10:2 na medvědí trhy a další argument pro americké akcie

Thomas Lee z Fundstrat Global Advisors patří k nejpřesvědčenějším býkům mezi stratégy na Wall Street. Čínu sleduje, ale obavy z toho, že by turbulence na tamním akciovém trhu mohly dlouhodobě ovlivnit akcie v USA, nemá. "Index Shanghai Composite strávil 188 měsíců za posledních 25 let v medvědím trendu (63 % času), přičemž průměrný pokles cen akcií během jednoho medvědího trhu byl o 49 %," vysvětluje Lee.

Ve stejné době americký index S&P 500 zažil pouze dva velké medvědí trendy (celkem 53 měsíců, 18 % času). Americký benchmark přitom v době poklesů na čínském trhu v průměru ročně zhodnotil o 6 %, což je v podstatě v souladu s historickými průměry. "Problémy na čínském akciovém trhu se tedy do USA prakticky nepřelévají, ne dlouhodobě," tvrdí stratég, ačkoli technologie provázaly světové trhy v posledních desetiletích způsobem dříve v podstatě nepředstavitelným.

Jakkoli tedy mohou čínské akcie být lákavé, protože vedle strmých poklesů umějí předvést i stejné strmé a rychlé růsty, rozumně uvažující investor se spíše přikloní k relativní stabilitě výnosů plynoucích z investic v USA. I když, jak v týdnu připomněl Bill Gross, i na americkém trhu čekají na investory v příštích letech významná rizika.