O2 Czech Republic ve třetím čtvrtletí dosáhla čistého zisku 1,401 miliardy Kč, firma plánuje štědrou dividendu a zpětný odkup akcií

Celkové provozní tržby byly 9,314 miliardy Kč. V ČR, kde O2 po červnovém vyčlenění telekomunikační infrastruktury a datových center do nezávislé společnosti CETIN funguje pouze jako poskytovatel telefonických a datových služeb, byly provozní tržby 7,655 miliardy Kč. Na Slovensku, kde firma operuje jako O2 Slovakia a vlastní též infrastrukturu, dosáhly výnosy 1,683 miliardy Kč.

V České republice ve třetím čtvrtletí pokračoval pokles tržeb v segmentu pevných linek, tentokrát výnosy společnosti z tohoto segmentu klesly o 4,2 % na 2,818 miliardy Kč. V českém mobilním segmentu tržby zůstaly beze změny na úrovni 4,837 miliardy Kč a na Slovensku společnosti výnosy stouply meziročně o 5,3 % na 1,683 miliardy Kč. Celková EBITDA marže se meziročně zvýšila o 5,8 procentního bodu na 28,9 %.

Za prvních devět měsíců roku dosáhla O2 Czech Republic zisku EBITDA 7,517 miliardy Kč a čistého zisku 3,727 miliardy Kč. Zisk přepočtený na akcii pak od ledna do září dosáhl 12 Kč. Provozní výnosy za období od ledna do září klesly meziročně o 0,3 % na 27,7 miliardy Kč.

Čistá zisk byl 9 % nad očekáváním trhu. Firma překonala odhady díky lepšímu provoznímu zisku EBITDA při stabilních tržbách. "Výsledky za 3Q2015 a výhled na celý rok jsou z fundamentálního pohledu pozitivní, firma by mohla vyplatit dividendu okolo 16 Kč na akcii," uvedl analytik Petr Bártek z České spořitelny.

Společnost ve výsledkové zprávě, kterou v pondělí zveřejnila na svých internetových stránkách, uvedla, že za silnými výsledky stojí vysoká loajalita zákazníků napříč všemi segmenty a asi 20% úspora provozních výdajů díky zjednodušení provozního modelu.

Klíčový ukazatel ARPU (průměrný výnos na jednoho zákazníka), který v loňském roce za první tři čtvrtletí meziročně klesl o 14 %, zůstal letos za první tři kvartály v meziročním srovnání beze změny.

"Jsem rád, že se loajalita našich zákazníků udržela na historicky nejvyšší úrovni a výše jejich průměrné útraty se stabilizovala, přestože cena mobilního volání na trhu klesla o čtvrtinu. To potvrzuje, že naši zákazníci naší nabídce věří, vidí v ní hodnotu a objednávají si další služby," uvedl generální ředitel O2 Czech Republic Tomáš Budník.

Ve výsledcích za třetí čtvrtletí zůstaly klíčovou oblastí růstu mobilní data, služba O2 TV a výsledky dceřiné O2 Slovakia.

Celkový počet mobilních zákazníků ke konci září meziročně klesl o 3 % na 4,91 milionu, jejich průměrná útrata ale vzrostla. Počet domácností, které využívají digitální televizi O2 TV, se zvýšil o 8 % na 193 tisíc a pevný internet od O2 využívalo k 30. září 796 tisíc zákazníků, přičemž více než polovina z nich využívala rychlejší technologii VDSL.

Celkové výnosy společnosti O2 Slovakia se zvýšily o 12 % na 179,4 milionu eur. Provozní zisk EBITDA vzrostl meziročně o 24,5 % na 63,8 milionu eur a celkový počet zákazníků O2 na Slovensku dosáhl 1,773 milionu, a vykázal tak meziroční nárůst o 8 %.

O2 nehodlá zadržovat zisk, chystá štědrou dividendu a buyback

Ve výhledu společnost uvedla, že za celý letošní rok čeká dosažení zisku EBITDA 9,9-10,2 miliardy Kč a čistého zisku 4,85-5,2 miliardy Kč. To je asi 5 % nad konsenzem analytiků podle agentury Bloomberg.

Ve formě dividendy O2 plánuje vyplatit akcionářům 90-110 % čistého zisku. S ohledem na výhled a dividendovou politiku nabízejí akcie O2 C.R. v současné době dividendový výnos zhruba 7 %, což je výrazně více než medián dividendového výnosu v zemích střední a východní Evropy a Turecka pro rok 2015.

Jak se vyvíjela dividenda O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)

"Kromě výplaty dividendy se vracíme k myšlence odkupu vlastních akcií," doplnil finanční ředitel Tomáš Kouřil s tím, že odkup by měl být zahájen v lednu a v příštích pěti letech chce firma nakoupit akcie až za 8 miliard Kč nebo do výše 10 % celkového počtu kmenových akcií O2 C.R.

"Oznámený zpětný odkup by mohl znamenat, že firma nevyplatí extra dividendu, jak se dříve spekulovalo. Pokud se navíc zpětného odkupu nezúčastní majoritní akcionář PPF, free float O2 časem klesne pod 15% hranici, která je nutná pro zařazení akcie do několika regionálních indexů včetně MSCI. Očekáváme proto mírně pozitivní reakci na výsledky, ale akcionáři by měli čekat na vyjádření PPF, zda se zúčastní zpětného odkupu," vysvětlil Bártek.

Proces restrukturalizace dluhu v objemu 7 miliard Kč probíhá a společnost se snaží využít příznivých podmínek na dluhovém trhu. Uvádí proto možnost získání dalších až 8 miliard Kč ve formě dluhu. Cílované zadlužení je maximálně 1,5násobek čistého dluhu k zisku EBITDA.

Hlavní body z konferenčního hovoru

• O2 vidí v dohledné budoucnosti oznámenou výplatu dividendy ve výši 90-110 % čistého zisku jako udržitelnou.
• Poměr kapitálových výdajů k tržbám by letos měl dosáhnout 8-9 % bez započtení 432 milionů Kč za obnovení GSM licence. Střednědobě firma nadále očekává poměr 5-6 %, ale ne ještě příští rok.
• O2 kvůli zpětnému odkupu akcií navýší své zadlužení. Odkupu se budou moci zúčastnit všichni akcionáři včetně PPF. Zatím nebylo rozhodnuto, zda budou nakoupené akcie zrušeny.
• Separátně se PPF vyjádřila ve smyslu, že nehodlá navyšovat svůj podíl v O2 a naopak hodlá podporovat zvýšení likvidity a free-floatu.

"Výhled dividendového výplatního poměru je v souladu s naším očekáváním. Plánovaný poměr CAPEX k tržbám pro rok 2015 je nad naším očekáváním (7-8 % včetně licencí). Komentáře managementu k cíli zadlužení (1,5x ND/EBITDA) a ke zpětnému odkupu čteme tak, že možná extra dividenda asi nebude. Naopak vyjádření PPF ve smyslu nezvyšování jejího podílu v O2 je pozitivní, jelikož to indikuje, že na titulu zůstane dostatečná likvidita a titul může zůstat či být přidán do regionálních akciových indexů. Akcie O2 C.R. tak nadále doporučuje držet s výhledem na solidní 7% dividendu," uvedl ke konferenčnímu hovoru Bártek.

Zdroj: O2 Czech Republic, ČTK, Česká spořitelna