "na začátku třetí směny" a potenciál růstu je stále obrovský.

Letos navíc obavy zesílily kvůli rekordním investicím do AI infrastruktury, provázaným obchodům velkých technologických firem i opakovaným prohlášením o převratnosti AI. S&P 500 je zhruba ze 40 % tvořen desítkou gigantů – od Nvidie přes Amazon a Google po Microsoft – kteří své strategie na AI staví.

Část analytiků však zdůrazňuje, že situace se zásadně liší od dot-com éry, kdy většina internetových startupů neměla funkční obchodní model. Dnešní AI firmy podle nich generují skutečné příjmy nebo k nim mají jasnou cestu. Také šéf investic JP Morgan Bob Michele uvedl, že v AI bublině nejsme.

Podle Raviho Mhatreho z Lightspeed Venture Partners, investora do Anthropicu, současný cyklus přináší násobně vyšší růst tržeb než minulá technologická období. Rychlý vývoj AI modelů pak znamená stále nové možnosti využití od programování po reklamu.

Technologické firmy hlásí rostoucí poptávku po cloudu a zvyšující se produktivitu. Objevují se i nové spotřebitelské segmenty – třeba nástroje pro nákupní rozhodování u ChatGPT. Otázkou ale zůstává, zda růst překoná vysoké náklady, zejména pro menší hráče. Podle části trhu však tvrdá čísla ukazují, že současný boom má podstatně pevnější základy, než se obává skeptická část investorů.

Zdroj: CNN