Co se investoři dozvěděli z posledního rozhovoru s Eugenem Famou

Laureát Nobelovy ceny za ekonomii Eugene Fama rozhodně nepatří k těm, kteří rozdávají rozhovory na potkání. O to větší pozornost mu investoři věnují, když se rozhodne promluvit. Tady jsou postřehy z jeho nedávného rozhovoru pro Bloomberg.

Před nástupem technologií byly trhy efektivní

Rychlý nástup informačních technologií zjednodušil investování natolik, že na trhy vstoupili i lidé, kteří toho o nich mnoho nevědí. Zároveň se díky technologiím zvyšuje množství informací, s nimiž investoři pracují. Ne vždy ale tyto informace vyhodnocují správně, což zvyšuje zranitelnost trhů a oslabuje jejich efektivitu.

Popularita pasivního investování není překvapující

Zisk každého investora je vykoupen ztrátou jiného. To znamená, že zatímco jedna část aktivních portfoliomanažerů trh poráží, ta druhá za ním zaostává. Investoři přitom dopředu netuší, na kterou stranu své peníze pošlou. Když však prostředky vloží do indexového fondu, mají jasno - hodnota portfolia se bude vyvíjet stejně jako podkladový index, jehož dlouhodobý trend je poměrně jasný.

Obliba pasivního investování stále roste pomalu

Finanční média neustále píší o klesající oblibě aktivního investování, jež investoři nahrazují pasivním přístupem. Je ale potřeba si uvědomit, že než pasivní investiční strategie dosáhly 20% podílu na trhu, trvalo to zhruba čtyřicet let. Dnes jsme zhruba na 30-40 %. Uvidíme, kam se dostaneme za několik dalších let.

Řada hvězdných investorů pouze má štěstí

Jak vysoká je pravděpodobnost, že když někdo na trhu ukáže na skvělou investiční příležitost, podaří se mu totéž i příště, pak opět a stále dokola? A bez toho, že by se spletl? Prakticky nulová. To ale neznamená, že to není nemožné. Jen si musíme uvědomit, že za tím ve většině případů nestojí nic prostšího než náhoda a štěstí.

Investoři vidí bubliny tam, kde žádné nejsou

Asi každý investor je přesvědčený, že právě jeho názor je ten správný, zatímco ostatní se mýlí. Jakmile se tak cena určitého aktiva dostane nad úroveň, kterou považuje za odpovídající, začne hovořit o bublině. Když je jeho hlas dostatečně silný, případně když ke stejnému závěru dojde více investorů současně, začnou o investiční bublině hovořit i média. Přitom většinou nejde o bublinu, ale o nedocenění faktorů, které cenu ženou vzhůru.

Zdroj:
Bloomberg
Přestat sledovat
Investiční fondy
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 1. 2021 6:46
Společensky odpovědné investování je velký trend. S těmito dvěma fondy na něj vsadíte
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Sociálně odpovědné investování
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat