Dvě výhody akcií malých firem v letošním roce oproti těm velkým
Akcie společností s malou tržní kapitalizací si v roce 2014 vedly hůře než index S&P 500. Zatímco Russell 2000 zpevnil o 4,89 % a S&P 600 o 5,76 %, index S&P 500 posílil o 13,7 %.
Jonathan Golub z RBC Capital Markets napsal v pondělí v poznámce klientům, že levná ropa a silný dolar - dva faktory, které některým firmám ubližují - by mohly malým firmám naopak v letošním roce pomoct.
"Přesněji řečeno, když dolar posiluje, rostou valuace velkých firem, protože je nakupují zahraniční investoři," tvrdí Golub. "Malé firmy se těchto kapitálových přesunů neúčastní. Jinými slovy, zatímco jsou zisky malých firem chráněny před silným dolarem, netrpí tím ani jejich valuace."
Druhou výhodou malých firem je zlevňující ropa, protože jsou na ni malé firmy citlivější, byť energetické společnosti zastupují v indexu S&P 600 menší podíl než v indexu S&P 500. Tato citlivost podle Goluba vyplývá ze dvou faktorů. Zaprvé oba indexy mají stejně zastoupené společnosti z těžařského sektoru a sektoru služeb citlivé na komodity a zadruhé je zlevňující ropa ukazatelem budoucího růstu a malé firmy jsou více závislé na ekonomické aktivitě.
Zdroj: RBC Capital Markets
