Analytici v dalších měsících nevylučují změny v intervencích ČNB
Analytici oslovení ČTK nevylučují, že by ČNB v dalších měsících mohla přistoupit k dalšímu oslabení koruny nebo prodloužení intervenčního režimu. Důvodem takového kroku by byl další vývoj inflace, která v červnu byla na nule. Nyní ve čtvrtek ovšem podle ekonomů bankovní rada ČNB nechá úrokové sazby beze změny a nezmění ani přístup k devizovým intervencím. S koncem intervenčního režimu ekonomové počítají většinou kolem poloviny příštího roku, někteří ovšem nevylučují pokračování do roku 2016.
Bankovní rada na minulém zasedání 26. června deklarovala, že neukončí intervenční režim dříve než ve druhém čtvrtletí 2015. Původní plány počítaly s počátkem roku. Devizové intervence spustila ČNB loni v listopadu kvůli uvolnění měnových podmínek a jako opatření proti deflaci.
Na čtvrtečním jednání budou mít centrální bankéři rovněž k dispozici novou makroekonomickou prognózu. "Oproti té předchozí by k žádným výraznějším změnám dojít nemělo. Pravděpodobně bude zohledněn pomalejší návrat inflace k inflačnímu cíli a bude zvýšena prognóza domácího hospodářského růstu," uvedl analytik ze společnosti Akcenta Miroslav Novák.
Kontrolu kurzu koruny podle něj bankovní rada ukončí až v roce 2016. "Dopad listopadové intervence se ve druhé polovině letošního roku vyčerpá, a výsledkem tak bude skutečnost, že domácí ekonomika bude potřebovat další uvolnění měnové politiky. ČNB však nesáhne po nové intervenční hladině jako loni v listopadu. ČNB slovními intervencemi korunu oslabí dále k hladině 28 EUR/CZK a výše," domnívá se Novák.
Kdyby ovšem v nové prognóze ČNB snížila výhled vývoje inflace, pak by se i podle Pavla Sobíška z UniCredit Bank prodloužil intervenční režim nebo by se dále oslabila koruna. "Posledně jmenovanou možnost ovšem považuji za krizový scénář, kupříkladu pro situaci opětného nástupu recese v eurozóně," dodal.
I Petr Gapko z GE Money Bank upozornil, že na čtvrtečním zasedání může být zajímavá právě diskuze o ukončení intervenčního režimu. "Nedávno se totiž vyrojilo několik vlaštovek v podobě vyjádření o možném posunu intervenčního cíle, čili ještě výraznějším umělém oslabení koruny. To dává smysl, protože inflace se stále neobjevuje a naše, stejně jako evropská ekonomika ve druhém čtvrtletí přece jen trochu škobrtla," uvedl. Dodal, že změna ovšem určitě nenastane nyní ve čtvrtek.
Po čtvrtečním zasedání bude sice i podle analytika z Home Credit Michala Kozuba pokračovat ČNB v intervenčním režimu s cílovým kurzem kolem 27 EUR/CZK. "Je ale reálné, že na příštím zasedání dojde k posunu k 28 EUR/CZK za předpokladu, že bude hrozit další pokles cen," uvedl.
Zdroj: ČTK
Aktuality
