Citigroup: Propadů na trzích se nebojte. Rally si možná dává přestávku, na medvědy je ale brzy

Propady cen akcií loni v létě a na přelomu loňského a letošního roku investoři vyhodnotili jako varovný signál. Přitom poučka stará jako investování samo říká, že právě korekce jsou nejlepší příležitostí pro nakupující.

"Globální pokrizová rally si možná v důsledku vývoje ziskovosti na akcii vybírá oddechový čas, jsme ale přesvědčeni, že na medvědí trh je stále brzy," napsal před pár dny klientům Robert Buckland, stratég ze Citigroup.

Buckland toto tvrzení opírá o skutečnost, že příchod medvědího trhu předznamenává jen 5 z 18 důležitých tržních indikátorů a faktorů, které se svým týmem zanalyzoval. Podle něj jsou tak i nyní poklesy zajímavou příležitostí k posílení akciových pozic, stejně jako tomu bylo loni v srpnu.

V letech 2000 a 2007 hovořilo globálně ve prospěch medvědů 17,5, respektive 13 indikátorů z 18položkového seznamu. V současnosti nepříznivě vyznívají poměr čistého dluhu firem k zisku EBITDA, spready amerických high yield bondů a dluhopisů s ratingem v investičním pásmu, objem fúzí a akvizic ve vztahu k celkové tržní kapitalizaci a z jedné poloviny pokles zisku na akcii a z druhé nízké výnosy z držení akcií.

Podle Bucklanda by se tak mohl zopakovat scénář z druhé poloviny roku 1987, kdy na příchod medvědů ukazovalo 6 z 18 indikátorů. Světové trhy tehdy v jeden okamžik ztrácely až 27 %, poté se ale v následujících 12 měsících vyšvihly o 13 % výše. Podobně v roce 2011 trhy nejdříve spadly o 21 %, posléze ale o 21 % posílily. Nyní ztrácejí na lokální maxima zhruba 17 %.

"Skutečný býčí trh byl navíc historicky vždy doprovázen více než 30% poklesem zisku na akcii," upozorňuje na závěr Buckland. Aktuálně přitom trh sleduje jen asi 6% pokles průměrného zisku na akcii.

Zdroj:
Citigroup
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
4. 8. 2021 9:00
Petr Zýma (XTB): Z technického hlediska se zajímavě na SHORT jeví Nasdaq 100, u S&P 500 zatím…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
3. 8. 2021 11:53
Pírko (Bohemian Empire): "Perspektivní" růstové tituly mohou mít problém, až zdraží peníze. V…
Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
2. 8. 2021 10:00
Ronald Ižip (Trend): Akcie jsou hodně vysoko, těžko se ale hledají výnosné alternativy. Pro…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
27. 7. 2021 19:30
V červenci Fed k utahování nezavelí, novinky k měnové politice si schová do Jackson Hole, míní…
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat