Marc Faber: Věřit Bernankemu je jako věřit na Santu Clause. S&P 500 může oslabit o desítky procent, ale dluhopisy bych teď nakupoval
"Pokud věříte, že Bernanke myslí vážně to, co říká, pak asi věříte i na Santu Clause," nebral si v pátek servítky Marc Faber v rozhovoru pro Bloomberg TV. "Nakonec se dočkáme i QE99, trojkou nebo čtyřkou to zdaleka nekončí." Aktuálně by spíše nakupoval dluhopisy a zlato než akcie. Index S&P 500 podle něj může klidně ztratit dalších 20 až 30 %.
"Nikdo neví, co se bude na trzích dít. Já ale vím jistě, že nechci mít veškeré investice pouze ve finančních instrumentech, a to je pro mě nejlepší argument pro pravidelné nákupy fyzického zlata," vysvětlil Faber.
Přeprodané akcie i dluhopisy
"Akcie mohou krátkodobě opět posílit, S&P 500 může vzrůst o 50 bodů, ale nová maxima neočekávám. Pokud by k němu došlo, nebude to rally potvrzená širokým spektrem titulů. Přeprodané jsou ale i americké státní dluhopisy a zlato, a na rozdíl od akcií v obou případech většina trhu hlásá pesimistická očekávání. Jako kontrarián bych proto spíše nakupoval dluhopisy a zlato než americké akcie."
"Problémem pro americký akciový trh, konkrétně pro index S&P 500, je to, že zaostávají rozvojové ekonomiky. Čínský růst zpomaluje, i další země mají problémy. Na to reagují negativně akcie velkých nadnárodních firem, které mají důležité aktivity na mladých trzích. Dokud bude tato situace trvat, zisky firem neporostou a index může ze svých maxim z konce května klesnout klidně o 20 až 30 %."
"Láká mě nakoupit americké státní dluhopisy, jakmile desetileté výnosy překročí 2,5 %. Očekávám totiž odraz zpátky a růst cen bondů."
Bernankemu nevěřte
"Kdo věří Bernankemu, věří asi i na Santu Clause. Trh si zatím z jeho slov bere jen to pesimistické pro akcie, ale Bernanke zároveň uvedl, že pokud americká ekonomika nenaplní odhady Fedu v příštích 12 měsících, mohou přijít nová opatření. Pokud tedy do konce prvního pololetí 2014 nedojde v USA k úplnému oživení ekonomiky, přijde další QE. Jak jsem řekl již před třemi lety, těšme se na QE99."
Oživení je přitom podle Fabera velice ošemetná záležitost. "Drtivá většina lidí díky růstu cen aktiv v luxusních odvětvích, v drahých nemovitostech, na akciovém trhu a podobně nebohatne. Mzdy reálně klesají, zatímco náklady na život rostou. Sociální rozdíly způsobují nepokoje v mnoha oblastech světa - v severní Africe, na Středním východě, v Turecku, v Brazílii i jinde."
Zlato jako fyzická opora portfolia
Laszlo Birinyi nedávno uvedl, že je zlato jeho největší SHORT pozicí. Faber na něm nenechal nit suchou. "Mnoho lidí v životě nevlastnilo jedinou unci zlata, ale bylo v čele medvědích proroků, když stála 300 USD i 700 USD. Také nevěřili akciím na začátku roku 2009, těsně před začátkem současného déle než čtyři roky trvajícího býčího trendu. Já věřím takzvaným commercials v oblasti zlata, tedy těm, kdo o o něm něco vědí. Jde o těžaře, producenty, firmy zaangažované v obchodu se zlatem. Jejich SHORT pozice jsou nejmenší od roku 2001, a stejné je to v případě stříbra. Raději dám na tyto odborníky než na nějakého předpovídače, který ví o zlatě stejně málo jako já."
"Budu stále sázet na fyzické zlato, abych neměl celé portfolio jen ve finančních instrumentech, takzvaně v papíru. Zlato nakupuji pravidelně - nakoupil jsem za 1 300 USD, nakoupím případně více za 1 200 a 1 100 USD za unci."
Zdroj: Bloomberg
