Jak hodnotí výsledek voleb tržní experti?

Z OBSAHU

• Navrátil: Česká ekonomika je vůči dění v politice historicky imunní.
• Navrátil: Nová vláda se bez hnutí ANO neobejde, lze tedy očekávat prosazování jeho probyznysově orientovaného programu.
• Plojhar: Výsledek voleb potvrdil zájem České republiky zůstat v Evropské unii, ale ne být součástí rychle se integrujícího křídla.

Co znamená výsledek voleb pro české akcie?

Analytik Petr Bártek z České spořitelny považuje za nejpravděpodobnější pokračování současné expanzivní fiskální politiky s důrazem na další růst platů státních zaměstnanců (alternativně snižování odvodů na sociální pojištění a podobně). To by bylo podle něj pozitivní pro "spotřebitelské akcie", jako jsou Philip Morris ČR, CME, Kofola ČeskoSlovensko a částečně i O2 Czech Republic.

Další růst úrokových sazeb v důsledku akcelerujícího růstu mezd by byl podle Bártka pozitivní také pro Komerční banku. Naopak rostoucí mzdy jsou již nyní problémem pro ČEZ, Kofolu a potenciálně i pro O2.

"Pokud by ANO získalo výrazné zastoupení ve vládě, znamenalo by to stabilní či nižší firemní daně. V tom případě bychom pravděpodobně viděli mírně negativní reakci akcií energetické skupiny ČEZ z důvodu obav ze stavby nových jaderných bloků bez státní podpory. To ovšem považujeme za málo pravděpodobné v jakémkoli scénáři, ČEZ by byl totiž bez státních záruk pro dodavatele málo důvěryhodným partnerem," dodal Petr Bártek.