4 tržní síly, na které upozorňuje klienty JPMorgan
Na trzích se toho v současnosti děje poměrně hodně. Varující je, že většina událostí vyvolává spíše obavy. Svět se podle analytiků z JPMorgan od ledna hodně změnil a investoři by si měli všímat několika zásadních problémů.
Analytici z JPMorgan Asset Management ve svém kvartálním výhledu uvádějí čtyři základní faktory, které budou v nejbližší době hýbat trhy.
1. Úleva od centrálních bank a změna v zaměření pozornosti investorů. Hlavní obavy investorů na začátku roku pramenily z klesajících trhů v Číně, propadu cen ropy a možnosti předčasného zvyšování sazeb ze strany Fedu. Nyní se trhy nejvíce obávají zpomalení růstu spotřeby v USA a Evropě a rostoucí jádrové inflace ve Spojených státech.
2. Těžký boj o výnosy vede k alternativám. Rekordně nízké výnosy dluhopisů a dost možná končící býčí trend na akciovém trhu drží očekávanou výkonnost tradičních investičních aktiv nízko. To vytváří živnou půdu pro hledání jiných, méně korelovaných zdrojů výnosů.
3. Brexit a co bude po něm: Politické riziko podporuje "vyčkávací mód". Nejistota ohledně červnového britského referenda o setrvání v EU již má dopad na podnikové investice ve Spojeném království, na hodnotu libry a na sazby na trhu s krátkodobými cennými papíry. Rozhodnutí o odchodu z EU by mohlo snížit míru růstu v příštím roce až o polovinu a zároveň by mohlo mít znatelný vliv na aktivitu v Evropě.
4. Trhy jsou z Marsu, ekonomika z Venuše. Akciové trhy se v poslední době vzdalují od reálné ekonomiky. Hlavní indexy v USA a Evropě dostaly ránu kvůli špatným zprávám z výrobního a energetického sektoru a nedaří se jim těžit z růstu ekonomiky taženého spotřebiteli. Situace se může brzy změnit, ale i tak je to varovný signál pro indexové investory.
Zdroj: JPMorgan
