Barron's: Don't Worry, Be Bullish aneb Americké akcie nemají alternativu
Chcete-li kontrariánský signál, se železnou pravidelností vám jej nabídne americký magazín Barron's. Akcie jsou na historických maximech, podle časopisu není důvod si myslet, že by jejich posilování nemělo pokračovat.
Média nejsou správnými proroky vývoje trhu. Přesto, pokud byste hledali opravdové býky, zajděte si do redakce magazínu Barron's. Možná přes jejich rohy ani neuvidíte na monitory.
V aktuálním čísle shrnuje Randall Forsyth cestu akciových indexů S&P 500 a Dow Jones Industrial Average na rekordní úrovně. Dokázaly to za uplynulé čtyři roky bez větších výkyvů. A Forsyth doporučuje dále nakupovat.
Namítnete, že americkou ekonomiku čeká (zatím relativně malá) fiskální brzda? Zmíníte problémy eurozóny? Myslíte si, že sazby centrálních bank nebudou věčně nízké? Straší vás přechod k Číny z pozice světové továrny s levnou pracovní silou ve spotřebitelskou ekonomiku? Vaše chyba, jsou to přece všechno býčí argumenty!
Podle Forsytha mají investoři zvyšování daní a rozpočtové škrty v USA ignorovat, nezasáhnou totiž ekonomiku nijak zdrcujícím způsobem. A je pravda, že do srpna mají politici čas vymyslet takovou kombinaci opatření, která udrží dobrou náladu na trhu i křehké ekonomické oživení. To si totiž po silné recesi musejí hýčkat.
Případné prohloubení krize v eurozóně je podle Forsytha nakonec pro americké akcie dobré, protože investoři budou přesouvat peníze z Evropy do USA.
Dluhopisy nejsou při současných výnosech vůbec atraktivní. Důvěra v kvantitativní uvolňování je obrovská. "Fed letos nakoupil dluhopisy za zhruba 270 miliard USD, ale tržní kapitalizace amerických veřejně obchodovaných firem vzrostla téměř o 2 biliony USD. To je skvělý obchod," píše Forsyth.
Realitní trh, pracovní trh i spotřebitelská důvěra se zatím v USA nadále zlepšují. Sečteno a podtrženo, minimálně v dalších týdnech a měsících se tedy nějakého hlubokého propadu cen akcií podle Barron's není potřeba bát. I většina analytiků se shoduje, že nehledě na možné sezónní a "po-rekordové" výprodeje o dalším směřování americké ekonomiky i trhu s akciemi rozhodnou letní měsíce a politická jednání.
Zdroj: Barron's
