Co může letos zabrzdit pomalu se rozjíždějící vlak evropské ekonomiky?

První letošní volby se konají v Nizozemsku, na přelomu dubna a května následuje ostře sledovaná Francie, na podzim pak Německo a třeba i Česká republika. "Nejdůležitější událostí, pokud jde o schopnost znepokojit trhy a v podstatě také ohrozit budoucnost evropského projektu, budou francouzské prezidentské volby," říká Anna Stupnytska, hlavní ekonomka Fidelity International. Narušující vliv na trhy může mít podle ní rovněž perspektiva voleb v Itálii a Řecku, tedy vysoce zadlužených zemí eurozóny. Vůbec nejzranitelněji se ale jeví Francie.

Možné komplikace lze podle Stupnytské očekávat také ohledně brexitu. Jednání o výsledném vztahu mezi Spojeným královstvím a EU pravděpodobně naruší výhled britského růstu, avšak míra dopadu na Evropu, kde se jako nejzranitelnější jeví Německo, je nyní velice nejistá.

Evropu mohou ale zasáhnout i mimoevropské vlivy. Rusko a Čínu povzbudila změna ve vedení USA a tyto země se budou nejen snažit rozšiřovat své sféry vlivu, ale možná také rozdmýchávat stávající konflikty a začínat nové. "Trumpovo vítězství vyvolává vysokou mírou nejistoty ohledně budoucího politického směřování a priorit, zejména pokud jde o geopolitický postoj," upozorňuje Stupnytska. "Narušujícím vlivem mohou být Trumpova protekcionistická opatření, například zdanění zahraničního zboží nebo uhlíková daň."

Pokud ale volby a politické změny proběhnou v klidných mantinelech, čeká Evropu nadále příznivý růst HDP a pokračující pokles nezaměstnanosti.

Zdroj: Fidelity International