BofA: Střední a menší akcie jsou nejlepší sázkou před americkými volbami

Americké akcie s malou a střední tržní kapitalizací představují podle stratégů Bank of America nejlepší investiční příležitost v období před americkými kongresovými volbami. Tým vedený Michaelem Hartnettem upozorňuje, že velké technologické firmy a další dominantní sektory ztrácejí část své atraktivity.

Podle analytiků Bank of America dopadá na velké firmy "agresivní zásah" prezidenta Donalda Trumpa, jehož cílem je snižovat ceny energií, zdravotní péče, úvěrů, bydlení i elektřiny. Tento přístup vytváří tlak na energetické koncerny, farmaceutické společnosti, banky i velké technologické hráče, zatímco menší firmy mohou být hlavními vítězi očekávaného ekonomického oživení před volbami.

Stratégové ve své analýze uvádějí, že aktuální investiční strategie sází spíše na "Main Street" než na "Wall Street", dokud se nezvýší Trumpova podpora veřejnosti v reakci na změny hospodářské politiky zaměřené na dostupnost a životní náklady.

Na trzích je zároveň patrná rotace investorů pryč od technologických akcií, a to mimo jiné kvůli obavám z dopadů umělé inteligence na tradiční byznysové modely. Index Nasdaq 100 zaznamenal tento týden největší třídenní pokles od loňského dubna.

Bank of America také upozorňuje, že masivní kapitálové výdaje technologických gigantů na umělou inteligenci představují rostoucí zátěž. Letos by měly dosáhnout zhruba 670 miliard dolarů, což odpovídá přibližně 96 procentům jejich peněžních toků, zatímco v roce 2023 to bylo kolem 40 procent. To podle analytiků ohrožuje dosavadní dominantní postavení největších technologických titulů na trhu.

Hartnett zároveň připomíná, že jeho preference pro mezinárodní akcie od konce roku 2024 se ukázala jako správná, protože americký trh v poslední době zaostává za globálními konkurenty.

Zdroj: Bloomberg