Centrální banky v roce 2025: Jak bude pokračovat snižování úrokových sazeb?

Americká, evropská i česká centrální banka v roce 2024 výrazně uvolnily měnovou politiku. A bankéři nyní řeší, na jaké úrovni snižování sazeb (po)zastavit, případně zda vůbec. Míry inflace se přiblížily k 2% cílům bank, ale i když poslední krůček ještě chybí, v některých zemích se již začala zadrhávat ekonomika. Nabízelo by se tedy hospodářství (hlavně v Evropě) nižšími sazbami povzbudit, obavy z nové vlny inflace ale trvají. Jak rychle mohou centrální banky dále snižovat úroky? Jaký vliv to může mít na výnosy státních dluhopisů? A proč Fed, který je v úplně jiné pozici než ECB nebo ČNB, také brzdí s rozvolňováním měnové politiky? Na prahu roku 2025 jsme o tom mluvili s Tomášem Pfeilerem ze společnosti CYRRUS.