Brexit optikou kontrariána: Obavy z odchodu Británie z EU jsou přehnané
Většina ekonomů tvrdí, že odchod Spojeného království z Evropské unie by minimálně krátkodobě rozvrátil finanční trhy a poškodil evropské ekonomiky. Podle Juliana Jessopa, hlavního ekonoma společnosti Capital Economics, by ale brexit pro Evropu zvlášť velkým problémem nebyl.
"Je spousta důvodů si myslet, že by výbuchy na finančních trzích v případě odchodu Spojeného království z EU nebyly tak dramatické, jak slýcháme. Libra by v reakci na brexit téměř jistě oslabila, i tento pokles by ale měl své meze," říká Jessop.
V polovině června byla libra k americkému dolaru nejslabší za poslední měsíc, tento týden se naopak dostala na nejvyšší úroveň od začátku roku. Dolů hodnotu britské měny tlačí průzkumy veřejného mínění z Británie naznačující převahu zastánců odchodu země z Evropské unie, růst naopak živí zprávy informující o posilování tábora zastánců setrvání ostrovního království ve společenství.
Jessop svůj výhled staví na třech argumentech:
1. Volatilita vyvěrá z nejistého výsledku referenda, ne z obav z brexitu. Zvýšená volatilita na trzích neodráží obavy investorů z toho, co by odchod Británie z EU mohl způsobit, nýbrž nejistý výsledek referenda, tvrdí Jessop. Kolísavost trhů podle něj klesne, jakmile se trhy dozvědí, jakým výsledkem plebiscit skončil. Pak totiž skončí hektické rebalancování portfolií.
2. Sečtení hlasů bude jen prvním krokem na dlouhé cestě. I pokud by se po sečtení všech odevzdaných hlasů ukázalo, že většina Britů vidí svoji budoucnost bez EU, k brexitu by byla ještě dlouhá cesta. Spojené království by i v případě, že by se Britové vyslovili pro odchod z EU, zůstalo součástí evropského společenství ještě několik let. Jinými slovy, dlouhou dobu by se toho tolik neměnilo. Po referendu by se v případě odhlasování brexitu rozjela jednání Londýna s Bruselem, přičemž teprve jejich výsledek by určil přesnou podobu odchodu Británie z EU.
3. Zastánci setrvání Británie v EU přestanou šířit paniku. Za nárůstem volatility na finančních trzích v posledních týdnech stojí především tvrzení zastánců setrvání Británie v Evropské unii, že odchod země ze společenství by byl pro evropské hospodářství zničující. Některé studie ale naznačují, že evropské ekonomiky by významně zasaženy nebyly. Vývoj na trzích by tak v případě odhlasování brexitu měli v rukou z velké části odpůrci odchodu Británie z EU šířící na trzích apokalyptické predikce.
Zdroj: Capital Economics
