O velké tržní lásce a plášti vlajícím ve větru

Index americké Národní asociace aktivních investičních manažerů (NAAIM) ukazuje, že expozice aktivních manažerů na americkém akciovém trhu je po rychlém nárůstu poblíž ročních maxim. Cílem těchto manažerů je zvažovat poměr rizika a výnosu a udržovat portfolia klientů "v souladu" s děním na trhu. Aktuálně je tedy posun indexu logický, akciím vane do plachet příznivý vítr, respektive zvolený americký prezident slibuje, že se ufouká, aby tomu tak bylo. Láska k akciím kvete.

Uvidíme, zda s tradičním zpožděním budou podobně divoce reagovat i velké podílové fondy. O "rotaci" z dluhopisových do akciových fondů v prvních týdnech po zvolení Donalda Trumpa bylo napsáno hodně, pokud ale investujete v Evropě do fondů zaměřených na americké akcie, velice pravděpodobně váš manažer není tak aktivní a portfolio převáží třeba až s koncem roku.

Od konce ledna, respektive začátku února už bude Trump v úřadě a začne skutečná snaha o prosazování jednotlivých zákonů v Kongresu. A uvidíme, zda v té době aktivní manažeři (a před nimi i podstatná část takzvaných smart money, tedy hráčů, kteří vedle jiného dokáží dobře vydělávat na hlouposti velkého investorského stáda) již nebudou prodávat a s tržním větrem lehce nepootočí. Říká se totiž "nakupujte drby, prodávejte zprávy" (buy the rumor, sell the news).