Akcie: Trh má raději demokratické prezidenty

I když prezident nemůže uzákonit býčí trhy a vetovat ty medvědí, podle některých ekonomů a investorů mohou mít jeho kroky na akciové trhy nezanedbatelný vliv. A navzdory všem očekáváním přišli analytici z Bespoke Investment Group s jednoznačným tvrzením, že jsou demokratičtí prezidenti pro akcie jednoznačně lepší.

"S tak výraznou výkonností, jakou akcie zatím za působení prezidenta Obamy předvedly, je stále méně diskutabilní, která strana je pro akciové trhy lepší. V obou jeho prezidentských kampaních převládal rozšířený názor, že prezident Obama a demokraté obecně nejsou pro akciový trh dobrým znamením. Přesto po sedmi letech jeho působení v úřadu vidíme více než 150% zhodnocení indexu Dow. Neexistuje žádný důvod pro polemiku. Na základě historických dat jsou demokratičtí prezidenti pro akciový trh lepší. Tvrzení, že republikánští prezidenti jsou pro investory lepší než demokraté, zůstává jedním z největších omylů v investičním světě," tvrdí analytici z Bespoke.

Na druhé straně je potřeba brát v úvahu také fakt, že se prezidenti po nástupu do úřadu museli alespoň určitý čas vypořádávat s rozhodnutími, která učinili jejich předchůdci. Například George W. Bush nastoupil do úřadu v době, kdy vrcholila technologická bublina. Ta byla alespoň částečně způsobena tím, že Clintonova administrativa nebyla příliš ochotna "postrkovat" Alana Greenspana k opatřením, která by mohla ochladit ekonomický boom z 90. let.

Obamova administrativa zase musela od začátku řešit následky splasknutí bubliny na trhu s bydlením, která vznikla za působení Bushe, ale také těžila z oživení, které nakonec pomohlo finančním trhům. A akciové trhy díky tomu dramaticky posílily.

Lze samozřejmě namítnout, že si prezidenti a akcie žijí vlastním životem. "Existuje zde argument, že se výnosy nedají přičítat působení prezidenta, protože je potřeba určitý čas, aby se projevilo působení nového prezidenta a odezněly činy toho původního. Demokraté tvrdí, že ztrátu pracovních míst není možné přisoudit prvním měsícům Obamovy administrativy, republikáni zase namítají, že v čase, kdy Obama nastoupil do úřadu, byly trhy prakticky na dně a jediný možný směr byl nahoru. Žádná metoda, bez ohledu na to, jak důsledně je uplatňována, není perfektní, takže bude vždy existovat kritika. Metoda, kterou jsme použili, je však pro každého prezidenta konzistentní, takže je těžké tvrdit, že bychom favorizovali jednu konkrétní stranu," píší k tomu ovšem experti z Bespoke Investment Group."

Je pravda, že v porovnání historických výnosů hraje velkou roli pokles o 82,8 % za působení prezidenta Hoovera a u Obamy není uveden rok 2015, který pro akcie nebyl příliš úspěšný. Přesto lze jednoznačně vyvrátit dlouhodobě přijímaný omyl, že republikáni jsou pro akciové trhy lepší volbou.

Zdroj: Bespoke Investment Group