Legendární portfoliomanažer Vanguardu věděl, jak porazit trh

John Neff zemřel 4. června ve věku 87 let. Když v letech 1964-1995 stál v čele fondu Windsor společnosti Vanguard, bylo průměrné roční zhodnocení jeho portfolia o 3,1 procentního bodu vyšší než průměrná výkonnost akciového indexu S&P 500.

Jak je ale patrné z následujícího grafu, Neffovi se dařilo hlavně v prvních třech čtvrtinách jeho 31letého působení v čele fondu. Od poloviny 80. let alfa fondu postupně klesala, až v 90. letech dokonce spadla do záporných hodnot.

Neff přitom není jediný, kdo se poté, co vešel mezi investory ve známost, začal trápit. Podobný osud potkal i Billa Millera nebo Bruce Berkowitze.

Právě Neff, Miller nebo Berkowitz jsou ale důkazem toho, že skutečně úspěšné lze od těch, jimž jen přálo štěstí, odlišit pouze podle výkonnosti v dlouhodobém horizontu. Porazit trh jednou, dvakrát nebo třikrát za sebou není žádné umění, až horizont několika desítek let oddělí zrno od plev. Několik neúspěšných (či naopak vydařených) let bez kontextu nic neznamená.

Zdroj:
MarketWatch
Investování
Přestat sledovat
Investiční horizont
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat